يمكن أن يكون بيع خيارات الشراء طريقة ممتازة للحصول على تعرض للأسهم التي تكون صعوديتك فيها ذات فائدة إضافية تتمثل في احتمال امتلاك السهم في تاريخ مستقبلي بسعر أقل من السوق الحالي السعر. لفهم كيفية بيع يضع قد تستفيد استراتيجية الاستثمار الخاص بك، قد يكون التمهيدي سريع على خيارات مفيدة لبعض. في هذه المقالة، سوف ننظر إلى نموذجية وضع استراتيجية البيع وكذلك المخاطر والمكافآت المحتملة المعنية.

خيارات الاتصال مقابل خيارات الشراء

ببساطة، خيار الأسهم هو ضمان مشتقات يكتسب قيمته من المخزون الأساسي الذي يغطيه. امتلاك خيار الاتصال يمنحك الحق في شراء الأسهم بسعر محدد سلفا، والمعروفة باسم سعر ممارسة الخيار. خيار الخيار يعطي المالك الحق في بيع الأسهم الأساسية بسعر ممارسة الخيار. وبالتالي، فإن شراء خيار المكالمة هو الرهان الصاعد - يمكنك كسب المال عندما ترتفع الأسهم - في حين أن الخيار وضع هو الرهان الهبوطي لأنه إذا انخفض سعر السهم أقل من سعر ممارسة وضع، لا يزال بإمكانك بيع السهم في ممارسة أعلى السعر.

يتم أخذ العرض المعاكس تماما عند بيع خيار مكالمة أو وضع. الأهم من ذلك، عند بيع خيار كنت تأخذ على التزام ليس حقا. وبمجرد أن تبيع خيارا، فإنك تلتزم بتكريم موقفك إذا كان المشتري فعلا الذي بيعته يقرر أن يمارس. في ما يلي ملخص لخصائص الشراء مقابل خيارات البيع.

• شراء مكالمة - لديك الحق في شراء سهم بسعر محدد سلفا.
• بيع مكالمة - لديك التزام بتسليم الأسهم بسعر محدد سلفا للمشتري الخيار.
• شراء - لديك الحق في بيع الأسهم بسعر محدد سلفا.
• البيع - لديك التزام بشراء السهم بسعر محدد سلفا إذا كان المشتري من خيار وضع يريد بيعه لك.

- 3>>

خصائص البيع الحصيف بيع

منذ بيع وضع يضعك في وضع إلزامي من ملكية الأسهم، وكشفت أول قاعدة هامة من بيع البيع: لأنك تتحمل التزاما لشراء الأسهم الأساسية، والنظر فقط بيع وضع إذا كنت مريحة امتلاك الأمن بسعر محدد سلفا يجب أن يكون في الواقع وضعت على لك. وبالإضافة إلى ذلك، يجب عليك فقط الدخول في مثل هذه التجارة حيث صافي السعر المدفوع للأمن الكامنة هو سعر جذاب. هذا هو إلى حد بعيد أهم اعتبار إذا كان أحد يريد أن يبيع يضع بنجاح خلال أي بيئة السوق. (هناك أسباب أخرى لبيع وضع، مثل عندما كنت تنفذ استراتيجيات خيارات أكثر تعقيدا، ومعرفة المزيد في الحديد كوندورس يطير على أجنحة الهشة والخيارات المتقدمة التداول: انتشار الفراشة تعديل.)

مرة واحدة هذه القاعدة هو راض، ثم فوائد أخرى من بيع بيع يمكن استغلالها. فائدة واحدة هي القدرة على توليد الدخل على محفظتك. إذا انتهت صلاحية الصفقة التي تباع بدون ممارسة، يحتفظ البائع بكامل أقساط التأمين. ومن الفوائد الرئيسية الأخرى القدرة على امتلاك المخزون الأساسي بسعر أقل من سعر السوق الحالي.

وضع البيع في الممارسة

مثال سيوضح بشكل أفضل كلا من الفوائد والمخاطر المحتملة عند بيع وضع. النظر في أسهم الشركة A، التي لا تزال تبهر المستثمرين مع زيادة الأرباح من منتجاتها الثورية. تتداول الأسهم حاليا مقابل 270 دولارا للبرميل، كما أن نسبة السعر إلى الأرباح أقل من 20 عاما. وهذا ليس تقييما سيئا للنمو الذي حققته هذه الشركة.

