بالتفكير في الشراء إلى صندوق التحوط؟ وبمجرد اختيار صندوق التحوط لمزيد من التقييم، فإن الخطوة الأولى في عملية العناية الواجبة هي مرحلة جمع المعلومات. يمكن الحصول على المعلومات من مدير صندوق التحوط أو مصادر الطرف الثالث، اعتمادا على نوع المعلومات والمستوى المطلوب من التفاصيل.

انظر: إلقاء نظرة خلف صناديق التحوط
في معظم الحالات، عند طلب معلومات من مدير صندوق التحوط، يجب أن يكون المستثمر قادرا على تحديد نفسه أو نفسه كمستثمر معتمد أو مستشار استثمار مسجل (ريا). وأصبح هذا الشرط أيضا إلزاميا للحصول على معلومات من مصادر عديدة من أطراف ثالثة. يتطلب بعض مديري صناديق التحوط أقل من وثيقة موقعة تفيد بأن المستثمر يشهد على وضع المستثمر المعتمد، في حين أن البعض الآخر قد يذهب بقدر ما يطلب بيانات مالية شخصية. وبعبارة أخرى، لا يمكنك التحقيق في صندوق التحوط بعناية إلا إذا كان لديك الموارد اللازمة لشراء. على افتراض أن لديك الموارد والخبرة اللازمة للاستثمار في صندوق التحوط، فمن المهم أن تبذل العناية الواجبة الخاصة بك للتأكد من أنك ' إعادة وضع أموالك في المكان الأكثر إنتاجية ممكن. معرفة ما تحتاج إلى معرفته لاتخاذ قرارك ومكان العثور على تلك المعلومات.

طلب وثيقة واحدة من أبسط الوثائق للمراجعة هي ما يسمى في كثير من الأحيان بيتشبوك. و بيتشبوك هو العرض الذي يصف الشركة واستراتيجية صندوقها، وغالبا ما يقدم تفاصيل عن استراتيجية المدير وعملية، والسير الذاتية لموظفي الشركة وتاريخ الأداء.

و بيتشبوك هو مورد كبير لتحديد أولي ما إذا كان هناك حاجة إلى بذل العناية الواجبة كاملة. وحتى هذه النقطة، فإن الكثير مما يعرفه المستثمر عن صندوق التحوط هو بيانات الأداء، وبالتالي فإن الشرح التفصيلي لاستراتيجية الصندوق يمكن المستثمر من تحديد ما إذا كان صندوقا يستحق المتابعة. بيتشبوكس يمكن أن تختلف اختلافا كبيرا من صندوق التحوط إلى آخر. تحتوي بعض الكتب على مجموعة متنوعة من الوسائل البصرية، مثل الرسوم البيانية والجداول، لشرح استراتيجية المدير ومنهجية الاستثمار. وقد يختلف الآخرون في مستوى التفاصيل المقدمة، من ملخصات قصيرة لاستراتيجية الاستثمار الخاصة بهم إلى مناقشة تفاصيل الحافظة والمواقف. وبمجرد مراجعة، فإن بيتشبوك إعطاء المستثمر وصفا كافيا للصندوق.

إذا كان الصندوق يبدو مثيرا للاهتمام، فإن المستثمر سيقوم بعد ذلك بمراجعة مذكرة الطرح ووثائق الاشتراك. وكلاهما وثائق قانونية، وينبغي للمستثمر أن يولي اهتماما دقيقا عند استعراضها. وهناك مجالان مهمان لالطالع عليهما هما األهداف االستثمارية المعلنة ووصف األوراق المالية التي يسمح لصندوق التحوط باستثمارها. وأصبحت صناديق التحوط أكثر مرونة، مما يسمح بالاستثمار في الأوراق المالية خارج القدرات الأساسية للصندوق والاتجاهات التاريخية.من خلال السماح بولاية أوسع، يمكن للأموال أن تجعل الاستثمارات الانتهازية في قطاعات جذابة مؤقتا أو تحول التركيز عندما أسلوب الاستثمار الخاصة بهم هو في صالح. على الرغم من أن هذا قد يعطي مدير صندوق التحوط المزيد من الفرص للاستثمار، فإنه يمكن أيضا رفع قضايا إدارة المخاطر للمستثمر.

ينبغي للمستثمر أن يشعر بالارتياح لمستوى المرونة الكامنة في ولاية الاستثمار. إذا كان المستثمر يبحث عن مدير صندوق التحوط الاندماج، على سبيل المثال، يجب أن يكون حذرا من ولاية الاستثمار الذي يسمح أيضا لمدير صندوق التحوط للاستثمار في السلع أو العقود الآجلة أو الأسهم الخاصة، والتي ليست بالضرورة التحكيم المراجحة - . ومن الممكن أن تؤدي الولايات الاستثمارية الأوسع نطاقا إلى تغيير المخاطر أو عودة توقعات صندوق التحوط وقد تكون لها آثار على السيولة. كن حذرا من ولايات واسعة جدا.

