كيف تؤثر ظاهرة اليد غير المرئية على أسواق الاستثمار؟

كيف تؤثر ظاهرة اليد غير المرئية على أسواق الاستثمار؟
a:

الفوائد الناشئة عن أسواق الاستثمار تنشأ بشكل طبيعي وطوعي وغير مقصود في اقتصاد خاص. وتشمل الفوائد تحسين الاستثمار الرأسمالي، والتنسيق فيما بين الوزارات لتوزيع الموارد، وتشجيع روح المبادرة وفرص العمل، وتيسير التجارة الدولية (وبالتالي، التخصص وتقسيم العمل). ويشير الاقتصاديون إلى ميل الأسواق الطوعية إلى تحقيق منافع غير مقصودة باعتبارها "اليد الخفية" للسوق.

ومع ذلك، فإن اللوائح الثقيلة تؤثر على أسواق الاستثمار المالي. وأثر التنظيم وقصده هو تشويه عواقب النشاط، وبهذا المعنى تفرض الدولة قيودا تقيد اليد غير المرئية أو تعيد توجيهها. وفي حين أن الكثيرين يختلفون فيما إذا كانت اللوائح مستصوبة في أسواق الاستثمار، فإن ظاهرة اليد غير المرئية لا تعمل بحتة عندما يكون العمل الإنساني الطوعي مقيدا. وهذا بدوره يجعل من الصعب إجراء تقييم كامل لما هي الآثار الطبيعية والاصطناعية.

يسعى المستثمرون في السندات والأسهم إلى تحقيق معدلات عائد تتناسب مع تحملهم للمخاطر واحتياجاتهم المالية. وتصبح هذه الاستثمارات مصدرا للتمويل لمصدريها، وتوفر رؤوس الأموال التي يمكن استخدامها على نحو منتج وتنافسي. ويتوقف النمو الاقتصادي على رأس المال الكافي وإعادة الاستثمار من أجل دفع المكاسب في الإنتاجية. وعندما تتحقق الأرباح وتؤدي الشركات أداء جيدا، يكافأ المستثمرون بالعائدات ويكافئ المستهلكون بسلع وخدمات قيمة.

إن تحقيق هذه الأرباح (وتحقيق الخسائر على طول الطريق) يخلق دورة من التحسينات التي تعيد توزيع الموارد باستمرار نحو أغراضها الأكثر قيمة من الناحية الاقتصادية. المجتمع ككل فوائد، كل ذلك من دون اتجاه قوي من مخطط مركزي - كما لو تسترشد يد غير مرئية.

ويتفاقم هذا التأثير ويسرع من خلال تحليل السوق التقنية، وتداول المشتقات، والعقود الآجلة والتقدم في التكنولوجيا. في حين أن المشاركين في السوق والمحللين لا يمكن أبدا أن تعمل مع الاستشراف الكمال (سيتم تقديم أخطاء)، هذه الابتكارات تساعد على إعادة توجيه الموارد من الغايات غير المنتجة، وأقل قيمة وإلى غايات إنتاجية وأكثر قيمة.

من خلال مطالب المستهلكين، أسعار السوق إعلام المنتجين والموزعين حول ما هو قيمة. ومن خلال أسواق الاستثمار، يستطيع المدخرون توفير مصادر تمويل إضافية لتمكين المنتجين والموزعين من تلبية طلبات المستهلكين. ويستفيد المدخرون من خلال اتخاذ خيارات سليمة وتشجيع نمو الصناعة الناجحة.

هناك العديد من المشاركين في السوق الاستثمارية مدفوعة فعليا هناك من خلال سياسة الحكومة المركزية.وتتحكم الحكومات والمصارف المركزية في توفير الأموال في الاقتصاد وتميل إلى تفضيل السياسات التضخمية. فالتضخم يدمر قيمة المدخرات، مما يضطر العمال الحاليين إلى التكهن في السوق لكسب عائد سوقي بما يكفي بما فيه الكفاية للتقاعد. ومن المستحيل أن نفهم تماما المدى الذي يحفز به هذا المستوى الحالي من الاستثمارات، وأن العالم الخالي من التضخم لا يزال لديه مستثمرون.

ومع ذلك، فإن الافتراض المعقول هو أن المدخرات التقليدية ستزداد على حساب المضاربات في السوق في غياب المعروض النقدي المتزايد باستمرار. ويمكن إعادة استثمار هذه الوفورات من قبل المصارف أو مؤسسات الإيداع الأخرى، مما قد يؤدي إلى تغيير تركيبة الاستثمارات (ولكن ليس بالضرورة المستوى).