صناديق الاستثمار مألوفة لكثير من الناس، ولكن ما لم تعمل في مجال التمويل، فإن صندوق التحوط ربما يكون أكثر من الغموض. إذا كنت قد تساءلت يوما عن صناديق التحوط أو ما إذا كانت قد تعمل بالنسبة لك، قراءة على لمعرفة المزيد عن هذا الاستثمار الغامض.

اللائحة كانت هناك شجيرات حول جعل صناديق التحوط تسجل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك)، ولكن حتى الآن، فإن أكبر فارق واحد بين الصناديق الاستثمارية وصناديق التحوط هو أن الصناديق المشتركة تخضع لتنظيم كبير. في الولايات المتحدة، يتم تنظيم صناديق الاستثمار المشترك وشركات صناديق الاستثمار المشترك من قبل المجلس الأعلى للتعليم بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933، وقانون سوق الأوراق المالية لعام 1934، وقانون شركة الاستثمار لعام 1940 وقانون مستشاري الاستثمار لعام 1940. صناديق التحوط، من ناحية أخرى ، وتجاوز التنظيم من خلال هيكلة أنفسهم لتكون معفاة، على الرغم من أنها تخضع لمعايير مكافحة الاحتيال. (تعرف على البلد الذي لديه قواعد صارمة على بناء صناديق الاستثمار المشترك ولماذا، في كيف صناديق الاستثمار المتبادل حول العالم .

- 1>>

الرافعة المالية عندما يستخدم صندوق التحوط الرافعة المالية، فإنه يقترض المال لتحقيق عائد أعلى. إذا كان بإمكانه تحقيق عائد متوسط ​​(البسط) على قاعدة رأس مال أصغر (القاسم)، فإن التقسيم البسيط يملي أنه يزيد من معدل عائده. انها نفس الشيء الذي يحدث عندما يقوم الفرد بشراء الأسهم على الهامش في حساب الوساطة. ويمكن أيضا استخدام الرافعة المالية عن طريق إدخال معاملات مشتقة "غير نقدية". وهذا أمر شائع للغاية في جميع أنواع صناديق التحوط. مع مشتق، لم يكن لديك لتوظيف كل ما تبذلونه من النقد لقيادة مبلغ افتراضي كبير. بهذه الطريقة يمكنك الاستثمار وكسب عوائد أكبر مما لو كان لديك لاستثمار كل ما تبذلونه من النقد في الأسهم أو السندات فقط.

استخدام الرافعة المالية يمنحك عوائد أعلى، ولكنه ينطوي أيضا على مخاطر أعلى، حيث أن الرافعة المالية تعمل على كل من الصعود والهبوط - فهي تزيد من مكاسب و خسائر. هذا هو السبب في أن صناديق التحوط غالبا ما تصنف على أنها مخاطر أعلى / استثمارات أعلى فرصة، ولماذا تسمع عن التحوط صندوق تفجير في وسائل الإعلام. إذا كان الصندوق يستفيد بشكل كبير، والسوق لا تتحرك بطريقة مواتية، يمكن أن يفقد الصندوق الكثير من المال بسرعة كبيرة. (تعرف على سبب انهيار صناديق التحوط وكيفية تجنب حدوث الأخطاء نفسها، في فشل تحوطات صندوق التحوط تضيء المزالق المالية .

- 3>>

كيف يمكن لصناديق التحوط تحقيق عوائد أعلى الرافعة المالية ليست الوسيلة الوحيدة التي يمكن بها لصناديق التحوط تحقيق عوائد أعلى مقابل الصناديق المشتركة؛ صناديق التحوط أيضا القدرة على الذهاب قصيرة. ولذلك، يجب أن تكون صناديق التحوط قادرة على كسب المال في أسفل وكذلك الأسواق. والصناديق التعاونية التقليدية مفتوحة لمخاطر أكثر انتظاما، لأنها يمكن أن تكون طويلة فقط على الموقف. إذا كان مدير الصندوق المشترك لا يحب شركة أو قطاع معين، فيمكنه اختيار لا شراء أسهم تلك الشركة، ولكن مدير الصندوق لا يستطيع أن يقصرها ويحقق أرباحا مع انخفاض سعر السهم .من خلال اختيار واختيار الشركات المناسبة التي للاستثمار، والصناديق المشتركة التقليدية لا يزال يمكن أن يفوز المعيار، ولكن قد يكون من الصعب كسب المال في سوق الدب. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر في البقاء على قيد الحياة الدب البلد .)

