بكل بساطة، هناك رابط بين النشاط الاقتصادي الحقيقي وأسعار الأسهم. ولكن هذا الرابط في بعض الأحيان ضعيف، وليس صحيحا أنه عندما يكون الاقتصاد جيدا، يمكنك التأكد من أن الأسهم سوف ترتفع بطريقة مناسبة، والعكس بالعكس. والمشكلة هي أن العوامل الدافعة لأسعار الأسهم ليست سوى معقدة جدا ومجزأة ومتناقضة لربط "صعودا وهبوطا" بسيطا للتطبيق.

- 1>>

توتوريال: المؤشرات الاقتصادية
العوامل التي تدفع سوق الأسهم بالتأكيد، تلعب دورة الأعمال دورا. إذا نظرتم إلى الرسم البياني لتقلبات دورة الأعمال، فرضه على مؤشر سوق الأسهم، سترى أن سوق الأسهم عموما ويتبع تقريبا. ولكن عموما و تقريبا هي كلمات المنطوق، وهذه هي المشكلة. إذا نظرنا إلى بعض العوامل الأخرى التي تحرك سوق الأسهم، بالإضافة إلى الاقتصاد ببساطة على ما يرام وتزايد، ونحن نرى بسهولة كيف معقدة يصبح كل شيء.

- 2>>

• أسعار الفائدة
  إذا كان من المحتمل أن تنخفض الأسعار، سيتم شراء الأسهم وسوف ترتفع أسعارها . ولكن بعد ذلك هناك أيضا كميات أمر للسلع الأمريكية، والتي تدفع أسعار الأسهم عند زيادة - وبطبيعة الحال، على العكس من ذلك. ولكن، تعتمد الطلبات الأجنبية جزئيا على أسعار الصرف ، التي تعتمد أيضا جزئيا على سعر الفائدة وما إلى ذلك. الحصول على فكرة؟ (يمكن أن تساعد زبدة الإنتاج على التنبؤ الخطوة التالية في السوق؟ اقرأ العالم أكيست مؤشرات الأسهم .)
• المستثمر علم النفس الناس قد يغرق في الأسواق المحموم، والتي من الأفضل ترك وحدها. وهم الذعر والفرار في بالضبط أفضل وقت لشراء. وطوال التاريخ الاقتصادي، رأينا كيف تتغلب الأسواق وتدفع الأسعار إلى مستويات لا يبررها الاقتصاد الحقيقي. وهناك عكس ذلك، مع الناس يبيعون أكثر من الوضع الاقتصادي يبرر، لمجرد أن المشاعر سلبية.
• العوامل السياسية والكوارث المتفرقة يمكن أن تؤدي الانتخابات والاغتيالات والهجمات الإرهابية وأوبئة الأمراض والعديد من الصدمات الأخرى التي يمكن أن تظهر غدا وتذهب إلى المستقبل أو أن تكون على مدى العشرين عاما القادمة، تفقد لك المال. لاحظ أن هذه العوامل غير عوامل اقتصادية، وهذا يعني أن سوق الأسهم يعكس هذه أيضا.

  بالإضافة إلى ذلك، فإن بعض هذه العوامل تدفع حتما أسعار الأسهم إلى أعلى، في حين أن البعض الآخر يدفعهم إلى أسفل؛ وأحيانا يكون للمتغير نفسه نتائج متناقضة عند قياسه مقابل متغيرات أخرى. لذلك لدينا تفاعل متزامن ومتعدد الأوجه للقوى العاملة في جميع الاتجاهات، مع شدة متفاوتة ومتنوعة للغاية.

  - 3>>
• المضاربة
  وبصرف النظر عن العوامل الصعبة والناعمة الموصوفة أعلاه، فإن السبب الأساسي لشراء الأسهم هو ببساطة أن الناس يعتقدون أن المشترين الآخرين سيدفعون المزيد لهم في المستقبل.وهذا هو جوهر المضاربة، ومن الواضح أنه لا علاقة له بالعملية الإنتاجية في صميم التنمية الاقتصادية.

أين هذا ترك لنا؟ أسعار الأسهم مدفوعة بمزيج فوضوي جدا من الأسس الاقتصادية والنفسية والسياسية. والنتيجة هي أنه من المستحيل أن نعرف مسبقا أن "الأساسيات" وغير الأساسية سوف تسود حقا. (للاطلاع على مراجعة حول كيفية استخدام الاتجاهات الاقتصادية العامة للمساعدة في اتخاذ القرارات الاستثمارية الخاصة بك، تحقق من نهج من أعلى إلى أسفل للاستثمار .)

