سيكون للقاعدة الائتمانية الجديدة التي اقترحتها وزارة العمل آثار بعيدة المدى على المستشارين الماليين من جميع المشارب (ناهيك عن عملائها). وهذا التشريع الكاسح ترتقي بفاعلية جميع المستشارين وغيرهم من المهنيين الذين يعملون مع الحمراء وخطط المؤهلة إلى الوضع الائتماني، وهو ما يعني أن يطلب منهم دون قيد أو شرط للعمل في مصلحة عملائها والكشف عن جميع التعويضات التي يحصلون عليها لقاء خدماتهم. ولكن المستشارين لا يزالون في الظلام حول العديد من جوانب هذه القاعدة، وكيف سيؤثر تحديدا على أعمالهم وما يجب أن يخبروا موكليهم. وهنا ما نعرفه حتى الآن.

-

الطبيعة والنطاق

ستؤثر القاعدة الجديدة على جميع المستشارين الذين يتلقون أي شكل من أشكال التعويض من مصدر تابع لجهة خارجية، مثل شركة صناديق استثمار مشترك أو حامل سنوي، للكشف الكامل عن جميع من التعويضات التي يتلقاها من هذه المصادر إلى العميل. ويجوز إعفاء من يحصلون على تعويضاتهم مباشرة من العميل. على سبيل المثال، المستشارين الذين يتقاضون رسوم التجنيب السنوية لعملائهم لن تتأثر على الأرجح بهذا التشريع. ولكن يجب على جميع المخططين والمستشارين الذين يتلقون أي شكل من أشكال العمولة أو رسوم زائدة من المنتجات التي يبيعونها أن يكشفوا عن المبالغ التي دفعتها الدولارات لهذه المبالغ لعملائهم. (للمزيد من المعلومات، راجع: ما هي سياسة سياسة الأمانة الائتمانية للمستشارين .

يرغب العديد من المستشارين في معرفة ما إذا كانت القاعدة ستكون جد جميع الحسابات الجارية ولا تتطلب سوى هذه الإفصاحات للحسابات الجديدة. في هذه المرحلة، لم يكن هناك أي حكم محدد المذكورة للحسابات الجارية، لذلك المستشارين يجب على الأرجح الاستعداد لهذه القاعدة لتطبيقها على جميع حساباتهم. وقد أفاد أولئك الذين هم على علم بالقاعدة أنه من غير المرجح أن تكون الحسابات القائمة منقوشة تماما كاستثناء من هذه القاعدة. كانت هناك عدة طلبات لهذا الاستثناء من المستشارين الذين تحدثوا مع وزارة العمل، لكنها لم تظهر بأي شكل واضح في لغة مشروع القانون الذي صدر في أبريل 2015.

كما لم يكن هناك أي نحت للمستشارين على أساس الترخيص، والتي قد يعتقد كثيرون مع هذا المشروع. ولكن نظرا لأن وزارة العمل هي التي تقترح هذا التدبير وليس فينرا أو لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك)، فإنه يشمل على نطاق واسع جميع المهنيين الذين يعملون مع خطط التقاعد الضريبية المؤجلة والحسابات. ولا يوجد تمييز بين أولئك الذين لديهم تراخيص للأوراق المالية أو التأمين ومستشاري الاستثمار المسجلين. ومع ذلك، أولئك الذين لديهم عملاء بعقود المعاش داخل الحمراء أو خطط المؤهلين سوف يكون إما إرضاء القواعد في القانون المنصوص عليها لإعفاءات المعاملات المحظورة وإلا نقل الأموال العميل إلى أداة استثمارية مختلفة، وإجبار العميل بتحمل استسلام المسؤول عن القيام بذلك إذا كان هذا لم ينته بعد.هذا هو أحد المجالات الرئيسية حيث اللغة في مشروع القانون هو غامض إلى حد ما. ويأمل العديد من المستشارين أن يوضح مشروع القانون هذه المسألة عند إصدارها في شكلها النهائي. قواعد العمل المقترحة: كيف ستؤثر على المستشارين الماليين .

