يشير الاستثمار المقلد، كما يشير الاسم، إلى استراتيجية تكرار الأفكار الاستثمارية للمستثمرين المشهورين أو مديري الاستثمار. وتعرف هذه الاستراتيجية أيضا باسم كواتتايل الاستثمار، حيث أن المستثمر يركب على كواتتايلز من أولئك الذين يفترض أن يكون براعة الاستثمار أكثر من ذلك بكثير.

ولكن هل من المقلد استثمار استراتيجية استثمار قابلة للحياة؟ في حين أن الأدلة على نجاحها مختلطة إلى حد ما، وهناك بعض التقنيات التي يمكن استخدامها لزيادة فرصك في أن تصبح المستثمر المقلد الكمال.

- 1>>

الأدلة المختلطة - بافيت بوغليغ مقابل ميلر مايم

اجتذب نجاح المستثمر الأسطوري وارن بافيت على المدى الطويل مجموعة من النسخ المصورة على مر السنين، وهذا قد يكون بسبب تكرار استراتيجية بافيت الناس المال. ووفقا لدراسة أجرتها جيرالد مارتن وجون بوثنبوراكال عام 2008، فإن محفظة افتراضية استثمرت في استثمارات بيركشاير هاثواي بعد شهر من الكشف عنها علنا ​​كانت ستفوق على مؤشر S & P 500 بمتوسط ​​سنوي قدره 75٪ من عام 1976 إلى عام 2006. >

ولكن قبل أن تتسرع للتحقق من المقتنيات الحالية بافيت، والنظر في الجانب الآخر من العملة، عندما تنتهي سلسلة طويلة من الأداء خارجا مع ذوت مدويا. انضم مدير الصندوق بيل ميلر إلى مدراء استثمار كبيرين بعد أن فاز صندوقه الاستئماني ليج ماسون فالو على S & P 500 لمدة 15 عاما على التوالي، من عام 1991 إلى عام 2006. وكان صندوق ميلر عاما سيئا في عام 2007 - خسر 7٪ في حين أن مؤشر ستاندرد أند بورز 500 متقدمة 5٪.

- 3>>

ولكن 2008 كان كارثة صريحة لقيمة الثقة، والتي انخفضت بنسبة 55٪ مقارنة مع تراجع 37٪ ل S & P 500، كما ميلر تحميلها على فلاموتس مثل بير ستيرنس و إيغ. وفي فترة السنوات الخمس حتى آذار / مارس 2012، حقق الصندوق الاستئماني قيمة عائد سنوي قدره ناقص 6. 9٪ حتى مع اكتساب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2٪، وهو ما أدى إلى ضعف أداء المؤشر القياسي بنحو 9 نقاط مئوية على أساس سنوي. وكان المستثمرون الذين حاكوا ميلر قد قرروا قرارهم إذا كانوا قد واصلوا القيام بذلك بعد عام 2006.

نسخ النسخ

الاستثمار المقلد هو أكثر انتشارا مما يعتقده المرء، على الرغم من أنه غالبا ما يتم تنفيذه دون أي ضجة كبيرة والمستثمرين من المؤسسات مثل الصناديق االستثمارية وصناديق التحوط. ولكن فكرة الإغلاق على أفكار شخص آخر الاستثمار يبدو حقا أن اشتعلت بين المستثمرين التجزئة. في الواقع، شركة أبحاث مقرها بوسطن ايت المجموعة اسمه "نسخة التداول" باعتبارها واحدة من أفضل 10 اتجاهات إدارة الثروة لعام 2012 في يناير من ذلك العام.

سوف يقوم المستثمرون المقلدون الأوائل بسحب البيانات التنظيمية من شركات الصناديق الاستثمارية بشكل دوري لاكتشاف مديري الأسهم الذين قاموا بتحميلها في الأشهر الأخيرة. في الوقت الحاضر، والمواقع مثل غوروفوكوس.كوم تقدم بديلا لهذه العملية الشاقة عن طريق تتبع وعرض حيازات من أفضل المستثمرين ومديري الاستثمار.

وقد نسق اتجاه "الاستثمار المرآة" استراتيجية التقليد وأخذها خطوة أخرى إلى الأمام. خدمات مثل كوفيستور تمكين المستثمر لربط حسابات الاستثمار إلى محافظ تدار بنشاط من قبل المستثمرين الآخرين أو المهنيين الاستثمار، وتنعكس تلقائيا كل خطوة الاستثمار التي تقوم بها هذه الأخيرة.

الفرق الواضح بين الاستثمار المقلد واستثمار المرآة هو أن المحاولات السابقة لتكرار الأفكار التجارية فقط من معلمين الاستثمار المعروفة والمعترف بها.

من يجب نسخ؟

يجب على المستثمرين الذين يدرسون إستراتيجية التقليد التفكير في تكرار الأفكار الاستثمارية من المصادر التالية:

مديرو النقود الناجحين

• : يطلب من جميع مديري الأموال المؤسسية الذين يزيد عددهم عن 100 مليون دولار في الأصول المؤهلة أن يقدموا بشكل ربع سنوي نموذج سيك 13F الاستثمار. هذا هو وثيقة مصدر كبير للاتجار المقلدة. مديري المشتريات والاحتفاظ
• : سيكون من الأفضل للمستثمرين المقلدين الحصول على أفكار من المديرين على المدى الطويل الذين يعتقدون في شراء وعقد، بدلا من الايجابيات الاستثمار الذين هم التجار على المدى القصير. ويرجع ذلك إلى أن الفارق الزمني بين التجارة الفعلية والإبلاغ عنها قد يضر بالتكرار الفعال للتجارة. فمن الأفضل أن تذهب مع شخص مثل بافيت، الذي كثيرا ما نقلت قوله "لدينا فترة الاحتفاظ المفضلة إلى الأبد. " المستثمرون الناشطون
• : يمكن للمستثمرين النشطين مثل كارل إيكان أن يتسببوا في مخزون الأسهم بمجرد أن تصبح أخبار مشاركتهم في الشركة عامة. في الواقع، غالبا ما يشارك إيكان خططه الاستثمارية من خلال تويتر، مما يسهل على المستثمرين المقلدين التصرف عليهم بدلا من انتظار الإيداع التنظيمي. ما هي المخاطر؟

