تستخدم صناديق مؤشرات الطليعة إستراتيجية لعينة الفهرس المدارة بشكل سلبي لتتبع مؤشر مرجعي. ويعتمد نوع المعيار على نوع أصول الصندوق. ثم يطرح الطليعة نسب حساب لإدارة صندوق المؤشر. ومن المعروف أن الأموال الطليعة ل وجود أدنى نسب حساب في هذه الصناعة. وهذا يتيح للمستثمرين توفير المال على الرسوم ومساعدة عوائدهم على المدى الطويل.

تعتبر فانغوارد أكبر مصدر للصناديق الاستثمارية في العالم وثاني أكبر مصدر للصناديق المتداولة في البورصة (إتفس). بدأ جون بوجل، مؤسس شركة فانغوارد، أول صندوق للمؤشرات، الذي قام بتتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في عام 1975. وصناديق المؤشرات ذات الرسوم المنخفضة هي استثمارات مناسبة لغالبية المستثمرين. وتتيح صناديق المؤشرات للمستثمرين اكتساب التعرض للسوق في سيارة استثمارية واحدة وبسيطة وسهلة التداول.

الإدارة السلبية

الإدارة السلبية تعني أن الصندوق أو إتف يتتبع المؤشر القياسي فقط. هذا يختلف عن الإدارة النشطة حيث يحاول مدير الصندوق للتغلب على أداء المؤشر. أما بالنسبة لصناديق الاستثمار المشتركة الأكثر نشاطا، فإن المؤشر المرجعي هو مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

إن رسوم الإدارة النشطة أعلى عموما من الصناديق المدارة بشكل سلبي. وتتمتع الصناديق المدارة بشكل فعال بتكاليف تداول أعلى نظرا لوجود زيادة في حجم حيازات الصندوق. ولهذه الصناديق أيضا تكاليف إضافية للتعويض عن إدارة الصندوق. وتؤدي هذه العوامل إلى زيادة الرسوم مقارنة بالأموال السلبية.

العديد من الأموال المدارة بنشاط تفشل في التغلب على مؤشراتها القياسية على أساس ثابت. الرسوم المرتفعة جنبا إلى جنب مع الأداء الفرعي يؤدي إلى نتائج رديئة. وقد أظهرت الدراسات الأكاديمية أن الرسوم المرتفعة تؤدي وحدها إلى الأداء الفرعي لأغلب الأموال النشطة. حتى لو كان مدير الصندوق ناجحا لفترة من الزمن، والنجاح في المستقبل ليست مضمونة. إن خطر الأداء الثانوي هو السبب الرئيسي الذي يجعل صناديق المؤشرات المدارة بشكل سلبي أفضل خيار لمعظم المستثمرين.

عينات العينات

يستخدم الطليعة عينات من الفهارس لتتبع مؤشر مرجعي دون الحاجة بالضرورة إلى تكرار المقتنيات في الفهرس بأكمله. وهذا يسمح للشركة للحفاظ على نفقات الصندوق منخفضة. فمن أكثر تكلفة لعقد كل الأسهم أو السندات في مؤشر. علاوة علی ذلك، لا یتعین علی المؤشرات أن تسمح بتدفق وتدفق الأموال مثل صناديق الاستثمار المتداولة وصنادیق الاستثمار المشترك. يستخدم الطليعة تقنية أخذ العينات القياسية للتعامل مع الحركة الطبيعية لرأس المال لأموالها في حين لا يزال تكرار أداء المؤشر القياسي. الطليعة لا يفصح عن تقنية أخذ العينات محددة.

وتقسم تقنيات أخذ العينات الشائعة الأخرى المؤشر إلى خلايا تمثل الخصائص المختلفة للمؤشر المعياري. بالنسبة لمؤشر الأسهم الكبيرة، قد يقوم المدير بتقسيم الأسهم في المؤشر حسب فئات مختلفة.ويمكن أن تشمل هذه الفئات القطاع أو السعر إلى الربح (P / E) أو البلد أو التقلب أو الخصائص الفردية الأخرى. يقوم مدير الصندوق بشراء الأسهم أو الأصول التي تحاكي أداء مكونات المؤشر.

إن أسلوب أخذ العينات في الفهرس ينطوي على خطر حدوث خطأ في التتبع. أما خطأ التتبع فهو الفرق بين صافي قيمة الأصول لحيازة الصندوق وأداء المؤشر المعياري بمرور الوقت. وكلما زاد خطأ التتبع، زاد التفاوت بين الصندوق والمؤشر.

نسب المصروفات

تحسب أموال الطليعة نسب المصروفات كتعويضات عن إدارة وإصدار الصندوق. وتحسب نسبة المصروفات عن طريق أخذ تكاليف التشغيل للصندوق وتقسيمها من قبل الأصول تحت إدارة (أوم). نسب حساب الطليعة هي من أدنى المعدلات في هذه الصناعة. ونسبة المصروفات لصناديق الاستثمار المشتركة لديها تقل عموما بنسبة 82 في المائة عن متوسط ​​الصناعة.

يمكن أن يكون لنسب المصروفات تأثير كبير على العائدات بمرور الوقت. ويشير فانغوارد إلى أن الاستثمار الافتراضي من 50 ألف دولار على مدى 20 عاما، ويمكن للمستثمرين انقاذ حوالي 24000 $ في النفقات، على افتراض معدل العائد السنوي 6٪. هذا مبلغ كبير. ولذلك، ينبغي أن يسعى المستثمرون إلى الاستثمار في الأموال ذات النفقات المنخفضة.