a:

مقايضة الوسائد الهوائية عبارة عن مقايضة أسعار الفائدة مصممة لتوفير وسادة ضد ارتفاع أسعار الفائدة. وقد تم تصميم مقايضة الوسادة الهوائية في الأصل لشركات التأمين لأن ميزانياتها حساسة بشكل خاص لتحركات أسعار الفائدة وعمليات الاسترداد المبكرة المرتبطة بارتفاع الأسعار. غير أن استخدام مقايضات الوسائد الهوائية توسع لتشمل مجموعة متنوعة من الصناعات التي تسعى إلى تعويض انخفاض قيمة حافظاتها ذات الدخل الثابت بسبب التقلبات السلبية في أسعار الفائدة.

عادة، تتكون مقايسة الوسادة الهوائية من هيكل ثابت الدفع و عائم مع معدل مقيد بمقايضة ثابتة. ومثل جميع المشتقات، فإن الشركة التي تقوم بمقايضة الوسائد الهوائية تدفع مقابل امتياز التحوط ضد ارتفاع أسعار الفائدة.

على سبيل المثال، لنفترض أن محفظة الشركة ذات الدخل الثابت تسفر عن 10٪، في حين أن معدلات العائمة كمس تسفر عن 9٪. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع الشركة ارتفاع أسعار الفائدة في السنوات المقبلة. من أجل التحوط ضد هذا الاحتمال، تدخل الشركة في مبادلة هوائية مع طرف مقابل وتدفع للطرف المقابل 10٪. وفي المقابل، ستحصل الشركة على معدل فائدة قدره 9٪. وإذا ارتفعت أسعار الفائدة، فإن سعر الفائدة الذي تتلقاه الشركة سوف يرتفع أيضا. في حال كنت تتساءل لماذا تدخل الشركة في هذا النوع من اتفاق المقايضة مع العلم أن معدل دفعها يمكن أن تنخفض، مقايضة تشمل على نحو متزايد كل من السقوف والأرضيات لحماية كلا الطرفين من تقلبات أسعار الفائدة السلبية للغاية.

لمزيد من المعلومات حول هذا الموضوع، اقرأ مقدمة إلى مقايضة .

تم الرد على هذا السؤال من قبل جوستين بينوم.