يتطلب الاستثمار في المخزون عموما دفع سعر السهم مضروبا في عدد الأسهم المشتراة. إذا كنت تريد 100 سهم من غوغل (غوغ)، فستكلف حوالي 57 دولارا، 600 (100 * 576 دولار). ومع ذلك، هناك طريقة بديلة تتطلب رأس المال أقل: الخيارات. ويتم ذلك عن طريق استخدام "في المال" خيارات الدعوة التي تحاكي حركة الأسهم. وأعمق في المال خيار المكالمة - بمعنى أقرب إلى دلتا هو 1 - كلما كان أفضل سعر الخيار سوف تتبع حركة السهم. ( لمعرفة المزيد عن الخيارات، يرجى الاطلاع على خيارات البرنامج التعليمي الأساسي.)

هناك 12 بورصة في الولايات المتحدة تسمح للمستثمرين بتداول الخيارات، مع مجلس شيكاغو لتبادل الخيارات (كبوي) كونها الأكبر.

ألق نظرة على سلسلة خيارات غوغل المأخوذة من ناسداك اعتبارا من 3 سبتمبر 2014. الخيار خيار اتصال أمريكي.

* فيغور 1

إكسامينينغ أوبتيونس

إذا كان لديك أفق استثماري قصير الأجل، فربما يكون من المحتمل أن تنتهي مدة المكالمة في 18 أكتوبر 2014 كما هو موضح في الجدول أعلاه. يمثل كل خيار 100 سهم من غوغل. سعر الإضراب هو السعر الذي لديك الحق ولكن ليس الالتزام بشراء الأسهم. السعر الذي تدفعه ليكون هذا الخيار هو سعر قسط أو آخر سعر. كما ينخفض ​​سعر الإضراب، خيار الدعوة هو أعمق في المال ويزيد قسط أيضا. حجم، ط. ه. عدد عقود الخيارات التي يتم تداولها، يؤثر على انتشار العطاءات: كلما ارتفع حجم التداول كلما انخفض عرض التسعير. وكلما انخفض انتشار العطاءات، كلما زاد التوفير في تكاليف المعاملات للمستثمر.

قل أنك تشتري الخيار 520 ستريك غوغل بسعر الطلب 61 دولارا. 2، يصبح سعر التعادل ثم 581 $. 2. في 3 سبتمبر من عام 2014، كان السهم يتداول عند حوالي 575 $. إذا بقيت الأسهم عند 575 دولارا حتى 18 أكتوبر 2014، فإن سعر الخيار يجب أن ينخفض ​​إلى 55 $ حيث أن سعر الإضراب (520 دولار) بالإضافة إلى الأقساط (55 $) سوف يساوي سعر السهم (575 دولار)، وبالتالي يلغي أي فرصة للمراجحة.

بما أن دلتا الخيار هي 1، فإن أي تغيير في سعر السهم يجب أن يحرك سعر الخيار بنفس المقدار. على سبيل المثال، إذا انتقل سعر السهم إلى 600 دولار عند انتهاء الصلاحية، فإن سعر الخيار سيصبح 80 دولارا (600- $ 520)، مقابل ربح 18 دولارا. 8، وهو $ 6. 2 أقل من 25 $ ربح للسهم. و $ 6. 2 يمثل القيمة الزمنية للخيار التي من شأنها أن تتحلل في نهاية المطاف إلى الصفر عند انتهاء الصلاحية.

خيارات توفر فرصة شراء وحماية

فائدة أخرى للاستثمار في غوغل أو أي شركة أخرى باستخدام الخيارات هي حماية خيار يحمل إذا انخفض السهم بشكل حاد. حقيقة أنك لا تملك الأسهم ولكن فقط الخيار لشراء الأسهم بسعر معين يحميك إذا كان السهم يأخذ يغرق.هذا لأنك سوف تفقد فقط القسط المدفوع للخيار بدلا من القيمة الفعلية للسهم. لنفترض أنك تمتلك 100 سهم من غوغل وأنها تنخفض بشدة من 575 دولارا إلى 100 دولار. وهذا يمثل خسارة قدرها 47، 500. ولكن إذا كنت تملك خيار الاتصال من 100 سهم من جوجل سوف تفقد فقط قسط المدفوعة. إذا دفعت 61 دولارا أمريكيا. 2 للسهم الواحد لخيار اتصال 100 سهم من غوغل، سوف تفقد فقط 6 $، 120 مقابل 47 $، 500 .

الخيارات الأطول أجلا هي أكثر سيولة نسبيا من الخيارات قصيرة الأجل، وبالتالي فإن تكاليف المعاملات في شكل انتشار عرض الأسعار ستكون أعلى. الشكل 2 يبين عدد الصفقات لخيارات الاتصال التي تنتهي في يونيو 2016 أقل من نهاية مارس 2015، وهو أقل من انتهاء أكتوبر 2014. وبالتالي، يصبح من المكلف جدا وصعبة للاستثمار في الأسهم باستخدام خيارات على المدى الطويل. ويتمثل أحد البدائل في طرح الخيارات عند انتهاء كل فترة، ولكن من شأن ذلك أيضا أن يزيد من تكاليف المعاملات في شكل رسوم وساطة أعلى.

* فيغور 2

بالنسبة لبعض الشركات وغيرها من الأوراق المالية، وهناك أيضا خيارات مصغرة التي هي الكامنة وراء 10 أسهم بدلا من 100. وهذا مفيد للمستثمرين الأصغر والتحوط الكثير الغريب من مخزون معين، ط . ه. وليس في مضاعفات 100. وللأسف، فإن حجم هذه الخيارات ليست عالية وخيارات مصغرة ليست شائعة مثل الخيارات العادية.

الخط السفلي

استخدام الخيارات هو وسيلة فعالة من حيث التكلفة للحصول على التعرض للأسهم دون المخاطرة بالكثير من رأس المال و لا تزال محمية على الجانب السلبي. وأحد العوائق الرئيسية هي سيولة عقد الخيار نفسه. إذا كنت مستثمرا مهتما بالاستثمار في شركات ذات سعر أسهم مرتفع (i. e أمازون (أمزن أمزنمازون كوم إنك 1، 111. 60 + 1 59٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 < )، تسلا (تسلا تسلاتسلا إنك 306. 09 + 2. 28٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أو غوغل) دون ربط رأس المال كثيرا، قد تكون الخيارات الإجابة الصحيحة لك.