العديد من شركات إدارة الاستثمار توت أنها متوافقة مع جيبس. فما هو جيبس، ولماذا تختار الشركة طوعا الامتثال لمعايير جيبس؟ هذه هي بعض الأسئلة التي سنجيب عليها في هذه النظرة الموجزة لمعايير أداء الاستثمار العالمية (جيبس) التي يصدرها مجلس أداء الاستثمار بمعهد كفا.

راجع: ما تحصل عليه عندما تدفع مقابل خدمات الاستثمار

تاريخ موجز تعتبر جيبس ​​معايير أخلاقية تنطبق على طريقة تقديم أداء الاستثمار للعملاء المحتملين والحاليين. وكانت أسلاف منظمة جيبس ​​هي جمعية إدارة الاستثمار ومعايير عرض الأداء البحثي (إيمر-بس). وقد نشر كتيب إيمر-بس الأصلي في عام 1993، ولكن هذه المعايير الأخلاقية لم تكن عالمية في نطاقها مثل جيبس ​​الحالية.

- 1>>

في عام 1995، شكلت إيمر لجنة جيبس ​​للعمل على تطوير المعايير العالمية، وبحلول عام 1999، تم نشر الطبعة الأولى من جيبس. وفي هذا الوقت، أنشأ معهد كفا (المعروف آنذاك باسم جمعية إدارة الاستثمار والبحوث) أيضا مجلس أداء الاستثمار (إيبك) لمواصلة تطوير المعايير. وبحلول عام 2005، وافق معهد كفا على طبعة جديدة من جيبس ​​وانتقل نحو التقارب بين بس و جيبس ​​مع تاريخ فعال اعتبارا من 1 يناير 2006. اعتبارا من هذا التاريخ، و إيمر-بس توقفت عن الوجود، و إيمر وشجعت الشركات المتوافقة على أن تصبح متوافقة مع جيبس.

لماذا الانتقال إلى معيار عالمي؟ أصبحت صناعة إدارة الاستثمار أكثر عالمية. العديد من مديري الأصول ليس فقط المنافسة على الأعمال التجارية في أسواقهم المنزلية، ولكن في الأسواق الخارجية أيضا. أسواق أمريكا الشمالية وأوروبا الغربية متطورة جدا، ولكن الأسواق الأخرى اللحاق بالركب وتصبح أكثر تطورا كذلك. بالنسبة للشركات الاستثمارية خارج الولايات المتحدة أو الاتحاد الأوروبي، كونها متوافقة مع جيبس ​​يمكن أن توفر الشرعية وتعطي المستثمرين الثقة بأن الشركة تسعى جاهدة لتلبية أعلى المعايير.

- 3>>

كونها متوافقة مع جيبس ​​يمكن أن تجعل الأمور أسهل في الواقع للشركات التي تحاول المنافسة في أسواق متعددة، لأن عليهم فقط الالتزام بمجموعة واحدة من المعايير، وأنها يمكن أن تتجنب الاضطرار إلى إجراء تغييرات كبيرة في طريقة العرض أو الحساب عند العمل في بلدان أخرى. وبعبارة أخرى، جيبس ​​ملء الحاجة إلى توحيد عبر صناعة بعيدة المدى.

هل جيبس ​​ضروري؟ جيبس ​​هي المعايير، وليس القوانين. لا يتعين على الشركات أن تكون متوافقة مع جيبس. وعلاوة على ذلك، فإن هذه المعايير غير مدونة في قانون الأوراق المالية الأمريكية. ومع ذلك، على الرغم من أنها طوعية، فإنها توفر الانضباط لحساب والثقة في الأداء ممثلة.

قبل احتساب الأداء وتقديمه، هناك بعض الأعمال الأساسية التي يتعين على الشركة القيام بها.أول شيء يجب على الشركة القيام به هو في الواقع تحديد الشركة. وقد يبدو ذلك واضحا جدا، ولكن قد تكون هناك أسباب مشروعة لاستبعاد إحدى الشركات الفرعية من تعريف ثابت.

