شركة وول فود ماركيت (نسداق: وفم) هي عبارة عن سلسلة متاجر بقالة تركز على تقديم الأطعمة العضوية والطبيعية، وتضم حوالي 450 موقعا. من خلال خلق تجربة العملاء عالية الجودة والتركيز على المنتجات المتخصصة، وقد أنشأت الشركة خندق الاقتصادية من خلال قوة العلامة التجارية.

موت بافيت

وارن بافيت من المرجح أن يكون المستثمر الأكثر شهرة قيمة، واستراتيجيته تأسست على تحديد الشركات التي تنتج نمو التدفق النقدي من خلال الخنادق الاقتصادية المستدامة. الخنادق الاقتصادية هي مزايا تنافسية آمنة مستمدة من وفورات الحجم، وهوية العلامة التجارية القوية، والملكية الفكرية، وتأثير الشبكة، وحماية التنظيمية أو ثقافة الشركات متفوقة. وبدون مثل هذا الخندق، فإن هوامش ربح الشركة محكوم عليها بالاستسلام لقوى تنافسية، في نهاية المطاف لا تساوي التكلفة الحدية لرأس المال. ولا يخلق هذا التوازن أي ربح اقتصادي ويزيل الحوافز للاستثمار.

تحليل المئات النوعي

يوفر مقياس الغذاء الكامل ميزة تنافسية على منافسيها الأكثر مباشرة. وتؤكد هوامش الربح ومقاييس الربح الاقتصادي وجود خندق اقتصادي. هذا الخندق مستدام طالما أن المنافسين الأكبر لا يتحركون بشكل مباشر في سوق الأغذية العضوية والطبيعية، ولكن هذه المنافسة يمكن أن تؤدي إلى تدهور سريع في أي ميزة تنافسية.

سوق البقالة تنافسية للغاية وتكاليف التحويل هي في الأساس صفر. فالمزايا التنافسية يصعب كسبها، وغالبا ما تختار الشركات الناجحة مواقع متاجر متفوقة، وتحصل على شروط أفضل من الموردين، وتدير سلاسل توريد فعالة، وتدير بشكل فعال عرض منتجاتها وجردها. نادرا ما تكون الملكية الفكرية والحماية التنظيمية وتأثير الشبكة متبعية بين المشاركين في هذه الصناعة.

- 3>>

لا تمتلك "وول فود" المقاس الذي تتمتع به أكبر متاجر السوبر ماركت والهايبر ماركت والخصم مثل "شركة كروجر" (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: كر كركروجر 21. 67٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، وول مارت ستوريس Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: ومت ومتوال مارت ستوريس Inc89 28٪ 45٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، كوستكو وولزال كوربوراتيون (نيس: كوست كوستكوستكو وولزال Corp165 69-0. 45٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، ألبيرتسونس ليك، سيفواي أند بوبليكس. ومع ذلك، فإن الجامعة للأغذية تتعامل مع سوق أكثر تحديدا، مع تركيزها على الأغذية العضوية والطبيعية. ولها ميزة كبيرة على المنافسين الأكثر مباشرة مثل السوق الطازجة، وتاجر جو و سبروتس أسواق المزارعين شركة (نسداق: سفم سفمبروتس فارمرس ماركيت إنك. 59 + 1. 08٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2.6 ). وبالتالي فإن المقياس يخلق خندقا بالنسبة لأقرب المنافسين، ولكن هذا الخندق لا ينطبق على سوق البقالة الأوسع، ويمكن أن يتبدد إذا جعلت أكبر محلات البقالة دفعة استراتيجية في الجزء العضوي. من المرجح أن تكون هوية العلامة التجارية القوية للأغذية كلها أكبر مصدر للميزة التنافسية. وقد أنشأت الشركة نفسها كشركة رائدة في قطاع الأغذية العضوية والطبيعية، واستثمرت بكثافة في جودة المخزن وخدمة العملاء. هذه العوامل تميزه عن محلات البقالة الأخرى وأنها قد عززت قاعدة العملاء الموالية نسبيا. وللحفاظ على هذه السمعة، سيتعين على الشركة أن تستمر في الترتيب بين قادة الصناعة في استثمارات المنشأة. ومن المرجح أيضا أن يتحمل نفقات عمل عالية للحفاظ على خدمة العملاء تصل إلى مستوى عال. وهذه التدفقات على الأرباح والتدفقات النقدية تقابلها جزئيا زيادة في أسعار الفائدة.

تمتلك شركة وول فود بالتأكيد خندقا تنافسيا بسبب حجمها وقوتها التجارية، ولكنها تقتصر إلى حد ما على مكانتها. سوق البقالة هو في نهاية المطاف تنافسية للغاية وناضجة، واستدامة الميزة التنافسية للأغذية كلها تعتمد على عدم استعداد المنافسين أكبر أو عدم القدرة على معالجة السوق العضوية.

مؤشرات الماشية الكمية

تؤدي الخنادق الاقتصادية عادة إلى هوامش ربح مرتفعة ومستقرة. وتعتبر شركة "وول فودز" رائدة في مجال الصناعة مع هامش ربح إجمالي يبلغ 35٪، كما أن هامشها التشغيلي هو أيضا من بين أعلى المعدلات عند 5٪. وهامش الربح اإلجمالي مستقر، حيث انخفض ما بين 34 و 36٪ سنويا بين عامي 2006 و 2016، مما يشير إلى قوة التسعير. وقد تراوح هامش التشغيل بين 3. 5 إلى 6. 8٪ على مدى تلك الفترة، والذي يدعم أيضا وجود خندق.

التكلفة الكاملة للأموال من المرجح أن تتراوح بين 6 و 7٪، اعتمادا على المدخلات الدقيقة المستخدمة لحساب. وتراوحت عائدات الشركة على رأس المال المستثمر بين 5 و 9 و 14٪ على مدى فترة السنوات العشر التي سبقت عام 2016، وبقيت ثابتة فوق 13. 6٪ منذ السنة المالية 2012 م. رأس المال هو مؤشر كمي قوي آخر لخندق الاقتصادي.