a:

في استراتيجية مكالمة مغطاة، يقوم المتداول ببيع مكالمة قصيرة بسعر إضراب أعلى من السعر الحالي للسهم الأساسي. في الوقت نفسه، التاجر لديه موقف طويل في الأسهم الأساسية. يقوم التاجر ببيع المكالمات بمبلغ يعادل إلى عدد الأسهم المملوكة في الأسهم. إذا كان سعر السهم أقل من سعر الإضراب للمكالمة المباعة عند انتهاء الصلاحية، يحصل التاجر على الاحتفاظ بكامل قيمة القسط. إذا كان سعر السهم أعلى من البيع المباع عند انتهاء الصلاحية، قد يكون للتاجر الخيار المعين ولديه تسليم أسهم الأسهم إلى حامل المكالمة.

استراتيجية المكالمة المغطاة لديها مخاطر محدودة ومحدودية المخاطر المخاطر. المخاطر الرئيسية هي أن التاجر قد تفوت على أي تحرك كبير يصل في الأسهم، وكذلك فقدان موقف الأسهم الأساسي إذا تم تعيين الخيار. المكافأة محدودة لأن التاجر لا يستطيع أن يجعل أي أكثر من المبلغ المميز للنداء المباع. وبالتالي، فإن المتداول الذي لا يخشى أن يخسر الموقف الطويل قد ينظر إلى هذا على أنه استراتيجية نتائج مفيدة. ويرى العديد من المتداولين أن هذه الإستراتيجية هي وسيلة لتوليد دخل إضافي من موقف طويل، خاصة إذا كانت لديهم رؤية هبوطية قصيرة ومتوسطة الأجل للسهم.

سعر الإضراب المباع

سعر الإضراب للنداء المباع في إستراتيجية المكالمة المغطاة يؤثر على مخاطر إستراتيجية الإستراتيجية. التاجر الذي يبيع مكالمة مع سعر الإضراب في المال، أو على مقربة من سعر الأسهم الأساسية، ويحصل على مزيد من قسط بسبب المال من الخيار. ومع ذلك، هناك احتمال أكبر أن المكالمة سوف تنتهي في المال وبالتالي يتم تعيين.

بيع المكالمة مع سعر الإضراب أكثر من المال يؤدي إلى استلام أقل قسط ولكن لديه خطر أقل من انتهاء في المال. ولذلك، فإن التاجر لديه احتمال أقل سيتم تعيين الأسهم ودعا بعيدا.

المبلغ المميز والتقلب الضمني

يتأثر المبلغ المميز للمكالمة المباعة بعوامل تتضمن سعر الإضراب للمكالمة، والوقت حتى انتهاء الصلاحية، ومعدل الفائدة الخالي من المخاطر والتقلب الضمني للخيار.

التقلب الضمني هو تقدير السوق لتقلبات المخزون الأساسي. يتم تحديد التقلب الضمني من خلال نموذج خيار بلاك سكولز. ارتفاع التقلبات الضمنية يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأقساط. ويقال أن البائع من الخيارات هو تقلب قصيرة، لأن التحرك إلى أسفل في تقلب يقلل من قيمة الخيار بيعها. ويقال أن المشتري من الخيارات أن يكون تقلب طويل، والمشتري الخيار يأمل التقلبات يذهب أعلى في اتجاه الخيار اشترى.