a:

في التمويل، يشير الاستحواذ إلى شراء أسهم التصويت لشركة مستهدفة من قبل شركة مستحوذ عليها، حيث يكسب المشتري السيطرة على الهدف. إذا تم تمويل معاملة الشراء بشكل غير متناسب مع الدين بدلا من حقوق الملكية، فإنه هو الاستحواذ بالديون. وكجزء من استراتيجيات الاندماج والاستحواذ، غالبا ما تستخدم الشركات عمليات شراء لتوسيع حصتها في السوق. وكثيرا ما تستخدم شركات الأسهم الخاصة عمليات شراء مستردة لشراء وشراء الشركات في ربح في إطار زمني قصير. ولا توجد حد أدنى محدد للاعتماد على الاستحواذ الذي يمكن اعتباره مستدعا، ولكن 90٪ أو أكثر من الديون هي نموذجية للاستحواذ على الاستدانة.

عادة ما تستخدم الشركات عمليات شراء عندما ترغب في زيادة حصتها في السوق أو الدخول في صناعة جديدة تماما. هناك العديد من الأسباب التي قد تجعل الشركات ترغب في إجراء عملية شراء تمول في الغالب مع حقوق الملكية. يمكن أن يكون المستحوذ على استحواذ بالفعل، وإضافة المزيد من القروض قد يؤدي إلى انتهاكات ميثاق الديون. يمكن للمشتري أيضا امتلاك كمية وافرة من النقد، مما يجعل الاستحواذ بالرافعة لا لزوم لها. ومن الأمثلة النموذجية على عملية الاستحواذ الممولة من خلال حقوق الملكية شراء كوة المتصدع من قبل فيسبوك في عام 2014 بمبلغ 2 مليار دولار، بتمويل 400 مليون دولار نقدا و 23 دولارا. 1 مليون سهم الفيسبوك.

عادة ما تتم عمليات الاستحواذ بالديون عندما لا يمتلك المستحوذ كمية كافية من النقد ويمكنه تحمل المزيد من النفوذ. أما شركات الأسهم الخاصة التي ترغب في الحصول على عوائد كبيرة على تمويلها الاستثماري، فقد استفادت من عمليات الاستحواذ بأموال مقترضة من التدفقات النقدية والأصول المستهدفة. إدارة الشركة قد تستخدم الاستحواذ بالرافعة لتأخذ الشركة الخاصة واتباع استراتيجية إعادة الهيكلة التي يصعب تنفيذها على خلاف ذلك. ومن الأمثلة على عمليات الاستحواذ على الرافعة المالية شراء شركة ديل لعام 2013 من خلال إدارتها لسعر شراء بقيمة 25 مليار دولار ممولة بمبلغ 19 دولارا. 4 مليارات من الديون.