هل تريد التحوط من مخاطرك مثل صندوق التحوط؟ استراتيجيات الاستثمار في جوهرها ليست معقدة. انها مجرد وضع المال في الأوراق المالية التي من شأنها تعويض خطر الخسائر وتعزيز المكاسب. ولكن مثل العديد من المفاهيم البسيطة، والتنفيذ الفعلي يمكن أن يكون أكثر تعقيدا من الناس يعتقدون.

الكلمة نفسها "صندوق التحوط" تأتي من مفهوم التحوط كحدود، أو حد. في هذه الحالة حد على المخاطر. وقد يبدو ذلك غريبا بالنظر إلى أن صناديق التحوط ترتبط بمستثمرين ذوي صافي أرباح عالية وانفجارات مالية كبيرة مثل إدارة رأس المال على المدى الطويل وشركة تيغر إنفستمنتس. وعندما بدأت صناديق التحوط منذ عقود، لم تكن مصممة كمركبات تبلغ قيمتها مليار دولار. وكان من المفترض أن تكون مجموعات صغيرة من المال للمستثمرين الذين يخففون المخاطر، وهم عادة أثرياء. (لمزيد من المعلومات، راجع: 5 أسيتس لا يمكن إلا أن يكون غني جدا .)

الحد من المخاطر

لفهم لماذا يمكن أن تعمل استراتيجية الحد من المخاطر (ولماذا يمكن أن تفجير عليك) دعونا نتصور بدء صندوق التحوط. كل ما عليك القيام به هو أن يكون لديك مجموعة من المواقف الطويلة - الرهانات أن الاستثمار سوف ترتفع. ويمكن أن يكون ذلك استثمارا في الأسهم أو السندات، أو بعض مزيج منها. لتعويض هذا الخطر الذي يمكنك إضافته في بعض المواضع القصيرة. وهذا يعني أنك قد تقترض بعض الأوراق المالية التي تراهن على أن قيمتها ستنخفض (وتوفر لك الربح نتيجة لذلك). من الناحية المثالية، فإن المواقف اثنين تعوض بعضها البعض. إذا كان لديك مواقف طويلة دبابات مواقف قصيرة تساعد على توفير بعض المكاسب التي من شأنها أن تحد من الضرر. العكس يمكن أيضا أن يكون صحيحا.

ينبغي أن يؤدي الاستثمار بعناية في المراكز الطويلة والقصيرة إلى أن يؤدي ذلك إلى إنشاء صندوق يوفر عائدا ويحد من الخسائر مهما كان السوق. تم تصميم نماذج حسابية معقدة صناديق التحوط للاستفادة من ذلك. من المهم أن نتذكر أن التحوط ليس وسيلة لكسب المال بقدر وسيلة للحد من الخسائر، والاثنين هي أشياء مختلفة. (للمزيد من المعلومات، انظر: لمحة موجزة عن صندوق التحوط .

-

مثال

على سبيل المثال، قد يقوم المستثمر بشراء 500 سهم من شركة إنترناشونال بوسينيس ماشينس كورب (عب عبينترناتيونال بوسينيس ماشينس Corp150 84٪ 49٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) عند 120 دولارا، أي 60 ألف دولار. إذا كان السعر ثلاث مرات، لتصل إلى 360 $، ثم هذا $ 120، 000 الربح. ولكن إذا كان يسقط، وربما إلى 60 $ للسهم الواحد، ثم الخسارة هي 30 $، 000 للمستثمر لدينا. للتعويض عن تلك الخسارة، للتحوط، يقرر المستثمر اختصار أبل Inc. (آبل آابلابل إنك 17. 25 + 1. 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، سعر 100 $. وهي تقترض 250 سهم، وهذا يعني مبلغ مقرض قيمته 25 ألف دولار. أبل يميل لتتبع عب، كما هي في نفس الصناعة. كما ينخفض ​​سهم آي بي إم إلى 60 $ أبل قطرات إلى 50 $.تبلغ قيمة الأسهم المقرضة الآن 12 و 500 دولار، ويقوم المستثمر بإعادتها إلى الوسيط. قبل الفوائد والرسوم التي هي ربح قدره 12، 500 $، يقابل خسارة 30 ألف دولار من انخفاض أسعار عب. وبالتالي فإن الخسارة الإجمالية في المحفظة هي 17 $، 500. لا تزال خسارة ولكن أقل مما كان يمكن أن يكون. وقد قام المستثمر بتحوط مخاطره.