12b-1 الرسوم

سيكون من الممكن للمستشارين الاستمرار في تلقي هذا الشكل من التعويضات طالما حيث أنها تتبع الأحكام الواردة في قاعدة الإعفاء من أفضل مصالح (بيس). وتتطلب هذه القاعدة من الوسطاء والمخططين الكشف عن جميع إيرادات العمولات وغيرها من التعويضات أو الحوافز التي يتلقونها للعملاء بما في ذلك هذه الرسوم. كما أنها سوف تتطلب منهم العمل دون قيد أو شرط في مصلحة العميل بغض النظر عن جميع العوامل الأخرى، فضلا عن تنفيذ سياسة مكتوبة تعالج جميع تضارب المصالح المحتملة. كما سيصبح بيان اإلفصاح السنوي لكل عميل يقدم تفسيال شاملا لجميع الرسوم المباشرة وغير المباشرة والتعويضات األخرى المستلمة إلزاميا.

سوف يطلب من الشركات أيضا إنشاء وصيانة موقع على شبكة الانترنت يوفر للجمهور مع انهيار كامل لمبلغ التعويض المدفوع للمخططين لكل منتج. وستؤدي هذه المتطلبات بالطبع إلى زيادة عامة في حجم الأعمال الورقية والإفصاحات التي يتعين على المستشارين والشركات تقديمها على أساس مستمر. وعلى الرغم من أن الذين يتبعون مبادئ هذا الحكم سيسمح لهم قانونيا بمواصلة تحصيل العمولات والرسوم الأخرى، سيكون هناك أيضا ضغط على المستشارين لإعادة هيكلة تعويضاتهم حتى لا يتم ذلك. سيحتاج المخططون الذين يرغبون في الاستمرار في تلقي هذه الرسوم إلى جعل نقطة التعلم قواعد بيس من أجل البقاء في الامتثال. (لمزيد من المعلومات، راجع: الوفاء بمسؤوليتك الائتمانية .)

ولكن العديد من الأسئلة الرئيسية لا تزال قائمة. على سبيل المثال، فإن هذه القاعدة ستمنع المستشارين فعليا تقديم المشورة للعملاء حول توزيعات خطة التقاعد. لغة القاعدة أيضا فشل في معالجة ما ينبغي أن يحدث إذا كان العميل يحتاج إلى منتج أو خدمة أن المستشار غير مرخص لتقديم. في هذه الحالة، هل سيكون المستشار مسؤولا عن عدم الوفاء بالمعيار الائتماني؟

خلاصة القول

وغني عن القول، يبدو أن القواعد المحيطة بالمشروع الائتماني بشكل عام وإعفاء بيك لا سيما أن تكون معقدة للغاية ومن المحتمل أن تسبب الارتباك لكلا المستشارين وعملائهم. وعلاوة على ذلك، فإن الزيادة الكبيرة في متطلبات الكشف سوف تتطلب على الأرجح من العديد من الشركات إما الخروج من أعمال التخطيط للتقاعد تماما أو زيادة كبيرة في الرسوم من أجل تغطية تكاليف الأوراق الإضافية. وقد يكون لدى المستشارين القليل من الوقت لمعرفة تفاصيل هذه القواعد قبل أن يطلب منهم طاعتها. كما أن اللغة الواردة في مشروع القانون الحالي قد تجعل المستشارين الذين يتبعون قواعد الإعفاء من الفائدة الفضلى عرضة للدعاوى القضائية التافهة وزيادة المسؤولية. وسيؤدي ذلك بدوره إلى زيادة تكلفة التأمين على الأخطاء والإهمال بالنسبة للمستشارين، والتي يتعين أيضا نقلها إلى الجمهور.

قد تكون هناك فترة من الوقت تمنح للمستشارين لتكييف ممارساتهم مع القانون الجديد، ولكن بالضبط كيف سيظل هذا العمل غير واضح. عند هذه النقطة، يأمل معظم المستشارين ببساطة أن الصيغة النهائية في مشروع القانون سوف تسلط مزيدا من الضوء على أجزاء أقل تطورا وتوفر لهم توجيهات محددة في العديد من المجالات الرئيسية. (لمزيد من المعلومات، راجع: ما مدى احتمال وجود قاعدة ائتمانية جديدة في عام 2016؟ )