على الرغم من كل هذا، فإن الاتجاه لا يزال يمكن أن يكون صديقك. وكثيرا ما يكون من الممكن معرفة العوامل التي سوف تهيمن على مر الزمن، وعلى وجه الخصوص، على مدى فترة معينة من الزمن. وبالمثل، بعض الأسهم والقطاعات وفئات الأصول التي تبدو جيدة، في حد ذاتها، هي حقا تستحق وجود. التوقعات هي ممكن، وأنها ليست كل لعبة من فرصة. ولكن، إذا كنت تبحث عن مؤشرات متأكد من النار، ونعتقد أن دورة الأعمال ودورة البورصة هي واحدة ونفس، سوف تكون في لخيبة أمل أو أسوأ من ذلك.

الحيلة هي عدم محاولة معرفة جميع الزوايا، ولكن لتحديد العوامل التي يرجح أن تحسب أكثر من فترة زمنية للاستثمار. على الرغم من العديد من التأثيرات التي يمكن أن تكون ذات صلة، وبعضها أكثر أهمية من غيرها في أوقات معينة، وبالنسبة لبعض الأصول.

وضعه موضع التنفيذ إذا اغتيل رئيس شعبي لقوة اقتصادية كبرى، فمن المرجح أن تنخفض الأسواق. كم من الوقت مسألة أخرى. وبالمثل، فإن أرقام البطالة الكارثية حقا يجب أن تسبب التشاؤم وتؤدي في نهاية المطاف إلى مبيعات المخزونات.

بعض الاتجاهات الوطنية والدولية يمكن أيضا التنبؤ بدقة أن تستمر. إن الصعود الديموغرافي للمسنين، في العالم المتقدم النمو، سيستمر بالتأكيد في المستقبل المنظور. ومما لا شك فيه أن هذا يجعل بعض الاستثمارات المتصلة بالصحة والعمر واعدة جدا. فبعضها سيظل أفضل من غيرها، ومن المرجح أن تنخفض المخططات والأصول الفردية على طول الطريق، ولكن الواقع الاقتصادي العام ل "عصر الشيخوخة" سينعكس في أسعار الأسهم.

وعلى نفس المنوال، لا يبدو أن التغير المناخي يزول. وحقيقة أن هناك نقودا من القفز على هذه العربة أمر لا جدال فيه. ولكن من الصعب تحديد ما هي الاستثمارات التي ستفشل بالضبط، والتي ستفشل، ويظهر عدم وجود صلة واضحة بين الاقتصاد السليم وارتفاع أسعار الأسهم. هناك ارتباط، ولكن ليس هناك ارتباط موثوق بها.

نفس أنواع الحجج تنطبق على الموارد من مختلف الأنواع. ومع ذلك، فإن هذا لا يمنع قطاع الموارد من التقلب. حتى لو كانت المياه، على سبيل المثال، سوف تصبح موردا ثمينا حقا، مع مرور الوقت، إذا كنت ترغب في تدفق معين من الدخل، السندات الحكومية هو استثمار أكثر ملاءمة من مشاريع البنية التحتية في الشرق الأوسط.

الاستنتاج إذا كان أداء الاقتصاد جيدا، فإن سوق الأسهم المرجح أن تفعل الشيء نفسه. غير أنه لا توجد صلة حقيقية وموثوقة ومتسقة تستمر من خلال دورات السوق كلها في نمط يمكن التنبؤ به.هناك ببساطة قوى كثيرة جدا في العمل والواقع الاقتصادي هو واحد فقط منهم.

هذا لا يعني أن أي شيء يمكن أن يحدث، ولكن هذا يعني أن القطاع المالي والقطاع الحقيقي يسيران جنبا إلى جنب فقط جزء من الوقت، وجزء من الطريق. هذه العملية يتم جمعها بشكل جيد من قبل خبير واحد على غرار الكلب (سوق الأوراق المالية) الذهاب للنزهة مع سيدها (الاقتصاد الحقيقي). وكثيرا ما يدير الكلب هذه الطريقة، وغالبا ما يكون في مسألة لا يمكن التنبؤ بها إلى حد ما. لكنه سيعود إلى سيدها - حتى المشي المقبل. (للقراءة الإضافية، راجع الأسواق المالية: عشوائية، دوري أو كليهما؟ )