تلعب المصارف والتمويل دورا لا غنى عنه في الاقتصاد الرأسمالي من خلال تقديم خدمات الائتمان والسيولة وإدارة المخاطر للأفراد والشركات والحكومات. وفي حين أن الكثيرين قد يأخذون الخدمات المصرفية أمرا مفروغا منه، فإن الحاجة إلى التمويل المصرفي تكون أشد قوة في أقصى حدود الطيف الاقتصادي.

في نھایة المطاف، ھؤلاء المشارکون في مشاریع استثماریة کبیرة، یعتمد نجاحھا علی الوصول إلی کمیات کبیرة من رأس المال. ومن جهة أخرى، هم المستبعدون من الخدمات المصرفية التقليدية بسبب أوضاعهم الاقتصادية الهشة. وقد نشأت المصارف الاستثمارية ومؤسسات التمويل الصغير لتلبية احتياجات هذه الفئات. وفي حين تقدم المؤسستان خدمات مماثلة، فإن العملاء الذين يخدمونهم والحوافز التي تحفزهم مختلفة جدا.

- 1>>

الخدمات المصرفية الاستثمارية

يندرج نشاط المصارف الاستثمارية بصفة عامة ضمن ثلاثة أقسام منفصلة هي: شعبة الخدمات المصرفية الاستثمارية، وقسم التداول، وشعبة إدارة الأصول.

قسم الخدمات المصرفية الاستثمارية هو المسؤول عن خدمة العملاء من الشركات والمؤسسات الحكومية في جمع رؤوس الأموال والوساطة في عمليات الاندماج والاستحواذ (M & A). وتقدم شعبة التداول خدمات تتعلق بالاستثمارات والوساطة المالية وإدارة المخاطر للمستثمرين من المؤسسات. كما يقوم هذا القسم بإجراء بحوث داخلية وكذلك نشاط استثماري غير عميل. وأخيرا، تشرف شعبة إدارة الأصول على أنشطة إدارة الأموال لكل من العملاء الأفراد والمستثمرين من المؤسسات.

البنوك الاستثمارية هي كل شيء عن حجم كبير، وعملائها هم عموما عالية القيمة الأفراد الأفراد والمستثمرين المؤسسيين، مثل صناديق المعاشات التقاعدية أو الحكومات. وعلى الرغم من أن الخدمات المصرفية الاستثمارية قد تبدو كمجال للمجتمع لا يهم الأغنياء إلا أن أنشطة المصارف تلعب دورا هاما في الاقتصاد العالمي من خلال مساعدة أسواق رأس المال على العمل بسلاسة. ومع ذلك، لا يخطئ في الأمر، فإن امتياز المصرفيين الاستثماريين هو كسب المال، وأن الفلسفة التوجيهية غالبا ما تؤدي إلى أنشطة يمكن أن تكون لها عواقب وخيمة.

- 3>>

في الواقع، كانت البنوك الاستثمارية الكبيرة مثل غولدمان ساكس (غس غسولدمان ساشس غروب إنك 2، 81-1 51٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2 <6 ) جي بي مورجان تشيس (جيم جي بي إم بيورجان تشيس & Co98 75-2٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 إنقاذ الأموال خلال الأزمة المالية 2008 تحت رعاية أنها "كبيرة جدا للفشل. "كان يعتقد أن فشلها يمكن أن يؤدي إلى انهيار النظام المالي العالمي بأكمله، مما سيؤدي إلى عواقب اجتماعية مدمرة.ومع ذلك، فإن الأنشطة المحفوفة بالمخاطر المفرطة لهذه البنوك نفسها التي أدت إلى الأزمة، وترك الكثير من الإحباط والخلط حول ما إذا كانت البنوك والأسواق المالية تستحق كل المتاعب والمال.

التمويل الأصغر

على الرغم من أن الخدمات المصرفية الاستثمارية كانت موجودة منذ فترة طويلة، إلا أن التمويل الأصغر جديد نسبيا، والذي نشأ في جنوب آسيا خلال السبعينيات على يد محمد يونس من بنك غرامين. ويعتقد يونس أن الفقراء، ولا سيما النساء الفقيرات، يمكن أن يستفيدوا كثيرا من القروض الصغيرة. ويؤكد هذا التقرير في آذار / مارس 2014 الصادر عن البنك الدولي.

وقد أظهرت الأبحاث أنه على الرغم من استبعادهم من الخدمات المصرفية، فإن أولئك الذين يعيشون من أقل من 2 دولار يوميا في محاولة لإنقاذ، والحصول على الائتمان أو التأمين وإجراء المدفوعات. وتھدف مؤسسات التمویل الأصغر إلی الإدماج المالي من خلال توفیر الخدمات المالیة الأساسیة للأشخاص ذوي الدخل المنخفض، ومساعدتھم علی تمویل النشاط الإنتاجي، وتوفیر الاستھلاك السلس والتأکد من مخاطر الظروف غیر المتوقعة.

على الرغم من أن التمويل الأصغر في البداية من قبل المنظمات الاجتماعية والخيرية بتمويل من وكالات التنمية أو مدخرات من الأفراد ذوي الدخل المنخفض الآخرين، فإن التمويل الأصغر ينظر إليه الآن على أنه ينطوي على إمكانات الربحية. كومبارتمنتوسبانكو في المكسيك، بانكوسول في بوليفيا و سكس في الهند، من بين شركات التمويل الأصغر الخاصة الأخرى، ويعتقد أن هناك أرباح من هذه الترتيبات.

البعض، بما في ذلك يونس، ينتقد هذه المؤسسات التي تسعى إلى الربح، بحجة أن الحافز لتوفير التمويل الأصغر يجب أن يكون تخفيف حدة الفقر، وليس الربح. والخوف ھو أنھ في حین أن مؤسسات التمویل الأصغر التجاریة قد تکون قادرة علی تولید المزید من الأموال عن طریق الاستئناف للمستثمرین الباحثین عن الربح، فإنھم سیتعین علیھم فرض أسعار فائدة أعلی قد تخلق فخ دیون للمقترضین ذوي الدخل المنخفض. وفي الوقت الراهن، تتعايش مؤسسات التمويل األصغر الخيرية والتجارية، ولكن حتى بعض مؤيدي التمويل األصغر التجاري يدركون أن العديد من المقرضين قد نسوا المهمة األصلية للتمويل األصغر، ويقرون بأن التخفيف من وطأة الفقر يجب أن يكون في مقدمة كل بنية مؤسسات التمويل األصغر.

الخلاصة

تعمل بنوك الاستثمار ومؤسسات التمويل الأصغر في أنشطة متشابهة جدا: فكلاهما يرفع رأس المال ويساعد في إدارة أصول عملائه من أجل تحقيق الازدهار في المستقبل. غير أن الفرق بين هاتين المؤسستين هو فئات الدخل التي تخدمها والحوافز التي تحفزهم. وبينما يخدم التمويل الأصغر الفقراء والمصارف الاستثمارية الأغنياء، فإن الأزمة المالية الأخيرة والعواقب الاقتصادية التي تلت ذلك دليل على أن أنشطة المصارف الاستثمارية تؤثر على أكثر من زبائنها من أصحاب الثروات. ولعل البنوك الاستثمارية يمكن أن تتعلم شيئا أو اثنين عن الأهداف الاجتماعية من التمويل الأصغر وإعادة ترتيب أولوياتها وفقا لذلك.