a:

إن التطبيق الأكثر شهرة للارتباط لقياس التقلب هو على الأرجح قيمة R-سكارد لصندوق الاستثمار المشترك. R-سكارد تعبر عن العلاقة بين تحركات سعر الصناديق الاستثمارية مقابل عوائد مؤشر أو تبادل، والتي تبين فقط مدى تقلب تقلبات الصندوق بشكل عام مع تقلبات السوق بشكل عام.

لنفترض أن الصندوق المشترك لديه مربع R من 100. وهذا يعني أن العلاقة بين الصندوق ومؤشره المعياري هو +1. 0، أو مترابطة تماما. ويمكن افتراض أن جميع حركات الصندوق تنجم عن أداء السوق. هذا هو الأصول شديدة التقلب.

قد يشير البعض إلى أن الانحراف المعياري والبيتا هي قياسات تقلب أكثر شعبية من R-سكارد، ولكن أيا من هذه المقاييس تظهر في الواقع الارتباط الإحصائي. ويظهر الانحراف المعياري إلى أي مدى يميل الاستثمار إلى الانتقال من متوسط ​​عائده. يظهر بيتا التباين، وليس الارتباط، بين الاستثمار والسوق. في الممارسة العملية، يتم استخدام R- تربيع في الغالب لإظهار مدى فائدة بيتا الصندوق هو في الواقع.

قياس التقلب في التمويل

في شروط التمويل والاستثمار، فإن الطريقة الأكثر شيوعا لقياس التقلب هي من خلال بيتا. يدرس بيتا العلاقة بين التقلبات المعدلة في العائد للاستثمار وفقا لتقلب معدل العائد في السوق. بيتا هو التباين في عائد الاستثمار مقابل عوائده المعيارية، مقسوما على تباين العائد المعياري.

R- التربيع والانحراف المعياري والبيتا كلها أدوات مخاطر تقلب مرتبطة بنظرية المحفظة الحديثة (مبت). وينص هذا القانون على أن المستثمرين يجب أن يبحثوا عن ارتباطات بين العائدات المستقبلية المتوقعة والتقلبات المتوقعة في الاستثمارات المختلفة. ووفقا لهذه النظرية، فإن نشر صناديق الاستثمار بين الأصول ذات الارتباط المنخفض أو غير الملائم يسمح للمستثمر بتقليل المخاطر الهبوطية الناجمة عن تقلبات السوق.

تدابير التقلب الأخرى

في حين أن معظم المستثمرين على دراية مبت، أو على الأقل أدواتها، وهناك أنواع أخرى من التقلب المستمدة من الارتباط. وتشمل هذه التقلبات التاريخية والتقلبات الضمنية والتقلب المرجح أضعافا مضاعفة. وتستخدم العديد من هذه الخيارات في تسعير الخيارات وليست شائعة بين معظم استثمارات الأسهم.