شروط الاستثمار يجب على المستثمر أيضا مراجعة شروط الاستثمار. وتشمل شروط الاستثمار الحد الأدنى من مبالغ الاستثمار، وفئات الأسهم، وشروط الرسوم، وشروط الاسترداد وفترات الإشعار، من بين أمور أخرى.

الحد الأدنى للاستثمار
لا يمكن للمستثمر فقط تحديد تقديرات مبالغ المخصصات الخاصة به، فإن الحد الأدنى للاستثمار يمكن أيضا أن يعطي للمستثمر فكرة عن أنواع المستثمرين في الصندوق. وتشير احلد األدنى األعلى إلى وجود عدد أكبر من املستثمرين املؤسسيني أو األفراد ذوي املالءة املالية العالية مقارنة مع احلد األدنى من احلد األدنى، مما يشير إلى ارتفاع عدد املستثمرين األفراد.

حصة الفصول الدراسية
بعض الأموال سوف يكون لها فئة حصة واحدة فقط. غير أن البعض الآخر سيكون له فئات متعددة من الأسهم قد تكون لها شروط استثمارية أو هياكل رسوم أو ولايات استثمارية مختلفة. ومن المهم ملاحظة أن بعض فئات الأسهم تسمح باستثمارات أقل سيولة من فئات الأسهم الأخرى.

رسوم الرسوم
القاعدة الصناعية هي "اثنين و 20". وهذا يعني أن الصندوق يتقاضى 2٪ من الأصول تحت الإدارة (رسوم الإدارة) و 20٪ من الأرباح (رسوم الحوافز). وينبغي أن تتضمن شروط الرسوم أيضا علامة مائية عالية، مما يتطلب أن يتجاوز صندوق التحوط أي ارتفاع سابق قبل تحصيل رسوم الحوافز.

شروط الاسترداد و فترة الإشعار
في حين أن بعض الأموال تسمح بعمليات السحب الشهرية، فإن البعض الآخر سوف يسمح فقط بالاسترداد ربع السنوي أو نصف السنوي أو السنوي. وتترتب على هذه الشروط آثار حاسمة بالنسبة للسيولة وعملية إدارة المحفظة. ومع ذلك، يجب على المستثمر تقييم الشروط المتعلقة باستراتيجية الاستثمار للصندوق وتحديد مدى توافقها. إن فترات الاسترداد المتکررة لیست بالضرورة عیبة حیث قد یفضل المستثمر ضمان عدم حدوث استردادات کبیرة ومتکررة للمستثمرین. وسوف يعاقب بعض الاستراتيجيات من خلال الاسترداد المتكرر للمستثمرين.

دعوة مؤتمر قبل إجراء مكالمة هاتفية، يجب على المستثمر الحصول على جميع المعلومات التي يحتاجها لاتخاذ قرار استثماري. للتحضير لمكالمة هاتفية، يجب على المستثمر إتمام الأنشطة التالية:

1. وضع قائمة من الأسئلة ذات الصلة التي ينبغي الإجابة عليها خلال عملية العناية الواجبة بأكملها.

2. تأكد من مراجعة بيتشبوك، وتقديم المذكرة وبيانات تحليل الأداء. وستكون هذه المعلومات هي الأساس الذي تقوم عليه بناء محادثة وقد تجيب على العديد من أسئلتك قبل المكالمة الجماعية.

3. حدد موعدا مناسبا للمكالمة وأخذ في الاعتبار أن مدير صندوق التحوط قد لا يرغب في التحدث حتى بعد ساعات السوق.

4. تأكد من أن جميع الأشخاص المناسبين على الدعوة حتى لا يضيع الوقت تبحث عن الآخرين. يجب ألا تستغرق المكالمة أكثر من ساعة وتريد تحقيق أقصى قدر من الوقت.

5. إذا كان أكثر من شخص واحد على المكالمة من وجهة نظر المستثمر، تأكد من تنسيق المحادثة بحيث لا تصبح مسألة الفوضى والإجابة جلسة. والهدف من ذلك هو إجراء حوار معمق مع مدير صندوق التحوط، وليس مجرد ملء استبيان.

6. هل يصف مدير الصندوق خبراته السابقة، وكيف تطورت إستراتيجيته وما هي رؤيته المستقبلية. يجب أن يكون المدير قادرا على إخبار قصة تؤدي إلى عملية استثماره الحالية وكيفية توفير عوائد أعلى من المتوسط ​​في البيئة الحالية والمستقبلية.

7. اطلب من المدير وصف استثمارات سابقة محددة كانت ناجحة وتلك التي كانت الفشل. وينبغي أن يكون المدير قادرا على وصف حالات الفشل والدروس المستفادة منها.

8. صف عملية اتخاذ القرار والخطوات التالية.

9. إدخال إمكانية زيارة المكتب وتحديد الشخص المناسب للاتصال لتنظيم الزيارة.

