حان الوقت لتقصير الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي.

هناك سبب أساسي وجيه للبيع القصير للين: سياسة سعر الفائدة السلبية (نيرب) التي أنشأها البنك المركزي الياباني، بنك اليابان (البنك المركزي الياباني). ومثل أسعار الفائدة السلبية التي حددها البنك المركزي الأوروبي، فإن تجربة اليابان بأسعار سلبية، التي بدأت في بداية عام 2016، أخفقت حتى الآن في تحفيز اقتصادها.

- 1>>

لا يبدو أن المصرفيين المركزيين قد تعلموا درسهم، حيث أن البنك المركزي الأوروبي أرسل أسعار الفائدة حتى في المناطق السلبية في مارس 2016. وعلى الرغم من فشل المعدلات السلبية في الاتحاد الأوروبي، وقال يلين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، في نوفمبر 2015 أن مجلس الاحتياطي الاتحادي قد تنظر في تحديد معدلات سلبية في الولايات المتحدة بنك اليابان من المرجح أن تكون عنيد كما الاتحاد الأوروبي في اتباع سياسة التدخل الفاشلة.

- 2>>

المزيد من الأسباب لخفض الين

هناك سبب وجيه آخر لتقصير الين هو أن الين الضعيف هو بالضبط ما يريده بنك اليابان من أجل تحفيز الصادرات. وقد أشارت الولايات المتحدة إلى أنها لن تنظر بالتفاؤل بشأن تدخل البيع من قبل البنك المركزي الياباني لخفض الين مقابل الدولار الأمريكي. في حين أن الولايات المتحدة قد تجاهلت إلى حد كبير ضعف الين في السنوات الأخيرة، يبدو أنها تولي المزيد من الاهتمام لهذه القضية، معتبرا أن استمرار ضعف الين قد يكون له تأثير محبط على الاقتصاد الأمريكي. ونتيجة لذلك، حذرت الولايات المتحدة علنا ​​بنك اليابان ضد التدخل لإضعاف الين. ومع ذلك، طالما أن البنك المركزي الياباني يعتقد أن ضعف الين سيساعد الاقتصاد الياباني المعاناة، فإنه من غير المرجح أن تولي اهتماما كبيرا للتخبط من قبل البنوك المركزية الأمريكية عموما لديها المزيد من القوة على عملتهم الخاصة من البنوك المركزية في بلدان أخرى القيام به.

AD:

من المرجح أن يؤدي تدخل بنك اليابان الآخر لتحفيز الاقتصاد، المزيد من التيسير الكمي (ك)، إلى ضعف الين. بعد عدة سنوات من التسييد الكمي في جميع أنحاء العالم، فإن الإجماع العام هو أن التخفيف يميل إلى خفض قيمة عملة البلد. وقال مارك ماثيوز، رئيس أبحاث آسيا في شركة الخدمات المصرفية الخاصة السويسرية، جوليوس باير غروب Ltd. (فتكس: بير) في مقابلة في أبريل / نيسان 2016 أن المزيد من البورصات الكندية هو أحد الخيارات القليلة لبنك اليابان لتحفيز اقتصاد ما زال ضعيفا وهو ما يقل كثيرا عن نسبة التضخم المستهدفة لبنك اليابان والبالغة 2٪.

ويؤيد رأي الخبراء أيضا اختصار الين. مع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (أوسد / جبي) عند 109. 58 في أواخر مايو 2016، فإن التوقعات من 28 شركة بحثية كلها تقريبا في الاتجاه الصعودي مقابل الدولار الأمريكي، وتتراوح بين 128 و 00.

طريقة سهلة لتقصير الين

بالنسبة للمستثمرين الذين لا يرغبون في دخول سوق الفوركس عالية الاستدانة، فإنه من الأسهل اختصار الين مقابل الدولار الأمريكي عن طريق البيع القصير ل إتسف كيرنسيشارز ين ياباني تروست (نيزاركا: فكسي FXYCurrencyShares84.40 + 0. 31٪ ).

ذي كيرنسيشارز الين الياباني الثقة تيتف، التي أطلقتها غوجنهايم في عام 2007، لديها 144 $. 7 مليون في مجموع الأصول تحت الإدارة (أوم). فمع متوسط ​​حجم التداول اليومي البالغ 24 مليون دولار ومتوسط ​​انتشار العطاءات بنسبة 0. 03٪ فقط، يمتلك الصندوق قدرا كبيرا من السيولة، وكثير من ذلك يتم توفيره من خلال حقيقة أن التداول نشط على كلا الجانبين الطويل والقصير.

لدى إتف بنية بسيطة. وهو يحمل ودائع الين الياباني، وبالتالي يعكس أداء الين مقابل الدولار الأمريكي. ويستفيد المشترون من إتف من التقدير في قيمة الين مقابل الدولار، في حين أن البائعين قصيرة كسب المال عندما ينخفض ​​الين مقابل الدولار.

نسبة المصروفات ل كيرنسشارز الين الياباني الثقة إتف هو 0. 40٪، وحول المتوسط ​​فئة العملة واحدة من 0. 42٪. ال يوجد عائد توزيعات أرباح من الصندوق. وقد عزز متوسط ​​العائد السنوي على مدى خمس سنوات للصندوق البائعين القصيرين، بانخفاض قدره 11٪. متوسط ​​العائد السنوي لمدة ثلاث سنوات هو أيضا سلبيا، بانخفاض 3. 19٪. وعائد سنة واحدة هو مكسب إيجابي قوي للين مقابل الدولار من 9. 96٪. ومع ذلك، فإن العديد من المحللين الهبوطيين على الين يرون أن مكاسب الين العام الماضي كانت مجرد تراجع مؤقت في قوة الدولار الأمريكي.