ألقاب فقاعات الأصول على بعض حالات الركود الأكثر تدميرا التي واجهتها الولايات المتحدة. كانت فقاعة سوق الأسهم في العشرينيات، فقاعة دوت كوم في التسعينيات، والفقاعة العقارية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، فقاعات للأصول تليها الانتكاسات الاقتصادية الحادة. فقاعات الأصول مدمرة بشكل خاص للأفراد والشركات التي تستثمر في وقت متأخر جدا، وهذا يعني قبل وقت قصير من انفجار فقاعة. ويؤدي هذا التوقيت المؤسف إلى تآكل صافي القيمة ويؤدي إلى فشل الأعمال التجارية، مما يحد من تأثير التعاقب على البطالة، وانخفاض الإنتاجية، والذعر المالي.

- 1>>

كيفية عمل فقاعات الأصول

تحدث فقاعة الأصول عندما يرتفع سعر الأصل، مثل الأسهم والسندات والعقارات والسلع، بوتيرة سريعة دون أساسيات أساسية، مثل ارتفاع الطلب السريع، لتبرير ارتفاع الأسعار.

مثل كرة الثلج، فقاعة الأصول تتغذى على نفسها. عندما يبدأ سعر الأصول في الارتفاع بمعدل أعلى بكثير من السوق الأوسع، والمستثمرين الانتهازيين والمضاربين القفز في ومحاولة تسعير السعر حتى أكثر من ذلك. وهذا يؤدي إلى مزيد من التكهنات وزيادة الأسعار غير مدعومة بأساسيات السوق.

تبدأ المشكلة الحقيقية عندما تتغلب فقاعة الأصول بسرعة كبيرة على أن الناس اليومية، وكثير منهم لديهم القليل من عدم وجود تجربة استثمارية، تأخذ إشعار وتقرر أنها يمكن أن تستفيد من ارتفاع الأسعار. ويؤدي الفيضانات الناتجة عن الاستثمار في الدولار إلى دفع السعر إلى مستويات أكثر تضخما ولا يمكن تحملها.

في نهاية المطاف، يؤدي أحد المحفزات العديدة إلى انفجار فقاعة الأصول. هذا يرسل الأسعار تتدهور بشكل حاد ويسبب فسادا للمتأخرين للعبة، ومعظمهم تفقد نسبة كبيرة من استثماراتهم. الزناد المشترك هو الطلب يصبح استنفدت. ويؤدي التحول التنازلي الناجم عن ذلك إلى فرض ضغوط هبوطية على الأسعار. ومن العوامل المحتملة الأخرى التباطؤ في مجال آخر من مجالات الاقتصاد. وبدون القوة الاقتصادية، يقل عدد الأشخاص الذين لديهم الدخل المتاح للاستثمار في الأصول المرتفعة الثمن. هذا بدوره يغير منحنى الطلب إلى أسفل ويؤدي إلى انخفاض الأسعار.

أمثلة تاريخية عن فقاعات الأصول

أعقبت فترات الركود العميق أكبر فقاعات الأصول في التاريخ الحديث. والعكس صحيح أيضا. منذ أوائل القرن العشرين، كانت أكبر وأزمات اقتصادية رفيعة المستوى في الولايات المتحدة قد سبقتها فقاعات الأصول. في حين أن العلاقة بين فقاعات الأصول والركود لا يمكن دحضها، يناقش الاقتصاديون قوة علاقة السبب والنتيجة. غير أن الاتفاق العالمي قائم على أن انفجار فقاعة الأصول لعب دورا على الأقل في كل من الركود الاقتصادي التالي.

1920s سوق الأسهم فقاعة / الكساد العظيم

بدأت 1920s مع الركود العميق ولكن القصير الذي أعطى الطريق لفترة طويلة من التوسع الاقتصادي.وأصبحت الثروة الفخمة، وهو النوع الذي تم تصويره في فيلم "غاتسبي العظيم"، سكوت فيتزجيرالد، دعامة أمريكية خلال العشرينات من القرن العشرين. وبدأت الفقاعة عندما قامت الحكومة، ردا على الركود، بتخفيف متطلبات الائتمان وخفضت أسعار الفائدة، على أمل حفز الاقتراض، وزيادة المعروض النقدي، وتحفيز الاقتصاد. عملت، ولكن أيضا بشكل جيد. بدأ المستهلكون والشركات أخذ المزيد من الديون أكثر من أي وقت مضى. وبحلول منتصف العقد، كان هناك مبلغ إضافي قدره 500 مليون دولار متداول بالمقارنة مع خمس سنوات سابقة. وارتفعت أسعار الأسهم نتيجة للأموال الجديدة التي تتدفق من خلال الاقتصاد.

