a:

يستخدم المستثمر نداء قصير يباع فوق سعر السوق الحالي لجمع قسط في إستراتيجية خيار طوق. جوهر استراتيجية طوق هو موقف الأسهم طويلة، حول الذي يشتري المستثمر ويبيع الخيارات. يستخدم المستثمر العلاوة المستلمة من المكالمة المباعة لشراء خيار الشراء لحماية الجانب الهبوطي لمركز الأسهم الطويل. يقوم المستثمر بشراء وبيع المكالمات ويضع بمبالغ متساوية مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية. وغالبا ما يشار إلى المكالمة المباعة باسم سقف الاستراتيجية، مع وضع اشترى يجري الكلمة. يتم ربط سعر السهم بين هذين الخيارين.

استراتيجية الخيار طوق تشبه بيع المكالمات المغطاة مع وضع واقية إضافية شراؤها. المستثمر أساسا باستخدام قسط من المكالمة بيع لشراء وضع إلى الجانب السلبي. المستثمر الذي هو محايد إلى الهبوطي للوقت حتى انتهاء الخيارات سوف تستخدم هذا النوع من الاستراتيجية.

مخاطر محدودة، إستراتيجية مكافآت محدودة

إستراتيجية خيار الخيار لها مخاطر محدودة ومكافأة محدودة. ويحقق المستثمر أقصى ربح للاستراتيجية عندما يكون سعر السهم الأساسي أقل من سعر الإضراب للنداء المباع أو يساويه. وذلك لأن المستثمر يحصل على الحفاظ على كامل مبلغ قسط للنداء بيعها لأنها لم تنته في المال، ولا قيمة لها أساسا عند انتهاء الصلاحية. نقطة التعادل للاستراتيجية هي عندما يكون سعر الأسهم الأساسية مساويا لمبلغ صافي الأقساط المدفوعة للنداء المباعة ووضع الشراء. وتكون الخسارة القصوى عندما يكون سعر السهم الأساسي أكبر قليلا من أو يساوي سعر الإضراب للمخزون المشتراة.

على الرغم من أن المستثمر يغطى مبلغ الربح والخسارة لهذه الاستراتيجية، فإنه يجب أن يكون جاهزا لاستبعاد المخزون إذا كانت القيمة ترتفع فوق سعر الإضراب الذي تم بيعه. إذا كان الخيار ينتهي في المال، وهناك احتمال أكبر أن صاحب هذا الخيار سوف ترغب في شراء الأسهم بسعر الإضراب. سوف يتخلى المستثمر عن المركز الطويل في السهم. ومع ذلك، فإن المستثمر لا يخاطر بفقدان المزيد من المال، لأن عدد الأسهم الطويلة يساوي كمية المكالمات المباعة.

تأثير تضاؤل ​​الوقت على الاستراتيجية

الخيارات محدودة في فتراتها. على عكس موقف الأسهم الطويل، والخيارات لها تاريخ انتهاء الصلاحية. خيارات تفقد قيمة لأنها تتحرك نحو انتهاء الصلاحية. وهذا يعرف باسم تسوس الوقت. يزداد مقدار الوقت المتساوي خلال 60 إلى 30 يوما قبل انتهاء صلاحية الخيار. استراتيجية طوق يستفيد من الاضمحلال الوقت عن طريق بيع المكالمة فوق سعر الإضراب. ومع ذلك، فإن وضع اشترى تفقد القيمة إذا كان السعر الأساسي لا تقع تحت سعر الإضراب من وضع.