ينطوي التوريق على أخذ أصول غير سائلة (أو مجموعة من الأصول) وتوحيدها مع الأصول الأخرى في محاولة لخلق أصول أكثر سيولة يمكن بيعها لطرف آخر. وتصف السيولة درجة بيع األصل بسهولة دون التأثير على سعره. ويعتبر سوق كبيرة راسخة مع ارتفاع حجم التداول أن يكون سوقا سائلة. تحويل الأصول غير السائلة إلى أصول أكثر مما يمكن بيعها بسهولة في السوق وبالتالي زيادة السيولة.
على سبيل المثال، يمكن للبنك استخدام التوريق لتحويل محفظة من الرهون العقارية (والتي هي بشكل فردي أصول غير سائلة) إلى نقد (أصل سائل جدا). عندما يقوم البنك بتأمين رهن عقاري، فإنه يمتلك الحق في التدفق المستقبلي للدخل الذي يقدمه المقترض لسداد القرض. على نحو فعال، فإنه يخلق الأصول في ميزانيتها العمومية.
ومع ذلك، فإن الرهن العقاري هو أصل سيولة نسبيا للبنك. ويحدث سداد أصل الدين والفائدة على مدى فترات طويلة من الزمن، وغالبا ما تتراوح بين 15 و 30 سنة بالنسبة للرهون السكنية. وعلاوة على ذلك، فإنه من الصعب اجتذاب سوق من المشترين الذين يبحثون عن شراء رهن واحد بسبب خطر المقترض التخلف عن القرض. إذا أراد البنك تصفية هذا الأصل، فإنه سيتعين عليه تقديم خصم كبير للتعويض عن درجة المخاطر العالية.
يمكن للبنك تجنب خصم عميق على بيع أصوله لتحسين السيولة من خلال التوريق. إذا قام البنك بتجميع أصول الرهن العقاري، وهو يجمع بين العديد من الرهون العقارية القائمة في تدفق واحد من الدخل، فإنه من شأنه أن يخفف من مخاطر التخلف عن السداد وجعل الأصول أكثر جاذبية لسوق أكبر من المشترين المحتملين. ويمكن بعد ذلك تقسيم وبيع الحقوق في تيار الدخل المستقبلي من هذه المجموعة من الرهون العقارية نقدا.
تعمل هذه العملية على تحسين وضع السيولة لدى البنك عن طريق تقليل وضعه في األصول غير السائلة) في هذا المثال، محفظة الرهون العقارية (وزيادة مكانته في أصول أكثر سيولة) النقد، في هذا المثال (.
الذي يتحمل مخاطر الديون المعدومة في التوريق؟
تنشأ الديون المعدومة عندما يتخلف المقترضون عن سداد قروضهم. هذا هو أحد المخاطر الرئيسية المرتبطة بالأصول المؤمنة، مثل الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (مبس)، حيث إن الديون المعدومة يمكن أن توقف التدفقات النقدية لهذه الأدوات. ومع ذلك، يمكن تقسيم مخاطر الديون المعدومة بنسب مختلفة بين المستثمرين.
ما هي بعض نسب السيولة البديلة لنسبة السيولة النقدية؟
تعرف على ما تقيسه النسبة النقدية، وفهم ما هي نسب السيولة الأخرى التي يمكن أن تستخدمها الشركة لتحل محل النسبة النقدية.
ما هو التوريق؟
ينطوي التوريق على أخذ أصول غير سائلة أو مجموعة من الأصول وتحويلها إلى ضمان. مثال نموذجي: الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.