تتضمن الخطوة التالية مركبات الشركة. واحدة من أهم الأشياء يمكن للشركة القيام به هو تحديد مركباتها بطريقة منطقية وذات مغزى. يتطلب جيبس ​​أن يتم تضمين جميع محافظ الشركة التقديرية، المدفوعة الأجر في مركب واحد على الأقل. دليل GIPS يعرف المركب حسب "، وهو تجميع واحد أو أكثر من الحقائب في مجموعة واحدة الذي يمثل الهدف الاستثماري معين أو استراتيجية" - التفكير "الأسهم في الأسواق الناشئة" أو

انظر: الحديث "الدخل الثابت العالمي". نظرية المحفظة: نظرة عامة .
وتغطي أحكام المعايير عدة بنود أخرى بما في ذلك الحساب، فضلا عن العروض والإفصاحات. فعلى سبيل المثال، هناك حاجة إلى معدلات عوائد مرجحة زمنيا (بدلا من الوزن المرجح). بعض الشركات ربما يشعر كما لو أن الجزء الأكبر من العروض أدائها هي الإفصاحات GIPS المطلوبة، كما يطلب من الشركات على الكشف عن العديد من العناصر بما في ذلك تعريف من الشركة، ما إذا كان الأداء خصم رسوم أو الإجمالي من الرسوم، ويجب ما هي المعلومات الإضافية يتم الإفصاح عنها عند الطلب. في طبعة 2006 من جيبس ​​وحدها، وهناك ما يقرب من 30 الإفصاحات المطلوبة.

تمثيل عادل للأداء التاريخي أحد الأهداف المعلنة ل جيبس ​​يتعامل مع ضمان أداء استثماري دقيق ومتسق. وتتطلب المعايير من الشركات أن تظهر في البداية خمس سنوات كحد أدنى من التاريخ المتوافق مع نظام جيبس. بعد هذا الحد الأدنى، يجب على الشركة بناء سجل حافل من 10 سنوات. إذا كان المركب موجود منذ أقل من خمس سنوات، يجب أن تظهر الشركة تاريخها بأكمله منذ إنشائها. لأن المستثمرين ينبغي أن يكون دائما حذرا إذا أظهرت شركة فقط أفضل سنوات من أدائها، وينبغي أن يكون هذا الشرط قادرة على وقف ممارسة "قطف الكرز".

على سبيل المثال، الاستثمار التي قد تبدو كبيرة إذا كانت الشركة يظهر فقط في العامين الماضيين، حيث شهدت الاستثمارات عوائد إيجابية. ومع ذلك، نفترض أن السنوات الثلاث السابقة لذلك، شهدت الشركة عائدات سلبية؛ إذا لم تكشف الشركة عن الأداء السابق للاستثمار، فإن المستثمرين سيحصلون على انطباع مختلف تماما عن قدرات إدارة الأصول للشركة. إن وجود معيار متسق يساعد المستثمرين على اتخاذ خيارات أكثر استنارة وقد يزيد من ثقتهم في صناعة إدارة الاستثمار.

لماذا اخترت أن تكون الشركات GIPS المتوافقة قد يبدو أن مع كل من العمل الاضافي المعنية، فإنه سيكون من المتاعب للشركة لتكون متوافقة GIPS. ومع ذلك، ونظرا لأن معايير جيبس ​​أصبحت مقبولة على نطاق واسع، فإن مدير الأصول المؤسسية غير المتوافقة قد يكون في وضع غير مؤات للمنافسة. في الولايات المتحدة، فإن العديد من الاستشاريين الاستثمار لن تنظر حتى استثمارات الشركة لعملائها المؤسسيين إذا لم تكن متوافقة مع جيبس. كما يساعد التزام جيبس ​​الشركات على المنافسة دوليا.

التحقق الشركات التي تدعي الامتثال مع جيبس ​​يمكن التحقق بشكل مستقل من قبل طرف ثالث. والتحقق طوعي في هذه المرحلة، ولكن العديد من الشركات تختار أن يتم التحقق منها للمساعدة في تحديد الثغرات في الإجراءات، وإعطاء العملاء راحة البال. هناك شركات متخصصة في هذا النوع من التحقق واستشارات قياس الأداء. وبمجرد التحقق من الشركة، فإنه قد يضيف الكشف الذي ينص على ذلك في مواد التسويق المتوافقة مع جيبس.

الخط السفلي يمكن لعملاء شركة إدارة الاستثمار أو العملاء المحتملين الاستفادة من معايير جيبس ​​لأنها توفر معايير الأداء الاستثماري، مما يسهل على المستثمرين مقارنة الشركات واتخاذ قرارات أكثر استنارة. لمعرفة المزيد عن تفاصيل المعايير، راجع دليل جيبس ​​على موقع كفا.