و يوروبوند هو نوع خاص من السندات الصادرة بعملة تختلف عن عملة البلد أو السوق التي يتم فيها إصدار السند. وبسبب هذه العملة الخارجية، فإن هذه الأنواع من السندات تعرف أيضا باسم السندات الخارجية.

توضح هذه المقالة عمل يوروبوند وفوائده ومخاطره واستخدامه. (انظر: أساسيات السندات: مقدمة )

يوروبوند: أمثلة وتصنيف

AD:

على الرغم من أن الاسم يتضمن كلمة "يورو"، فإن يوروبوند لا علاقة له بأوروبا أو بعملة اليورو. وبدلا من ذلك، تشير كلمة "اليورو" إلى العملة الخارجية. يجب عدم الخلط بين هذه "يوروبوند" (بدون "s") مع "يوروبوندز" (مع "s")، حيث أن هذه الأخيرة هي سندات قياسية صادرة عن الاتحاد الأوروبي والحكومات الأوروبية. (بسبب تشابه المصطلحات، يحدث بعض الارتباك المستمر في استخدامها في الصناعة المالية، وفي بعض الحالات يستخدم مصطلح يوروبوندز [بصيغة الجمع] عند الإشارة إلى السندات بالعملة الخارجية، من أجل الوضوح في هذه المقالة، مصطلح يوروبوند يستخدم فقط في المفرد.)

AD:

على سبيل المثال، يمكن للشركة القائمة على أساس U. K أن تصدر سندات اليورو دولار المقومة بالدولار الأمريكي في اليابان. وبالمثل، يمكن لنقابة مالية دولية إصدار سندات يوروين في سنغافورة، والتي يمكن أن تكون مقومة بالين الياباني.

يتم تصنيف اليوروبوند حسب العملة التي يتم فيها تصنيفها. التسميات تتبع العملة المقومة مما يؤدي إلى أسماء مثل سندات يوروين والسندات يورودولار.

AD:

من يصدر يوروبوند؟

المنظمات الخاصة والنقابات الدولية وحتى الحكومات التي تحتاج إلى قروض أجنبية مقومة لفترة محددة، تجد يوروبوند مناسبة لاحتياجاتها.

عادة ما يتم تقديم اليوروبوند بأسعار فائدة ثابتة، مما يوفر لهيكل واضح لدين المدفوعات الثابتة للمصدر حتى على المدى الطويل.

على سبيل المثال، شركة مقرها الولايات المتحدة مثل شركة كوكا كولا (كو كوكوكا كولا كو 45. 47٪ 09٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) موجودة في الولايات المتحدة يقول انها تريد دخول سوق جديدة، الهند، من خلال إنشاء منشأة صناعية كبيرة محليا.

سوف تتطلب نفقات المنشأة رأس مال كبير بالعملة المحلية - الروبية الهندية (إنر). كونها مشاركا جديدا في الهند، قد لا يكون للشركة الائتمان اللازم في الأسواق الهندية. وقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض محليا. تحتاج الشركة إلى المال الذي تقرر المصدر من خلال إصدار يوروبوند.

وهي تصدر سندات اليوروبوند المقومة بالروبية في مستثمري الولايات المتحدة الذين لديهم روبية هندية متوفرة في حساباتهم في الولايات المتحدة سوف يشترون هذه السندات يوروروبي، على نحو فعال إقراض المال الرئيسي في إنر للشركة.

ذي U.S. تقوم الشركة على جمع هذه رأس المال وتطفو شركة تابعة محليا في الهند. رأس المال الذي تم جمعه، في إنر، يمكن أن تعطى لشركة تابعة الهندية المحلية من قبل الشركة الأم مقرها الولايات المتحدة. إذا كان كل شيء يذهب كما هو مخطط مع تشغيل المصنع المحلي وتوليد الأرباح التجارية، وتستخدم العائدات لدفع الفائدة لحاملي السندات. إنز أند أوتس أوف كوربورات يوروبوند s )

فوائد يوروبوند للمصدر

يتمتع المصدرون بحرية إصدار السندات في بلد / اختيارهم. لديهم أيضا خيار العملة في عائمة اليوروبوند. ويمكن اختيار هذين الخيارين للحصول على أفضل الفوائد الممكنة للاستخدام المخطط لهما.