هذه الاستراتيجية أيضا، مع ذلك، تقليل المكاسب. تذكر كيف يمكن لشركة عب مضاعفة في السعر. دعونا نتصور أن الأسهم أبل يفعل الشيء نفسه. في الموقف القصير أعلاه، فإن قيمة 25 ألف دولار من الأسهم المقترضة الآن بقيمة 75،000 $. أن $ 120،000 الربح من ارتفاع نيزك عب ينخفض ​​إلى 45،000 $. وكان المستثمر لدينا موقف قصير أكبر - ربما فكرت أبل فإن الأسعار لن تتحرك جنبا إلى جنب مع عب - يمكن القضاء على الأرباح بشكل جيد. الصورة تقصير 400 سهم أبل بقيمة إجمالية قدرها 40،000 $. إذا كان السعر ثلاث مرات أن $ 75، 000 يصبح $ 120، 000، ومحو أساسا المكاسب من الجانب عب للتجارة. <لمزيد من المعلومات، انظر: عندما تكون الأسهم قصيرة .

هذا هو السبب في التحوط مع المراكز القصيرة يمكن أن تقلل من المخاطر، ولكن فقط إذا كنت تعرف ما تقومون به. فإنه يتطلب بعض حساب دقيق من كم كنت تستطيع أن تخسر، وكم من العائدات التي تريد التخلي عنها، ومعرفة متينة جدا لكيفية الأوراق المالية المختلفة ترتبط أو لا.

هذا هو أحد الأسباب التي لم تكن صناديق الاستثمار النموذجية تاريخيا مخزونات قصيرة. وعموما، سترتفع المخزونات الإجمالية بمرور الوقت. من أجل اختصار بنجاح، واحد في كثير من الأحيان إلى الاستفادة من آفاق زمنية قصيرة نسبيا. انها حالة نادرة حيث السوق سوف تنخفض لعدة سنوات على التوالي، على سبيل المثال، وأنه من الصعب اقتراض الأوراق المالية لفترة طويلة. وثمة مسألة أخرى هي حجم الخطر. موقف طويل على الأسهم يمكن أن تذهب إلى الصفر وتفقد المبلغ الذي استثمرت. ولكن في موقف قصير يمكن أن تكون الخسائر غير محدودة. ما هو خطر التحمل الخاص بك؟ )

صناديق التحوط

صندوق التحوط الحقيقي سيكون لديه محفظة أكثر تعقيدا بكثير من ذلك، لأن صناديق التحوط يمكن أن تستثمر في نطاق أوسع من الأوراق المالية من الصناديق المشتركة. ويمكن لصناديق التحوط أن تشتري شركات متعثرة، مما يجعلها تراهن على أنها ستعود، أو حتى الأسهم الخاصة، التي لا يمكن الوصول إليها بالنسبة لمعظم مستثمري التجزئة.

هذا يلمس لماذا صناديق التحوط هي سرية جدا. في حين أنها لا (من الناحية النظرية) استخدام المعلومات من الداخل - التي من شأنها أن تكون غير قانونية - نقطة استراتيجية صندوق التحوط غالبا ما تفعل شيئا قبل أن يفعل الجميع. وصناديق الاستثمار المشتركة متشابهة حيث أنها لا تنشر مقتنياتها حتى نهاية الربع، ولن ترى العديد من مديري الصناديق يخبرون الجمهور حيث يخططون لوضع أموالهم (قبل أن يراها الجمهور في التقارير الفصلية ). ولكن صناديق التحوط لا تضطر إلى نشر حيازاتها على الإطلاق، وعموما أنها لا. كيف تستثمر في الأسهم الخاصة .

هناك أموال طويلة الأجل، وحتى بعض الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) التي تقصر مؤشرات السوق. وقد تم تصمیمھا من أجل تحقیق بعض خصائص إدارة المخاطر التي تخص صنادیق التحوط الحقیقیة للمستثمرین الأفراد.و 852 $. 5 مليون صندوق بيمكو إقس طويل / قصير (بمهاكس) هو أحد هذه الأموال القصيرة. (كق> ككبورش كق SerI153 79 + 0 34٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) مثال آخر. ويمكن لهذه الأخيرة أن تذهب إلى محفظة لتعويض بعض المخاطر من سوق الدب. مخاطر التحوط، على الرغم من أن صناديق التحوط تتطلب الكثير من الرعاية والاهتمام. أحد أسباب انهيار صندوق التحوط رفيعة المستوى حدث أن المدراء جعلوا بعض الرهانات سيئة للغاية. في كثير من الحالات كانت ببساطة مخطئة حول كم يمكن أن تفقد. يمكن أن يحدث ذلك لأي شخص. إذا كنت ترغب في التحوط من المخاطر، قد يكون من الأفضل استخدام استراتيجيات أكثر تقليدية من صناديق التحوط مثل الاحتفاظ بمحفظة من السندات بالإضافة إلى الأسهم، على سبيل المثال. لمزيد من المعلومات، انظر:

إخفاقات صندوق التحوط الضخم . الخلاصة

مخاطر التحوط فكرة جيدة، ولكن يفضل استخدام استراتيجيات قصيرة لأولئك الذين يعرفون ما هم حول يمكن أن تخسر الكثير. <لمزيد من المعلومات، انظر:

مخاطر الإزاحة مع الخيارات، العقود الآجلة وصناديق التحوط .