كان الفائض من 1920s ممتعة في حين أنها استمرت ولكن بعيدة عن الاستدامة. بحلول عام 1929، بدأت الشقوق لتظهر في الواجهة. والمشكلة هي أن الديون قد غذت الكثير من الإسراف في العقد. وقد بدأ المستثمرون والدهاء، الذين تم ضبطهم في فكرة الأوقات الجيدة على وشك الانتهاء، أخذ الأرباح. وقد أغلقوا مكاسبهم، متوقعين تراجع السوق القادمة. قبل فترة طويلة جدا، استغرقت عملية بيع ضخمة. وبدأ الناس والشركات في سحب أموالهم بمثل هذا المعدل الذي لم يكن لدى المصارف رأس المال المتاح لتلبية الطلبات. وتوجت الحالة المتدهورة بسرعة بتحطم عام 1929، الذي شهد إعسار العديد من المصارف الكبيرة بسبب تدفقات المصارف.

تحطم الحادث قبالة الكساد العظيم، الذي لا يزال يعرف أسوأ أزمة اقتصادية في التاريخ الأمريكي الحديث. في حين أن السنوات الرسمية للاكتئاب كانت من 1929 إلى 1939، فإن الاقتصاد لم يستعيد قدميه على المدى الطويل حتى انتهت الحرب العالمية الثانية في عام 1945.

التسعينات دوت كوم فقاعة / أوائل 2000s الركود

في في عام 1990، فإن عبارة "الإنترنت" و "الإنترنت" و "الإنترنت" لم تكن موجودة حتى في المعجم المشترك. وبحلول عام 1999، سيطروا على الاقتصاد. وكان مؤشر ناسداك، الذي يتتبع معظم الأسهم القائمة على التكنولوجيا، تحوم دون 500 في بداية التسعينيات. وبحلول مطلع القرن، كان قد ارتفع في الماضي 5000.

تغيرت الإنترنت الطريقة التي يعيشها العالم وتؤدي الأعمال التجارية. العديد من الشركات القوية التي أطلقت خلال فقاعة دوت كوم، مثل جوجل، وياهو، والأمازون. ومع ذلك، فإن قزم عدد هذه الشركات كان عدد شركات الطيران التي لا تملك رؤية طويلة الأجل، ولا توجد ابتكارات، ولا توجد في كثير من الأحيان أي منتج على الإطلاق. ولأن المستثمرين قد اجتاحوا هوس دوت كوم، فإن هذه الشركات لا تزال تجتذب ملايين الدولارات الاستثمارية، حتى أن الكثيرين منهم كانوا يتجهون للجمهور دون الإفراج عن أي منتج إلى السوق.

شهد بيع ناسداك في مارس 2000 نهاية فقاعة دوت كوم. وكان الركود الذي أعقب ذلك ضحل نسبيا بالنسبة للاقتصاد الأوسع ولكن مدمرا لصناعة التكنولوجيا. شهدت منطقة خليج باي في كاليفورنيا، التي هي موطن وادي السيليكون الثقيل، معدلات البطالة تصل إلى أعلى مستوياتها منذ عقود.

2000s ريال فقاعة العقارات / الركود العظيم

العديد من العوامل تتحد لإنتاج 2000s فقاعة العقارات. وكان أكبرها انخفاض أسعار الفائدة ومعايير الإقراض المريحة إلى حد كبير. ومع انتشار حمى البيت مثل الحرائق التي تغذيها الجفاف، بدأ المقرضون، وخاصة أولئك الذين يعيشون في الساحة المعرضة للخطر، والمعروفة باسم سوبريم، يتنافسون مع بعضهم البعض على من يستطيع أن يخفف المعايير أكثر ويجذب أكبر المشترين خطورة.منتج القرض الذي يجسد على أفضل وجه مستوى الجنون التي تم التوصل إليها من قبل المقرضين سوبريم في منتصف 2000s هو القرض ني-نا-ن؛ لم يكن مطلوبا الحصول على أي دخل أو أي أصول أو التحقق من العمل للموافقة عليها. (انظر أيضا: الركود والاكتئاب ليست سيئة جدا )

بالنسبة للعديد من الألفينات، كان الحصول على الرهن العقاري أسهل من الحصول على الموافقة على استئجار شقة. ونتيجة لذلك، ارتفع الطلب على العقارات. وكلاء العقارات والبنائين والمصرفيين وسماسرة الرهن العقاري في ذروته، مما يجعل أكوام من المال بسهولة كما في 1980s الماجستير في الكون صورت في توم وولف "نيران الغرور".

كما يمكن للمرء أن يتوقع، فقاعة مدفوعا إلى حد كبير بممارسة إقراض مئات الآلاف من الدولارات إلى الأشخاص غير القادرين على إثبات أن لديهم أصولا أو حتى وظائف غير مستدامة. وفي بعض أنحاء البلاد، مثل فلوريدا ولاس فيغاس، بدأت أسعار المنازل تتعثر في وقت مبكر من عام 2006. وبحلول عام 2008، كانت البلاد بأكملها في حالة انهيار اقتصادي كامل. وأصبحت البنوك الكبيرة، بما في ذلك مخزن ليمان براذرز، معسرا، نتيجة لربط الكثير من المال في الأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري سوبريم المذكورة أعلاه. وتراجعت أسعار المساكن بأكثر من 50٪ في بعض المناطق. واعتبارا من عام 2015، فإن غالبية الأمريكيين يشعرون أن الاقتصاد لا يزال لم يتعافى تماما من الركود الكبير.