قد تكون الأسهم المخفضة القيمة خيارا ممتازا للأفراد الذين يتطلعون إلى استثمار أموالهم الفائضة في عام 2016. وقد شهد افتتاح العام تراجعا حادا وزيادة التقلب في أسواق الأسهم. كثير من المحللين يلاحظون أن السوق الثورية الأخيرة قد أدت إلى الكثير من الأسهم التي تتداول في تقييمات عالية بشكل خطير بحلول نهاية عام 2015، والعديد من الأسهم التي مبالغ فيها قد تكون في بعض التصحيحات الهبوطية الشديدة. ويتجه الوضع إلى تحول بعض المستثمرين إلى التركيز على الاستثمار في القيمة، الذين يتطلعون إلى إعادة تشكيل محافظهم مع مخزونات أقل من قيمتها. وفي حين أن الاستثمار في القيمة غالبا ما يقدم كبديل لاستثمار النمو، فإن الأوراق المالية التي لا تقدر قيمتها كثيرا ما توفر إمكانية تحقيق مكاسب مرتفعة.

- 1>>

أساسيات مبادئ الاستثمار القيمة

قيمة الاستثمار هي استراتيجية استثمار واضحة إلى حد ما. بنيامين جراهام هو الفضل في تعميم الاستثمار قيمة ووضع العديد من المعايير الأساسية تقييم الأسهم التي قيمة المستثمرين الاستفادة لتحديد الأسهم التي قد تكون بأقل من قيمتها. إن جوهر استثمار القيمة هو عملية تحديد الشركات التي هي سليمة بشكل أساسي ومالي، ولكن أسهمها تتداول بشكل كبير دون القيمة الحقيقية الجوهرية لأسهم الشركة.

بعض المستثمرين المبتدئين يجعلون من الخطأ في التفكير قيمة الاستثمار هو عن شراء الأسهم الرخيصة، ولكن هذا ليس هو الحال على الإطلاق. في الواقع، أحد المبادئ الأساسية ل غراهام في تحديد الأسهم التي لا تقدر قيمتها هي النظر فقط في الأسهم التي لديها على الأقل تصنيف الجودة. العديد من المستثمرين قيمة فقط النظر في الأسهم التي لديها الحد الأدنى من الأرباح ستاندرد آند بورز وتوزيعات الأرباح من B إلى B + أو أفضل. وبعيدا عن درجة تصنيفية فقط، ينصح المستثمرون بالبحث عن شركات ذات نموذج تجاري قوي بشكل أساسي وميزة تنافسية مميزة في السوق. وباختصار، يستخدم المستثمرون قيمة معلومات الشركة الأساسية لجعل أحكام بسيطة، والحس السليم حول آفاق الشركة مزدهرة في صناعة معينة. لذلك، ينظر المستثمرون قيمة قوة إدارة الشركة، قوة العلامة التجارية من اسم الشركة أو الشعار، أو أي منتجات الملكية أو التكنولوجيا تمتلك الشركة التي توفر لها ميزة تنافسية.

المستثمرون القيمة يتجنبون الشركات التي هي أقل من الصوت المالي. ویشمل ذلك الشرکات التي یبدو أن عبء ديونھا یشکل مشکلة، والتي یمکن أن تکشف عنھا نسبة الدیون إلی حقوق الملکیة. وبشكل عام، يجب ألا تكون نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة أعلى من 1. 0، ولكن أقل من المتوسط ​​في صناعة الشركة. نسبة الصفر إلى حقوق الملكية تعني أن الشركة لديها ديون طويلة الأجل. وقد يدرس المستثمرون القيمة أيضا نسب الدين المشترك الأخرى، مثل نسبة الدين إلى الأصول أو النسبة الحالية، ولكن الاعتبار الدؤوب هو دائما تحديد الشركات ذات الحد الأدنى من الديون، والكثير من رأس المال التشغيلي، والتدفقات النقدية الصلبة وهوامش الربح التي ينبغي وتمكينه من مواجهة الانكماش الاقتصادي أو الصناعي المؤقت.

وثمة معايير أخرى تستخدم لتحديد مخزونات القيمة الجيدة هي قصر النظر في الشركات التي تدفع أرباحا. وفي بعض الأحيان، لم تصل الشركات القوية التي لا تقدر قيمتها بأقل من قيمتها، ولا سيما الشركات الجديدة والأصغر حجما، إلى النقطة التي تشعر فيها الإدارة بالارتياح العائدين من الأرباح للمستثمرين في شكل أرباح. ومرة أخرى، ينبغي النظر إلى كل معيار أو عامل اختيار كجزء من الصورة الكلية لمركز الشركة المالي والصناعي المالي. ومع ذلك، فإن تقديم الأرباح هو نقطة قيمة أخرى لصالح الشركة.

نسبة السعر إلى السعر ونسبة السعر إلى الربح

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي مقياس استثمار مفضل. ويقارن بين القيمة السوقية للسهم وقيمته الدفترية. يفضل المستثمرون القيمة أن نرى نسبة P / B بين 1. 0 إلى 1.5 أو أقل، والأهم من ذلك بكثير، أقل بكثير من متوسط ​​نسبة P / B من أقران الصناعة للشركة. يجب استخدام نسبة P / B بحذر لأنه في حين أن نسبة P / B منخفضة نسبيا قد تشير إلى أن قيمة السهم أقل من قيمتها، فإنه يمكن أيضا أن يشير إلى أن الشركة هي مجرد غير سليمة أساسا.

يولي المستثمرون ذوو القيمة الخاصة اهتماما خاصا لنسبة السعر إلى الربحية للشركة، بما في ذلك مؤشر سعر السهم القياسي والمتقدم والمخاطرة المستقبلية المتوقعة. إن نسبة السعر إلى الربحية هي مقارنة أساسية لسعر السهم مقابل ربحية السهم الواحد. بالإضافة إلى ذلك، فإن نسبة السعر / الأرباح إلى النمو (بيج) عوامل في معدل نمو الشركة، سعر السهم والأرباح. وبصفة عامة، قد يشير مؤشر الربحية أدنى من متوسط ​​الصناعة أو المتوسط ​​العام للسوق إلى وجود مخزون أقل من قيمتها. قاعدة غراهام الإبهام هي أن تنظر فقط الشركات مع نسبة P / E من 9. 0 أو أقل. في سوق 2016، مع متوسط ​​P & E 500 P / E نسب فوق 15، نسبة P / E واحدة من المؤكد أن أحد العوامل المميزة للسهم. وتعتبر نسبة السعر إلى الربحية جزءا من الأهمية الأساسية التي يوليها المستثمرون قيمة على شركة تظهر أرباحا قوية. يفضل المستثمرون القيمة أن نرى، على الأقل، أداء ثابت لمدة خمس سنوات للنمو إبس وليس أرقام إبس سلبية.