الاختلافات الأخرى صناديق الاستثمار مطلوبة لقيمة وسعر محافظهم اليومية. على سبيل المثال، يجب تقييم كل سهم في صندوق أسهم رأس المال الكبير بسعر إقفاله ويجب حساب صافي قيمة الأصول الناتجة للمستثمرين. في عالم صناديق التحوط، قد تكون التقييمات متوفرة فقط على أساس ربع سنوي أو شهري. وميكن اأن يعزى ذلك جزئيا اإىل بعس املواقع الغريبة التي قد حتتفظ بها سناديق التحوط، مثل املشتقات غري املزدوجة، التي ل تتوفر لها اأسعار يومية.

هياكل الرسوم هي فرق آخر بين الصناديق الاستثمارية وصناديق التحوط. عند شراء أسهم صناديق الاستثمار المشترك، قد تدفع عمولة. كما سيتم فرض رسوم إدارية عليك. فمن المستبعد جدا أن تكون هذه الرسوم مرتبطة بالأداء. وفي عالم صناديق التحوط، يتقاضى مدير المحفظة رسوما إدارية. يتم تحميل رسوم الإدارة بالإضافة إلى رسوم الأداء التي لا يمكن جمعها إلا من قبل المدير إذا كان الصندوق يجعل المال. معظم رسوم الإدارة هي 1-2٪، ورسوم الأداء هي تقليديا 20٪.

القواعد المتعلقة بتسويق صناديق التحوط محددة جدا. ولا يجوز لصناديق التحوط غير المسجلة أن تطلب مساهمات. وهذا يختلف عن قواعد جرد صناديق الاستثمار المتبادل، التي تعلن بشكل كبير. يجب أن يكون لدى مدير صندوق التحوط علاقة قائمة مسبقا مع مستثمر محتمل. ومن المقبول أيضا أن يتم تقديمه من قبل وسيط مؤهل، والذي قد يكون الوسيط الرئيسي لصندوق التحوط. يجب على المستثمرين المحتملين أيضا تلبية متطلبات الدخل أو صافي القيمة. وتسمى تلك التي تلبي هذه المتطلبات "المستثمرين المعتمدين" أو "المشترين المؤهلين". (999)> الخلاصة نداء صناديق التحوط هو عدم وجود قيود، والذي يسمح لمديري المحافظين المهرة لتحقيق عوائد أعلى. القدرة على قصيرة وتوظيف الرافعة المالية يسمح لصناديق التحوط من المحتمل أن كسب المزيد من المال من نظرائهم صناديق الاستثمار المشترك. كما يوازن هيكل رسوم الأداء نظريا مصالح المستثمرين مع مصالح مدراء المحفظة لأن المديرين يحققون أكبر قدر من المال عندما يحققون عوائد عالية لمستثمري الصندوق. ولكن كل مزايا صناديق التحوط يمكن أن تصبح كابوسا إذا كان الصندوق مستدعا بدرجة كبيرة، وسوق يتحرك في اتجاه المعاكس لرأي المدير. فالفرصة الأکبر ھي السبب في انتشار الصنادیق التحوطیة علی مدى السنوات ال 15 الماضیة، والمخاطر الأعلی ھي السبب في أننا نسمع في بعض الأحیان عن ضربات التحوط الأکثر إثارة. (لقراءة المزيد عن بعض صناديق التحوط الفاشلة، راجع

إخفاقات صندوق التحوط الضخم
، تشريح الدببة ستيرنز صندوق التحوط انهيار و فقدان أمارانث غامبل .) لمزيد من التبصر حول صناديق التحوط، اقرأ إلقاء نظرة خلف صناديق التحوط

.