تختلف أسعار الفائدة من دولة إلى أخرى. يمكن للمصدر اختيار البلد مع أسعار مواتية.

حتى الشركات تدرس أنماط السكان المهاجرين لاتخاذ قرار بشأن البلد والعملة لصالحهم. على سبيل المثال، هناك عدد كبير من السكان في الولايات المتحدة K. هو من بلدان جنوب آسيا في الهند وباكستان وبنغلاديش. يمكن أن تعويم اليوروبوند في الولايات المتحدة K. بعملة من هذه البلدان الأصلية يمكن أن نرى استثمارات ضخمة. ويرتبط المهاجرون عاطفيا ببلدانهم الأصلية، وسيحرصون على استثمار الأموال في هذه السندات إذا كان المصدر مشهورا.

باستخدام يوروبوند، تقوم الشركة بتخفيف مخاطر الفوركس. في المثال أعلاه، كان من الممكن أن تكون الشركة قد أصدرت السندات المحلية في الولايات المتحدة بالدولار الأمريكي، ثم حولت المبلغ إلى إنر بأسعار الصرف السائدة لتحويل الأموال إلى الهند، ثم نقلت لاحقا إنر المال إلى الدولار لدفع الفائدة إلى حاملي السندات في الولایات المتحدة الأمریکیة یؤدي ھذا الخیار إلی مخاطر سعر صرف العملات الأجنبیة وکذلك تکالیف المعاملات التي یتم إلغاؤھا باستخدام الیوروبوند.

ويمكن اختيار مجموعة واسعة من فترة النضج.

على الرغم من أن يوروبوند تصدر في بلد معين، يتم تداولها في البورصة العالمية، مما يساعد على جذب قاعدة كبيرة من المستثمرين.

فوائد يوروبوند للمستثمرين

بسبب توافر السندات بالعملات الأجنبية، يمكن للمستثمرين المقيمين أن يتعرضوا للاستثمارات الأجنبية. ويتيح ذلك مستوى آخر من التنويع لمحافظهم.

غالبية اليوروبوند لها قيمة وجهية أقل. وتسمية هذه العملات بالعملات الأجنبية وإطلاقها في دول ذات عملات أقوى تحافظ على سيولة عالية للمستثمرين المحليين. على سبيل المثال، قد تظهر روبية هندية سندات اليورو دولار في الولايات المتحدة K. مع القيمة الاسمية من 10،000 روبية هندية أرخص للمستثمرين U. K.. وسوف يكلف 100 جنيه استرليني فقط للمستثمرين في الولايات المتحدة K.، معتبرا سعر الفوركس غبدينر من 100.

ومع ذلك، فإن مخاطر الفوركس، والتي يتم تخفيفها للمصدر، يتم تمريرها بالفعل للمستثمرين. نفترض استثمار 10،000 روبية هندية بمعدل 1 أوسد = 50 روبية هندية في روبية طويلة 3 سنوات يوروبوند. في البداية، فإن المستثمر المستثمرة في الولايات المتحدة ينفصل فعليا عن 200 دولار. إذا كان سعر الفوركس بعد 3 سنوات من الاستحقاق التغييرات إلى 1 أوسد = 60 إنر، فإن المبلغ الرئيسي من إنر 10،000 سيكون فقط 166 $. 67 (باستثناء دفع الفائدة).

الخلاصة

تقدم اليوروبوند ميزة فريدة للشركات الكبيرة وذات السمعة الطيبة لرفع الديون ذات الفائدة المنخفضة من الأسواق العالمية.ويستفيد المستثمرون من التنويع من خلال إضافة ديون أخرى بالعملة. ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين ملاحظة أنه يجب عليهم تحمل مخاطر الفوركس أثناء الاستثمار في هذه اليوروبوند. (انظر ذات الصلة: مقدمة لاستثمار السندات - فيديو )