أساسيات استثمار السندات ذات العائد المرتفع

عند محاولة فهم السندات غير المرغوبة ذات العائد المرتفع أو ما يسمى بالسندات غير المرغوب فيها، من المهم أن تدرس بعناية المعتقدات الشائعة حول هذه الروابط. كما اتضح، على الرغم من اسمها، والسندات غير المرغوب فيه ليست محفوفة بالمخاطر كما هي عادة ما يكون ليكون. وفيما يلي بعض الحقائق المتعلقة بالسندات غير المرغوب فيها التي قد لا يكون العديد من المستثمرين قد نظروا فيها بالكامل:

• اليوم، يتم تصنيف حوالي 20٪ من جميع الشركات بحالة "غير المرغوب فيه". وهذا يعني أن السوق متنوع تماما عما كان يفهمه المصطلح على أنه يمثل عندما أصبحت شعبية منذ ثلاثة عقود مضت.
• في كثير من الأحيان شركة "غير المرغوب فيه" الحالة هي ببساطة واحدة التي تفعل الشيء الخاص بغض النظر عن اتجاهات السوق. وهذا يعني أن حالة "غير المرغوب فيه" لا تعني دائما أن الشركة غير مستقرة.
• من المهم أن نلاحظ أن هذه السندات غير المرغوب فيها تسدد نسبة أعلى بكثير من الاستثمارات المماثلة الحجم في أماكن أخرى.
• وبالنظر إلى هذه الحقائق، فإن التحقيق بحكمة في سوق السندات غير المرغوب فيه للاستثمار الصحيح هو ممارسة استثمارية جديرة بالاهتمام للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تحقيق أقصى قدر من العائد على الاستثمار.

وباختصار، فإن السندات ذات العائد المرتفع تكون أكثر خطورة من السندات ذات العائد المنخفض، ولكنها تقدم عوائد أكبر. لذا فإن أخذ وقتك للتحقيق في شركة غير المرغوب فيه قد يؤدي إلى عوائد أكبر بكثير من تتبع فرص الاستثمار "الأقل خطورة" تقليديا. وعلى الجانب الآخر، لأن الخطر أكبر، ينبغي أن يظل إجمالي رأس المال المستثمر في السندات غير المرغوب فيها أقل من رأس المال المستثمر في مكان آخر للتخفيف من الخسائر في حالة فشل هذه الاستثمارات. عند النظر في الاستثمار في السندات غير المرغوب فيه من المهم إجراء تحقيق شامل في مخاطرها.

مزايا سندات الشركات ذات العائد المرتفع

نظرا لارتفاع عائدات السندات غير المرغوبة توفر للمستثمرين، فقد أصبحوا ببطء أكثر وأكثر شعبية على مر السنين. وبالنظر إلى أن سندات الشركات بشكل عام تدفع عائدات أعلى من معظم السندات الصادرة الحكومة، يمكنك ان ترى الجذب نظرا لخيارات السندات الأخرى المتاحة للمستثمرين. على الرغم من أن السندات الحكومية هي السندات الأكثر موثوقية، والتي تجعلها الأكثر شعبية، وهذه الموثوقية تأتي في انخفاض العائد على الاستثمار.

كما تقدم السندات بعض المزايا الهامة للمستثمرين على استثمارات الأسهم. وهنا بعض المزايا:

• امتلاك السندات لا يعني أن لديك مصلحة في الشركة. يتم دفعك على أساس معدل ثابت على مدى فترة، وهو شيء استثمارات الأسهم لا تضمن.
• لأنك لا تشعر بالقلق إزاء الأرباح اليومية عند الاستثمار في السندات، هناك حاجة أقل للمشاركة في الأعمال بشكل عام.
• تسمح سندات الشركات للمستثمرين بمزيد من التنوع في خياراتهم الاستثمارية. ويمكنهم أن يختاروا الاستثمار في أي عدد من القطاعات الاقتصادية المختلفة.هذا يجعلها مثالية لملء محفظة الدخل الثابت أو الأسهم إذا كنت في حاجة الى مزيد من التنوع قليلا.
• وبسبب جدول الدخل الثابت، غالبا ما توفر سندات الشركات للمستثمرين دخلا ثابتا وموثوقا وثابتا لا توجد فرص استثمارية أخرى. ومع ذلك، هناك استثناءات من هذا، مثل السندات صفر القسيمة والسندات ذات معدل عائم، والتي تقدم جداول مختلفة للدفع والخيارات.
• لأنه يمكن بيعها في أي وقت، بما في ذلك قبل النضج، وسندات الشركات هي أكثر سيولة بكثير من العديد من الفرص الاستثمارية الأخرى. <تاريخ استحقاق سند السندات عند إصداره. هناك ثلاثة نطاقات أساسية للنضج، والتي توفر قدرا كبيرا من المرونة للمستثمرين:
• قصيرة الأجل - سندات قصيرة الأجل هي سندات ذات تواريخ استحقاق خمس سنوات أو أقل.

