على الرغم من أن بعض المستثمرين هم من رواد الاستثمار ويجرون أبحاثهم الخاصة، فإن العديد من المستثمرين يحاولون محاكاة محافظ المستثمرين المعروفين، مثل وارن بافيت من بيركشاير هاثاواي، على أمل أن يتمكنوا من الحصول على على عائدات المستثمرين على مستوى عالمي. ولكن نسخ محفظة مستثمر آخر، وخاصة محفظة المستثمرين المؤسسيين، يمكن أن يكون في الواقع خطير جدا. لذلك، قبل أن تقفز على عربة المقلدة، والتعرف على المزالق من هذا النهج للاستثمار.

<1>>

عدم القدرة على تنويع الحيازات بشكل كاف
ليس من غير المألوف بالنسبة لمستثمر مؤسسي كبير، مثل صندوق الاستثمار المشترك، أن يمتلك أكثر من 100 سهم في محفظة معينة. حتى بيركشاير هاثاواي (السيارة الاستثمارية وارن بافيت)، والتي لديها ميل للاستثمار في عدد أقل من الأسهم بدلا من أكثر، تملك أسهم في الكثير من الشركات العامة المختلفة!

المستثمرون المؤسساتيون مثل وارن بافيت قادرون على نشر مخاطرهم على عدد من الشركات بحيث إذا كانت شركة معينة أو قطاع أو صناعة أو حتى بلد يضرب التصحيح الخام، يمكن أن مقتنيات الاستثمار الأخرى التقاط الركود. لسوء الحظ، فإن معظم المستثمرين الأفراد ليس لديهم الأموال، ولا الموارد المالية، لتحقيق هذا التنويع.

فماذا يفعل المستثمرون عندما يدركون أنهم لا يستطيعون الحفاظ على العديد من المناصب كمستثمر مؤسسي؟

عادة ما يقوم المستثمر الفردي بنسخ أو محاكاة جزء صغير من مقتنيات المؤسسة (أي الاستثمار بكثافة في بعض الحيازات وتجاهل الآخرين تماما). لسوء الحظ، هذا هو المكان الذي يمكن أن تحدث مشكلة - وخاصة إذا واحد أو أكثر من تلك الحيازات الأساسية يرأس الجنوب.

<3>>

إن عدم قدرة المستثمر الفردي على تحوير ملف التنويع في المؤسسة وتخفيف المخاطر هو السبب الرئيسي الذي يجعل العديد من الأفراد يفشلون في أداء الصناديق التعاونية الكبرى - حتى لو كانوا يحتفظون بموجودات مماثلة.

آفاق الاستثمار المختلفة
كثير من الناس يحبون أن يشيروا إلى أنفسهم كمستثمرين على المدى الطويل، ولكن عندما يتعلق الأمر به، فإن معظم المستثمرين يرغبون في رؤية النتائج في أول 12-24 شهرا من امتلاك أسهم معينة. في الواقع، في المتوسط، يبدو أن المؤسسات لديها صبر أكبر بكثير من نظرائها من المستثمرين الفرديين.

باختصار، حتى لو كان المستثمرون الأفراد يحققون تنويع مماثل للمؤسسات التي يتطلعون إلى تحاكيها، فقد لا يكونون قادرين على تحمل أو الصبر على الجلوس على استثمار معين لمدة خمس أو عشر سنوات. بدلا من ذلك، قد يحتاجون إلى الاستفادة من الأموال لشراء منزل، ودفع ثمن المدرسة، ولديهم أطفال أو رعاية حالة الطوارئ، وهذا قد يؤثر سلبا على أدائها الاستثماري.

المعرفة المؤسسية / البحث
على الرغم من اللوائح التي تهدف إلى تكافؤ الفرص بين الأفراد والمؤسسات (مثل ريج فد، التي تحدد مسؤوليات الكشف عن الشركة)، غالبا ما تستخدم المؤسسات فرقا من محللي الصناعة المخضرمين.هؤلاء الخبراء المدربين لديهم عادة العديد من الاتصالات في جميع أنحاء سلسلة التوريد وتميل إلى أن يكون أكثر تواترا الاتصال مع فريق إدارة شركة معينة من متوسط ​​المستثمر الفردي.