مثل أي استراتيجية أخرى، فإن الاستثمار المقلد له نصيبه من المخاطر، مثل ما يلي:

النجاح غير مضمون

• : لا توجد استراتيجية استثمار هي فائز مؤكد. علی سبیل المثال، قد یتعین علی المستثمر المقلد التمسك بالاستراتیجیة لسنوات عدیدة إذا کان یتبع مدیرا قائما علی القیمة، حیث أن مخزونات القیمة تأخذ في بعض الأحیان الأبدیة للتحویل. وقد يؤدي فقدان الصبر والتخلي عن الاستراتيجية قبل الأوان إلى خسائر كبيرة في هذه الحالة. قد يكون السهم قد انتقل بالفعل
• : قد يكون السهم قد انتقل بالفعل بشكل ملحوظ بين الوقت الذي تم فيه اقتناءه (أو التخلص منه) من قبل مدير المال ووقت نشر هذا الخبر. ويؤثر ذلك سلبا على صورة المخاطرة للمخزون بالنسبة للمستثمر المقلد. عدد كبير جدا من الكوبيكاتس
• : الكثير من المستثمرين - التجزئة والمؤسسات - يراقبون أعلى صناديق التحوط ومديري الأموال. نظرا لسرعة نشر المعلومات والتجارة في الوقت الحاضر، المستثمر الذي هو في وقت متأخر قليلا إلى تجارة المقلدة هو في وضع غير مؤات كبير، لأن الأسهم قد تكون قد انتقلت بالفعل قليلا في فترة زمنية قصيرة. أفق الاستثمار / الأهداف المختلفة
• : قد يختلف أفقك الاستثماري وأهدافك عن مدير المال.على سبيل المثال، قد يكون لديك أفق قصير جدا، في حين أن المدير الذي تقوم بنسخه قد يكون لفترة طويلة. أو قد يكون لدى مدير المال مستوى تحمل المخاطر أعلى بكثير من المستوى الخاص بك. كيف يجب أن تفعل ذلك؟

فيما يلي بعض الاقتراحات التي يجب أخذها في الاعتبار أثناء تنفيذ إستراتيجية الاستثمار المقلدة:

اتبع المهنيين الموثوقين والناجحين

• : التزم بمديري الأموال المجربين والمجربين، التي يمكن أن تكون نجاحا مذهلا. على سبيل المثال، باع كارل ايكان ما يقرب من 3 ملايين سهم من نيتفليكس (ناسداك: نفلكس نفلكسنيتفليكس إنك .2003 13 + 0٪ 06 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) في أكتوبر 2013، بعد فقد تضاعف عدد الأسهم ثلاث مرات في ذلك العام. وكان متوسط ​​تكلفة إيكان لحصة نيتفليكس 58 دولارا عندما حصل في الأصل على الأسهم في 31 أكتوبر 2012. وبعد ذلك بعام، بيعت الأسهم حوالي 323 دولار أمريكي بارتفاع قدره 457٪. نسخ الاستثمار في الوقت المناسب من هذا القبيل يمكن أن عصير العائد على أي محفظة المستثمر. ممارسة الصبر
• : مطاردة الأسهم ليست فكرة جيدة. إذا كان السهم قد ارتفع بالفعل على الأخبار أن الوزن الثقيل الاستثمار قد اتخذت موقفا في ذلك، فإن أفضل مسار للعمل قد يكون الانتظار حتى يأتي ضمن نطاق الشراء الخاص بك. إذا لم يحدث ذلك، انتقل إلى شيء آخر. ابحث عن تراكم
• : قد تكون الأسهم ذات الرسملة الكبيرة التي تواجه أوقاتا صعبة فرصة عظيمة للمستثمرين من المرضى. ابحث عن هذه الأسهم حيث بدأ مديرو الأموال بتراكم المراكز الهامة، لأن هذا يشير إلى ثقتهم في التحول في المدى القريب والمتوسط. اتبع الايجابيات الاستثمارية في مختلف القطاعات
• : لا تضع كل البيض في سلة واحدة من خلال التركيز فقط على المتخصصين في الاستثمار في قطاع واحد أو اثنين. وكثير من كبار المديرين والمستثمرين في قطاع معين لديهم درجة كبيرة من التداخل في حيازاتهم. تنويع استراتيجية التقليد الخاص بك عن طريق تكرار الأفكار الاستثمارية من معلمين في مختلف القطاعات. بذل العناية الواجبة الخاصة بك
• : لا تفترض أن نسخ الصفقات من أفضل مديري المال حول يذبل لك من المسؤولية لإجراء العناية الواجبة الخاصة بك. تأكد من أن الأسهم المقلدة التي تفكر فيها مناسبة لأهدافك الاستثمارية وتحمل المخاطر قبل الحصول عليها. الخلاصة

في حين أن الاستثمار المقلد ينطوي على مخاطر، فإن التدابير المنطقية - مثل متابعة المستثمرين الناجحين، وممارسة الصبر، والبحث عن تراكم، والتنويع مع القطاعات المختلفة، وإجراء العناية الواجبة الخاصة بك - يمكن أن تساعدك على أن تصبح (قرب) تقليد الكمال وتحسين فرص نجاح الاستثمار الخاص بك.