1. متوسطة الأجل - إن السندات متوسطة الأجل هي سندات ذات تواريخ استحقاق تتراوح بين 5 و 12 سنة.
2. على المدى الطويل
3. - سندات طويلة الأجل هي سندات ذات تواريخ استحقاق أكثر من 12 سنة مخاطر سندات الشركات ذات العائد المرتفع

أن تكون واضحة، هامة للسندات غير المرغوب فيه أو عالية المخاطر. في الواقع، المتوسطات التاريخية للتخلف السنوي هي فقط حوالي 4٪ سنويا. وهذا يعني أنه ليس هناك تأثير كبير على أداء السندات غير المرغوب فيه بسبب التخلف الفعلي.

ثم يأتي الخطر في شكل تقلب أداء السندات بالمقارنة مع القطاعات الأخرى لسوق السندات. في الواقع، أنها تؤدي أداء جيدا مع مرور الوقت كما يظهر 4٪ الافتراضي. ومع ذلك، فإنها تحصل على محفوفة بالمخاطر عندما تتحول ظروف بيئة السوق الحامض. عندما السوق، كما فعلت في عام 2008 على سبيل المثال، الحامض، السندات غير المرغوب فيه يمكن أن تفشل في جميع المجالات في قطاعات الأعمال المتضررة. وباختصار، عندما يعاني الاقتصاد، فإن السندات غير المرغوب فيها أكثر احتمالا للفشل من السندات التقليدية. وكلما ازداد استقرار الاقتصاد ككل، كلما ازدادت حدة هذا الخطر.

الأداء التاريخي للسندات غير المرغوب فيها

على الرغم من الآثار المدمرة على المدى القصير قضايا مثل فضائح الادخار والقروض في الثمانينيات، كان الركود في عام 2008 وكساد دوت كوم في أوائل 2000s على الشركات ذات العائد المرتفع السندات، واصلت الحفاظ على النمو القوي في الأداء بشكل عام، وكشف عن قدرة السوق على انتعاش جنبا إلى جنب مع الاقتصاد.

عند مقارنة أدائها التاريخي على وجه التحديد مع السندات الأخرى، بلغ متوسط ​​السندات غير المرغوب فيها 6 نقاط مئوية أفضل من سندات الخزانة الأمريكية خلال نفس الفترة. غير أن هذا النمو يظهر أيضا التقلب المتأصل في هذه السندات. لقد كانت أعلى من 21٪ أفضل و 2٪ وراء.

من الواضح أن الدرس هنا هو أن السندات ذات العائد المرتفع هي الأفضل عندما يكون الاقتصاد مستقرا ويعاني من النمو. ومن ناحية أخرى، فإن السندات ذات العائد المرتفع لا تؤدي أداء جيدا إذا كان الاقتصاد غير صحي أو إذا كان هناك خطر حدوث ركود. وستكون الاستثمارات عالية المخاطر أول من يذهب في أوقات الاضطرابات.

عندما يتعلق الأمر بتغيرات أسعار الفائدة، فإن السندات ذات العائد المرتفع لا تتأثر بقدر السندات ذات العائد المنخفض، حيث ستشعر التغييرات بشكل أكبر في العائدات.

الخلاصة

نظرا للأداء التاريخي لسندات الشركات ذات العائد المرتفع، فمن الإنصاف أن نسأل: لأي نوع من المستثمرين تفعل سندات الشركات ذات العائد المرتفع الأكثر منطقية؟

بشكل عام، ينظر إلى هذه السندات غير المرغوب فيها من قبل المستثمرين كنوع من "وسط" بين السندات وسوق الأوراق المالية. نعم، فهي أكثر تقلبا من السندات "العادية"، ولكن ليس كمخزونات متقلبة. بالإضافة إلى ذلك، فإنها توفر دفعات أكبر من السندات الأقل عائد، ولكن ليس بقدر المخزونات تفعل - على المدى الطويل. وبمرور الوقت، واصلت قدرتهم على الأداء في السوق (مع الترابط) مع سوق الأوراق المالية مع تقديم استثمارات أقل خطورة جعلها خيارا ثالثا جذابا لكثير من أنواع مختلفة من المستثمرين، بدءا من المستثمرين من القطاع الخاص إلى المؤسسات.

بشكل عام، يجب على المستثمرين الذين يرغبون في تحقيق عوائد عالية وإمكانية تحقيق زيادة طويلة الأجل من استثماراتهم والذين يستطيعون تحمل المخاطر العالية لهذه السندات أن يحققوا في سوق السندات ذات العائد المرتفع. ومع ذلك، لأن هذه السندات متقلبة، والمستثمرين الذين لا يستطيعون تحمل المخاطر أو الذين يبحثون فقط عن خيار على المدى القصير يجب أن ننظر في مكان آخر.