مكتب زيارة اعتمادا على نوع من استراتيجية صندوق التحوط وكمية الاستعانة بمصادر خارجية صندوق التحوط قد نفذت، يجب أن تتراوح زيارة مكتبية من قصيرة لبضع ساعات إلى بضعة أيام. وكثير من صناديق التحوط تزداد الاستعانة بمصادر خارجية لعمليات المكتب الخلفي، وبالتالي فإن الزيارة المكتبية لن تتضمن تقييما لقدرات المكاتب الخلفية.

يجب أن تتم الزيارات المكتبية سنويا. على الرغم من أن التواصل يجب أن يحدث على أساس منتظم على مدار العام، فمن المهم القيام بزيارات دورية ليس فقط لبناء العلاقة مع مدير صندوق التحوط، ولكن أيضا لتقييم بصريا أي تغييرات في بيئة المكتب، والموظفين أو حتى المظهر المادي من مدير صندوق التحوط لتحديد أي تغييرات قد تشير إلى مستويات عالية من التوتر أو سوء الصحة.

عند القيام بزيارة مكتبية، من المهم أن يجتمع مع جميع الموظفين المعنيين وقضاء ما يكفي من الوقت مع كل لتقييم قدراتهم وتعرض الصندوق لمخاطر معينة.

صانعو القرار الاستثماري
من أهم الأشخاص الذين سيجتمعون خلال زيارة مكتبية، هو الشخص أو الأشخاص الذين يتخذون قرارات استثمارية. هذا هو وقت كبير للدخول في التفاصيل حول الموضوعات التي نوقشت خلال مكالمة مؤتمر الأولية أو القضايا التي ظهرت خلال عملية العناية الواجبة المستمرة.

مولدات الأفكار
قد يقوم مديرو صناديق التحوط بتطوير أفكارهم بأنفسهم، والاعتماد على فريق من المحللين للكشف عن فرص جديدة أو استخدام مزيج من الاثنين إما في نهج فردي أو فريقي.من المهم للمستثمر أن يقابل كل من يساهم في الفكرة وعملية الاستثمار في حال ترك أحد المساهمين الرئيسيين للشركة.

مدير / لجنة المخاطر
من الناحية المثالية، سيكون لدى الصندوق فرق استثمار ومخاطر منفصلة مع فريق المخاطر المسؤول عن مراقبة المحفظة وضمان الحفاظ عليها ضمن معايير المخاطر المستهدفة.

المدير المالي / مدير العمليات
ينبغي أن يكون مدير المكتب الخلفي قادرا على وصف جميع عمليات الشركة، وينبغي أن يكون تركيز المستثمر على الضوابط المالية مثل سلطة التوقيع، والامتثال، وعمليات تنفيذ التجارة، وإعداد التقارير المالية الآخرين.

وقد تشمل بعض الوظائف المحددة ما يلي:

• تكنولوجيا المعلومات - ويشمل ذلك برامج ونظم التداول، وبرامج تحليل مخاطر المحفظة، وقواعد البيانات وأنظمة التخزين والتخطيط للطوارئ في حالة وقوع كارثة.
• المحاسبة - ويشمل ذلك صافي حسابات قيمة الأصول، ومراجعة حسابات الصندوق وإدارة الصناديق.
• المراجع - يمكن للمستثمرين الذين هم حاليا أو الذين تم استثمارهم في الصندوق في الماضي أن يقدم فكرة جيدة عن اتصال المدير والصدق والاتساق.

معلومات أخرى وأخيرا، هناك مصادر عامة ورسوم يمكن استخدامها لجمع معلومات إضافية عن الصندوق ومديريه. على الانترنت وطباعة مصادر الأخبار مثل وول ستريت جورنال ، جوجل، فينالترناتيفس، هيدجيفوند. صافي، ألبورنيفيلاج، ياهو، ليكسيسنيكسيس ومجموعة متنوعة من مصادر أخرى يمكن استخدامها للبحث عن الإعلانات أو الأخبار عن الشركة أو المديرين الفرديين.

الخلاصة يتوقف التحوط المناسب لصندوق التحوط على القدرة على جمع وتحليل المعلومات المتعلقة بالصندوق بشكل فعال. قد یقدم صندوق التحوط معلومات غیر مطلوبة، ولکن ینبغي علی المستثمر أن یفترض أنھ لن یتم تقدیم سوى المعلومات المطلوبة. ولذلك، فإن القائمة الصحيحة من الوثائق والاستبيانات والمقابلات ضمان أن المستثمر هو على علم صحيح عن صندوق قبل اتخاذ قرار الاستثمار. نضع في اعتبارنا أن عملية جمع المعلومات تفترض أمانة أمانة التحوط في تقديم معلومات كاملة ودقيقة، وأنه من المرجح أن يتم الكشف عن الغش المتعمد من خلال عملية العناية الواجبة الشاملة.