ليس من المستغرب أن هذا يعطي المحللين المؤسسيين فكرة أفضل بكثير عما يجري في شركة أو في صناعة معينة. في الواقع، يكاد يكون من المستحيل على الفرد أن يكسب من أي وقت مضى اليد العليا عندما يتعلق الأمر بهذه المعرفة.

هذا النقص النسبي في المعرفة حول إمكانات الأرباح المستقبلية، وفرص النمو، والقوى التنافسية، وما إلى ذلك يمكن أن يؤثر سلبا على نتائج الاستثمار. وفي الواقع، فإن الافتقار إلى المعرفة هو سبب رئيسي آخر يجعل العديد من المستثمرين الأفراد يميلون إلى أداء أموال متبادلة على مر الزمن.

ويضاف إلى ذلك أن المحللين يمكنهم الجلوس والانتظار للحصول على معلومات جديدة، في حين أن "جو المتوسط" يجب أن يعمل وأن يحضر إلى مسائل أخرى. هذا يخلق وقتا متخلفا للمستثمرين الأفراد، والتي يمكن أن تمنعهم من الدخول أو الخروج من الاستثمارات في أفضل وقت ممكن.

الحفاظ على تبويب المؤسسات صعبة
حتى إذا كان الفرد لديه ما يكفي من المال لتنويع نفسه بشكل مناسب، والاستعداد لشغل المناصب لفترة زمنية طويلة والقدرة على تتبع بدقة وبحث شركات متعددة، فمن من الصعب نسخ إجراءات معظم المؤسسات.

لماذا؟ لأنه، على عكس بركشير هاثاواي، العديد من صناديق الاستثمار شراء وبيع الأسهم مع قوة كبيرة في جميع أنحاء الربع معين.

ماذا يحدث بين؟ بصراحة، أولئك الذين يتطلعون إلى محاكاة محفظة المؤسسة يترك التخمين، وهو استراتيجية محفوفة بالمخاطر للغاية، لا سيما في سوق متقلبة.

تكاليف التداول قد تكون ضخمة، ومعالجة قد تختلف
بحكم التعريف، مؤسسات مثل صناديق الاستثمار لديها المزيد من المال للاستثمار من متوسط ​​المستثمر التجزئة. ربما ليس من المستغرب أن حقيقة أن هذه الأموال لديها الكثير من المال وإجراء الكثير من الصفقات على مدار العام يسبب وسطاء التجزئة الذين خدمة هذه الحسابات لتفجر عليهم.

غالبا ما تتلقى الأموال معاملة تفضيلية. في الواقع، فإنه ليس من غير المألوف أن يتم تحميل بعض الأموال فلسا واحدا (أو في بعض الحالات جزءا من فلسا واحدا) للسهم الواحد لبيع أو شراء كتلة كبيرة من الأسهم - في حين أن المستثمرين الأفراد عادة ما تدفع 5-10 سنتا للسهم الواحد.

وبالإضافة إلى ذلك، على الرغم من وجود قواعد لمنع هذا (والوقت والطوابع المبيعات التي تثبت عندما يتم إدخال بعض تذاكر التجارة)، والمؤسسات غالبا ما ترى تداولاتهم دفعت قبل تلك المستثمرين من التجزئة. وهذا يتيح لهم تحقيق نقاط دخول وخروج أكثر ملاءمة.

باختصار، الاحتمالات هي أن الفرد، بغض النظر عن ثروته، لن تكون قادرة على الحصول على مثل هذه المعاملة التفضيلية. ولذلك، حتى لو كان الفرد قادرا على مطابقة مؤسسة من حيث الحيازات والتنويع، فإن المؤسسة ربما تنفق أقل من الدولارات على الصفقات على مدار العام، مما يجعل أداءها الاستثماري، على أساس صاف، بشكل أفضل عموما.

الخط السفلي
في حين أنه قد يبدو جيدا من الناحية النظرية لمحاولة محاكاة نمط الاستثمار وملامح المؤسسة الناجحة، غالبا ما يكون من الصعب كثيرا (إن لم يكن مستحيلا) القيام بذلك في الممارسة العملية.ويملك المستثمرون المؤسسيون الموارد والفرص التي لا يمكن للمستثمر الفردي أن يأمل في تحقيقها. وقد يستفيد المستثمرون في قطاع التجزئة أكثر، على المدى الطويل، من استراتيجية استثمار أكثر ملاءمة لوسائلهم.