الإدارة السلبية من خلال شراء وامتلاك أموال منخفضة التكلفة هي استراتيجية الاستثمار الموصى بها على نطاق واسع للتقاعد. هذا الخيار منطقي للمستثمر النموذجي، لأنه لا يتطلب معرفة استثمارية متقدمة أو يستغرق الكثير من الوقت، يمكن أن يساعد على تقليل القرارات الاستثمارية القائمة على العاطفة، ويضمن أن رسوم الاستثمار لا يقلل بشكل كبير عوائد الاستثمار. وباإلضافة إلى ذلك، فإن الصناديق المدارة بشكل سلبي تتفوق بشكل عام على نظيراتها المدارة بشكل نشط، وخاصة على مدى فترات زمنية أطول.

- 1>>

في حين أن الاستثمار السلبي قد يبدو وكأنه الفائز الواضح، تجد التجارة الإلكترونية، في آخر مسح فصلية للمستثمرين ذوي الخبرة، أن "ثلاثة من أصل خمسة مستثمرين يفضلون نهج يجمع بين الإدارة النشطة والسلبية . "يبحث هؤلاء المستثمرون عن الإدارة النشطة" سعيا لتحقيق الأداء المتفوق في قطاعات أضيق وأقل سيولة من السوق. "كان المشاركين في الاستبيان 907 مستثمرين نشطين، سلبيين ومستقلين، الذين يديرون ما لا يقل عن 10 آلاف دولار في حساب الوساطة عبر الإنترنت.

في الواقع، قد يكون للإدارة النشطة مكان في محفظة التقاعد لأنواع معينة من الاستثمارات وأنواع معينة من المستثمرين.

عندما نشط جعل الشعور؟

يقول كونراد براون، مستشار الثروة في شركة يونيتيد كابيتال فينانسيال أدفيسورز في فورت لودرديل، فلا أن صندوقا تدار بشكل فعال يكون منطقيا في الأسواق المتقلبة لأن هذه الظروف تخلق فرصا أفضل لمدير نشط لتحديد الأوراق المالية التي تم تحليلها بشكل خاطئ والتي يمكن أن تتفوق على فهرس. ويعتقد المديرون النشطون أن الأسواق ليست فعالة بطبيعتها.

- 3>>

يقول مدير الاستثمار براين ستيرز من ميراكل مايل أدفيسورز أن الإدارة النشطة هي الأنسب للأسواق حيث تكون المعلومات والتحليلات أكثر صعوبة، مثل الأسهم الأمريكية الصغيرة وأسهم الأسواق الناشئة والثابتة - الدخل والسندات ذات العائد المرتفع. وقد يكون لدى المتخصصين في هذه الفئات من الأصول فرصة أفضل للتفوق على معاييرهم بعد رسوم الاستثمار. فالإدارة السلبية جدا منخفضة الرسوم تكون أكثر منطقية بالنسبة للأسهم القيادية الأمريكية، التي من غير المرجح أن يحقق المديرون النشطون أداء أفضل.

لأن الأموال المدارة بشكل فعال هي أقل كفاءة من حيث الضرائب، ولها رسوم أعلى، ولديها عجز في الأداء على المدى الطويل من الأموال السلبية على المدى الطويل، والمستثمرين مع كمية كبيرة من الأصول للاستثمار، أفق طويل، وتحمل المخاطر العالية وفهم عميق الأسواق المالية هي الأنسب للإدارة النشطة، وفقا لبراون. ويعتقد أن الإدارة النشطة ينبغي أن تترك لمديري المحفظة المهنية - انها ليست مسعى دي.

"الأموال السلبية تميل إلى أن تفعل بشكل جيد في فترات الازدهار في السوق. وهم يستحوذون على مكاسب سوق الثور مع جزء من الرسوم "، ويقول براون.ولكن عندما تصبح األسواق راكدة أو تسير جنوبا، قد تعوض االستراتيجية النشطة أداء السوق الضعيف. ويمكن استخدام كل من الاستراتيجيات النشطة والسلبية جنبا إلى جنب في محفظة المستثمرين، وتلاحظ براون. (999)> كيفية اختيار مدير نشط "على مدى فترات قصيرة من الزمن، من الصعب التمييز بين مهارة المدير و "يقول سيمون رب هاميلتون، العضو المنتدب في مجموعة المستثمرين الحكيمين في روبرت دبليو. بيرد وشركاه، وهي شركة استثمارية كاملة الخدمات تقع في ريستون، فا.وينبغي للمستثمرين أن ينظروا إلى سجل المدير من خلال أسواق الثيران والدب وخاصة على مدى فترات صعبة متعددة. وينبغي للمستثمرين أيضا النظر في العائدات لأكثر من مجرد السنوات الخمس الماضية وقراءة خطاب المدير السنوي والتعليقات الفصلية. معرفة ما إذا كان المدير النشط كنت تفكر لديه عملية الاستثمار مدروسة جيدا، منضبطة والفلسفة على المدى الطويل وليس فقط كل شيء عن ما يعمل في الظروف الراهنة، وتنصح هاميلتون.

