في 4. 38٪ اعتبارا من مارس 2017، وفقا لبنكريت، ارتفع معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عاما بمقدار 81 نقطة أساس قبل الانتخابات، رفعت أسعار الفائدة مرة واحدة. في حين أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه القدرة على تحديد أسعار الرهن العقاري مباشرة، فإنه يخلق السياسات النقدية التي تؤثر بشكل غير مباشر على هذه المعدلات. ( ذات صلة مدى تأثير مجلس الاحتياطي الاتحادي؟)

- 1>>

على سبيل المثال، استجابة للأزمة المالية، اتخذ مجلس الاحتياطي الاتحادي خطوة غير عادية للشروع في برنامج التيسير الكمي الذي اشترى الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والديون الحكومية في شكل الخزينة الربط. وقد أدى هذا البرنامج، الذي بدأ في تشرين الثاني / نوفمبر 2008 وانتهى في عام 2014، إلى زيادة المعروض النقدي في النظم المالية للبلد.

هذا شجع البنوك على إقراض المال بسهولة أكبر. كما أدى ذلك إلى ارتفاع السعر وخفض المعروض من أنواع الأوراق المالية التي اشترىها بنك الاحتياطي الفدرالي. وقد أدت جميع هذه الإجراءات إلى الإبقاء على معدلات الإقراض، بما في ذلك معدلات الرهن العقاري، منخفضة. (انظر أيضا: التسهيل الكمي: هل يعمل؟)

--2>>

أدوات السياسة النقدية

ويهدف مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى التأثير على مستويات الاقتصاد والتضخم والعمالة من خلال سياسته النقدية. واحدة من الأدوات التي تستخدمها للسياسة النقدية هو وضع هدف لمعدل الأموال الاتحادية. وهذا هو سعر الفائدة قصير الأجل الذي تقوم فيه المؤسسات المالية في الولايات المتحدة (مثل المصارف والاتحادات الائتمانية وغيرها في نظام الاحتياطي الفيدرالي) بتقديم الأموال لبعضها البعض بين عشية وضحاها من أجل الوفاء بمستويات الاحتياطي المقررة. كل بنك اقتراض وإقراض يتفاوض على سعر الفائدة بشكل فردي. ويشكل متوسط ​​هذه المعدلات مجتمعة معدل الأموال الاتحادية.

كما هو الحال بالنسبة لمعدلات الرهن العقاري، فإن مجلس الاحتياطي الاتحادي لا يحدد سعر الفائدة الفيدرالية مباشرة. وبدلا من ذلك، فإنها تضع هدفا لمعدل الأموال الاتحادية وتشارك في إجراءات للتأثير على المعدل نحو الهدف. ويؤثر سعر الصندوق الاتحادي على جميع الأسعار الأخرى، بما في ذلك أسعار الفائدة القصيرة والطويلة الأجل، وفوركس، ومجموعة من الآثار الأخرى في اتجاه المصب. في السنوات الأخيرة، حافظ بنك الاحتياطي الفدرالي على سعر الفائدة الفدرالي المستهدف عند أدنى مستوياته. 25 في المئة ل. 75 في المئة.

من الطرق الرئيسية التي يمكن أن يؤثر بها بنك الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من خلال ممارسة واحدة أخرى من أدوات السياسة النقدية - عمليات السوق المفتوحة. هذا هو عندما يقوم بنك الاحتياطي الفدرالي بشراء وبيع الأوراق المالية الحكومية مثل السندات. عندما يريد البنك المركزي تشديد السياسة النقدية ويهدف إلى ارتفاع معدل الأموال الاتحادية، فإنه يمتص الأموال من النظام عن طريق بيع السندات الحكومية.

وعندما تريد سياسة نقدية أسهل وتهدف إلى خفض معدل الأموال الفيدرالية، فإن مجلس الاحتياطي الفدرالي يشارك في مسار العمل المعاكس لشراء الأوراق المالية الحكومية من أجل إدخال المزيد من المال في النظام.أين يأتي المال لشراء جميع هذه السندات الحكومية؟ وباعتباره البنك المركزي، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه ببساطة إنشاء المال.

بالإضافة إلى استهداف سعر الفائدة الفيدرالي واستخدام عمليات السوق المفتوحة، فإن لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضا أدوات أخرى للتأثير على السياسة النقدية. وتشمل هذه المتطلبات تغيير احتياطي البنوك عن طريق جعلها أعلى أو أقل، وتغيير الشروط التي تقدمها للبنوك من خلال نافذة الخصم، وتغيير معدل الفائدة التي تدفع على احتياطيات البنك لديها على الودائع.

تأثير تموج

عندما يجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر تكلفة للبنوك للاقتراض من خلال استهداف معدل أعلى من الأموال الاتحادية، فإن البنوك بدورها تتحمل التكاليف الأعلى لعملائها. معدلات الفائدة على الاقتراض من المستهلكين، بما في ذلك معدلات الرهن العقاري، تميل إلى الارتفاع. ومع ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل، عادة ما ترتفع أسعار الفائدة على المدى الطويل أيضا. وعندما يحدث ذلك، ويتحرك سعر الفائدة على سندات الخزانة العشرية التي تؤثر على سعر الفائدة على الرهن العقاري التقليدي لمدة 30 عاما، فإن معدلات الرهن العقاري تميل أيضا إلى الارتفاع. ( ذات صلة شبكة الإنترنت المتشابكة لأسعار الفائدة ومعدلات الرهن العقاري والاقتصاد)

قام مقرضو الرهن العقاري بتحديد أسعار الفائدة بناء على توقعاتهم للتضخم وأسعار الفائدة في المستقبل. ويؤثر العرض والطلب على الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري أيضا على المعدلات. وبالتالي، فإن إجراءات الاحتياطي الفيدرالي لها تأثير مضاعف من حيث التأثير على معدلات الرهن العقاري.

الخلاصة

يهدف الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي والتأثير على أسعار الفائدة على الإقراض المصرفي.

عندما يريد بنك الاحتياطي الفدرالي تعزيز الاقتصاد، يصبح عادة أقل تكلفة لإخراج الرهن العقاري. وعندما يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي تقليص الاقتصاد، فإنه يعمل على استنزاف الأموال من النظام، مما يعني أن المقترضين من المرجح أن يدفعوا فائدة أعلى على الرهن العقاري.