إذا كنت ترغب في آفاق الشركة في المستقبل، هل يمكن شراء 100 سهم مقابل 27،000 $ (تجاهل اللجان للبساطة). كبديل، يمكنك بيع واحد يناير 250 $ وضع الخيار تنتهي عامين من الآن ل 30 $ اليوم. منذ خيار واحد يغطي 100 سهم، سوف جمع $ 3، 000 في خيار الخيار، أقل عمولة. شروط هذا الخيار المحدد هو أن تنتهي في ثالث يوم الجمعة من يناير سنتين من الآن، ولها سعر ممارسة 250 $.

من خلال بيع هذا الخيار، فإنك ملزم بشراء 100 سهم من الشركة A بحلول كانون الثاني / يناير من الآن مقابل 250 دولارا. ومن الواضح أنه منذ تداول أسهم شركة A مقابل 270 دولار اليوم، فإن المشتري وضع لن يطلب منك شراء الأسهم مقابل 250 $. لذلك، يمكنك جمع قسط الخيار والانتظار. (مزيد من المعلومات حول استراتيجيات خيار الشراء في "بوت بوت سبريادز": بديل متذبذب إلى البيع القصير.)

إذا انخفض سعر السهم إلى 250 دولارا في عامين، فسيطلب منك شراء 100 سهم مقابل 250 دولارا. لكنك ستحتفظ بعلاوة الخيار البالغة 30 دولارا للسهم، لذلك فإن التكلفة الصافية للسهم الواحد هي 220 دولارا. إذا أسهم لا تسقط أبدا إلى 250 $، فإن الخيار تنتهي لا قيمة لها، وسوف تبقي كامل $ 3، 000 قسط.

لذا بدلا من شراء 100 سهم في البداية مقابل 27 ألف دولار، يمكنك بيع الصفقة بدلا من ذلك وتخفيض التكلفة الصافية إلى 220 دولارا للسهم أو 22000 دولار إذا انخفض السعر إلى 250 دولارا للسهم الواحد. إذا انتهت صلاحية الخيار لا قيمة لها، وتحصل على الحفاظ على 30 $ للسهم الواحد قسط الخيار، والتي على سعر الشراء $ 250 يمثل عودة 12٪ في فترة تزيد قليلا عن 13 شهرا.

وضع مخاطر البيع

يمكنك أن ترى لماذا من الحكمة بيع يضع على الأسهم التي أحب أن تملكها. إذا انخفضت أسهم الشركة A، سوف تكون هناك حاجة إلى السعال حتى 25،000 $ لشراء أسهم في 250 $ (بعد أن أبقى $ 3، 000 خيار الخيار، وسوف تكون التكلفة الصافية الخاصة بك $ 22، 000). إذا لم يكن لديك هذا النقد في محفظتك، وسيط الخاص بك يجبرك على بيع الأسهم الأخرى من أجل شراء هذا المنصب.

هناك خطر آخر هو أن أسهم الشركة A يمكن أن تقل كثيرا عن 250 $ و 220 دولار، أي أنك ستأخذ ملكية السهم بتكلفة صافية بما في ذلك خيار الشراء 230 $ للسهم الواحد، ولكن يتداول عند 220 $. ومن المخاطر التي تنطوي عليها تكلفة التكلفة البديلة أن أسهم الشركة) أ (تستمر في التقدير. إذا ارتفعت الأسهم بأكثر من 30 دولارا خلال تلك الفترة، فلن تستفيد من الارتفاع الصعودي الإضافي لأنك لم تشتري أصلا الأسهم.

الخلاصة

في النهاية، يمكن الاستفادة من بيع خيارات وضع وسيلة حذرة جدا لتوليد دخل محفظة إضافية. يمكنك أيضا الحصول على التعرض للأسهم التي ترغب في امتلاكها، ولكن نريد للحد من الاستثمار الرأسمالي الأولي الخاص بك. كنت تتخلى عن الاتجاه الصعودي إضافية بالطبع، ولكن إذا كنت تبيع وضع وسعر السهم ترتفع، كنت كسب المال، لذلك كل شيء جيد. طالما الأسهم الكامنة هي من الشركات كنت سعيدا لامتلاك، ووضع بيع يمكن أن تكون استراتيجية مربحة.