قال المحلل المالي المعتمد بن مالك من شركة ثري ناين فاينانشيال، وهي شركة للتخطيط المالي وإدارة الاستثمار مقرها في وادي غرين، أن المستثمرين يجب أن يبحثوا عن فريق إدارة المحافظ الذي لديه بشرة كبيرة في اللعبة ويجب تجنب العديد من الأموال التي هي مؤشرا خزانة، وهذا يعني تلك التي لا تحيد بعيدا عن مؤشر المذكورة. "بدلا من ذلك، ابحث عن مديري المحافظات الذين يعملون على قناعاتهم من خلال اتخاذ مواقف أكثر تركيزا"، ويقول مالك. "بعد كل شيء، هذا ما كنت تدفع لهم ل. "<

لا يوجد نقص في مديري الصناديق النشطة الذكية والموهوبين للغاية، كما يقول ناثان جيراسي، رئيس شركة إتف ستور، وهي شركة استشارية استثمارية كاملة الخدمات ومقرها في أوفرلاند بارك، كان، والتي تركز على استخدام منخفضة التكلفة، صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على المؤشرات في محافظ عملائها. ويكمن التحدي في ترجمة هذا الفكر إلى تفوق في الاستثمار، وهذا هو المكان الذي يتواصل فيه المديرون النشطون على الدوام لعدة أسباب.

يجب على المديرين النشطين التغلب على رسوم الإدارة التي بلغ متوسطها 0. 86٪ لصناديق أسهم الأسهم في عام 2014 مقارنة مع 0. 11٪ لصناديق الأسهم وصناديق السندات القياسية التي تدار بشكل سلبي. إنهم يواجهون صعوبة في الأداء على المدى الطويل.

هل يمكن لمحفظة التقاعد الخاصة بك التعامل مع أزمة مالية أخرى؟

) ويرى بارومتر "مورينستار" المنفعل السلبي أن "الأموال ذات التكلفة العالية من المرجح أن تكون ضعيفة الأداء أو أن يتم إغلاقها أو دمجها، كانت الأموال المخصصة للتكاليف قادرة على البقاء على قيد الحياة وتتمتع بصعوبات أكبر للنجاح. يقول مورنينغستار: "من بين صناديق الأسهم الأمريكية ذات النمو الكبير،" نجح نصف الأموال النشطة التي كانت موجودة في هذه الفئة منذ عشر سنوات، و 12٪ فقط تمكنت من البقاء على قيد الحياة وتجاوزت متوسط ​​نظيرتها المدارة بشكل سلبي ". وبالمثل، وفقا ل S & P بيرسيستانس سكوريكارد، الذي ينظر في الأداء مع مرور الوقت من إدارة بنشاط المحلي U.S. صناديق الأسهم "، تبقى عدد قليل نسبيا من الأموال في المرتبة الأولى. ومن أصل 678 صندوقا من الأسهم المحلية التي كانت في الربع الأول من سبتمبر 2013، تمكنت نسبة 28٪ فقط من البقاء في الربع الأول بحلول نهاية سبتمبر 2015. "علاوة على ذلك، لم يتم إدارة أي أموال كبيرة أو متوسطة أن يبقى في الربع الأعلى في نهاية فترة القياس الخمسية "، وفقا لتقرير S & P.

يقول جيراسي إن جاذبية الإدارة النشطة مقابل الفهرسة تكمن في إمكانية تفوق السوق. في حين أن المديرين الأكثر نشاطا لا يتفوقون على الدوام، بالنسبة للمستثمرين الراغبين في متابعة هذه الإمكانية، فإن أهم عامل يجب أخذه في الاعتبار هو رسوم الصناديق، حيث أن هناك علاقة مباشرة بين رسوم الصندوق وأداء الصندوق. (999)> اختيار الأسهم التقاعدية: توزيعات الأرباح مقابل التدفق النقدي الحر

الخلاصة بالنسبة لمعظم المستثمرين، فإن التمسك باستراتيجية سلبية لاستثمار التقاعد سيؤدي على الأرجح إلى أفضل وعوائد طويلة الأجل، طالما أن المستثمرين يختارون الأموال منخفضة التكلفة، وتنويع محافظهم واستخدام استراتيجية شراء وعقد. بالنسبة للمستثمرين الذين يستطيعون تحمل مقامرة مع جزء من مدخراتهم التقاعدية، لا تمانع في إجراء أبحاث إضافية، ويعتقدون أنهم يستطيعون اختيار مدير يمكنه أن يتفوق على السوق على المدى الطويل، قد يكون للإدارة النشطة مكان في محافظهم. (لمزيد من التفاصيل، راجع التنويع: أفضل أداة للتقاعد الخاص بك للتقاعد

.