إذا كان عام 2015 هو العام من حيدات التكنولوجيا - مدعومة من قبل سوق رأس المال الاستثماري الصاعد - ما سوف تجلب 2016؟ هل سيواصل تدفق رؤوس الأموال إلى أصحاب المشاريع التكنولوجية تعزيز الشركات الناشئة في وادي السيليكون، أم سنرى انخفاضا حادا في الاستثمار من أصحاب رؤوس الأموال؟ ويتنبأ الكثيرون بأن هناك احتمالا لوجود فقاعة في السوق مماثلة للفقاعة الدوتكومية في التسعينات. وتظهر الانخفاضات الأخيرة في تمويل رأس المال الاستثماري أن الصناعة قد تكون في الانخفاض، وربما أخذ المقعد الخلفي إلى أشكال جديدة لرفع رأس المال. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: أهم 5 عروض لرأس المال الاستثماري لعام 2015 .

يميل الاقتصاد إلى العمل بطريقة دورية، مما يعطي دليلا على تكرار التاريخ نفسه. الاقتصاد في جوهره هو دراسة السلوك البشري، ونحن نعلم غالبا ما يكون غير عقلاني. هل الاندفاع غير العقلاني في عالم رأس المال الاستثماري وضع صناعة بدء التشغيل في موقف خطير؟

أدت الزيادة في عدد المستثمرين غير التقليديين إلى رفع قيمة الشركة. في الوقت نفسه، مداخل منصات تمويل الجماعي لديها القدرة على مزيد من تعطيل سوق رأس المال الاستثماري في عام 2016. هل رأس المال الاستثماري لا تزال بمثابة مصدر أساسي للتمويل للشركات الناشئة مع اقتراحات القيمة المضافة الحقيقية، أو سوف يفرح المتشككين ونحن ندخل فك هدوء في السنوات القادمة؟

- 2>>

يرأس التمثال

في إنفستوبيديا، نحن نعرف فقاعة بأنها "ارتفاع في أسعار الأسهم، أكثر مما يبرره الأساسيات وعادة في قطاع معين، تليها انخفاض حاد في أسعار كما يحدث بيع ضخمة. "

في الفترة من يناير 2014 إلى سبتمبر 2015، ارتفع عدد أحادي القرن، أو الشركات الناشئة التي تزيد قيمتها عن مليار دولار، من 30 إلى 80 فقط، أي ما يقرب من 300٪ في أقل من ثمانية أشهر. عندما ننظر إلى نسبة السعر إلى الربح (P / E راتيو) من حيدات التكنولوجيا، فمن الواضح أنها تتداول بقيمة أعلى من أرباحها. الشركات الناشئة تبقى خاصة لطالما يمكن في السوق الحالية. مع عدم الاندفاع إلى الاكتتاب العام الأولي (إيبو)، المزيد والمزيد من الشركات الناشئة الخروج أخيرا بسعر أقل من التقييمات الخاصة الأخيرة. عندما نقوم بتحليل سوق رأس المال الاستثماري في السنوات القليلة الماضية، فإننا نرى تركيز الصفقات التي تتم في قطاع التكنولوجيا في تقييمات عالية للغاية. وفقا لتعريفنا، ونحن نتوجه إلى تمثال نصفي. (اقرأ المزيد، انظر: ذي تيش وورد سيس عدد الطفرة "يونيكورن" .

دعونا ننظر إلى الجانب المشرق

من بين جميع الشكوك، من المهم أن نسمع الجانب الآخر من الحجة. ويعيد هؤالء املؤيدون دور املركز االفرتايض يف مواصلة النمو ودعم رواد األعمال ذوي اجلودة العالية. ويمكن أن يكون لظهور التكنولوجيا وإضفاء الطابع الديمقراطي على شبكة الإنترنت أثر عميق وإيجابي على تنظيم المشاريع.القدرة على تعلم المهارات مجانا على الإنترنت، وتبادل الأفكار، وركوب الخيل، والصور، وأكثر من ذلك، على الفور، وقد خلق جيل جديد من الشركات الناشئة مع قيمة حقيقية لإضافة. المؤمنون من هذا المستقبل يوحي بأن الشركات الناشئة حقا سوف تصل إلى التوقعات المقترحة في التقييمات العالية.

على الرغم من ما تفكر به في مستقبل عالم الشركات الناشئة (تعمل المجالس القروية في السوق)، هناك شيء واحد واضح. وسوف تحتاج المجالس القروية إلى إتاحة المجال أمام موجة جديدة من المستثمرين غير التقليديين.

الجميع يريد قطعة من الفطيرة

تدفق أشكال جديدة من رأس المال مثل المستثمرين في وول ستريت ومنصات تمويل الجماعي دخلت حيزا حصريا سابقا لأصحاب رأس المال الاستثماري. المستثمرون غير الرأسماليين هم الآن في حوالي 66٪ من الصفقات، وخاصة في جولات المرحلة المتوسطة واللاحقة. وتعد صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشترك والاستثمارات المشتركة للشراكة المحدودة مصدرا متناميا لرأس المال للشركات الناشئة التي تسعى إلى تحقيق النجاح.

سيواصل التمويل الجماعي تغيير ديناميات رأس المال الاستثماري في السنوات القادمة. وبما أن متوسط ​​جو لديه الآن القدرة على الاستثمار في الشركات في مرحلة مبكرة، فإن رواد الأعمال يتمتعون بإمكانية أكبر للحصول على الأموال، ويكون الناس العاديون في وضع يمكنهم من اكتساب المزيد (وفقدان المزيد) من مشاريع المرحلة المبكرة. ووفقا لتقرير صدر عن "ماسولوتيون"، فإن التمويل الجماعي سيتحرك لتتجاوز رأس المال الاستثماري في عام 2016.

يظهر تقرير صدر مؤخرا عن "سي بي إنزيتس" انخفاض توافر التمويل في مرحلة مبكرة من قبل أكبر المجالس القروية خلال الفصول الستة الماضية. انخفضت الصفقات إلى 67 فقط في الربع الثالث من عام 2015، وهو أدنى رقم منذ الربع الرابع من عام 2010. وتبين الأدلة أن رأس المال الاستثماري يأخذ مقرا خلفيا لهؤلاء مقدمي التمويل الجدد. (اقرأ المزيد، انظر: انخفاض رأس المال المغامر للمشاريع حسب الاقتصاد الرقمي .) غالبا ما يتم انتقاد هؤلاء الوافدين الجدد بسبب المبالغة في تقديرها، (للمزيد من المعلومات، اقرأ ما يلي: كما أن التمويل الجماعي ينضج، الاستثمار في الشركات الناشئة يحصل على أسهل .

الخلاصة

ارتفعت عمليات التقييم في عام 2015 إلى أعلى مستوياتها، لا مفر منه فقاعة التكنولوجيا الناجمة عن التقييمات الخاصة عالية. ويذهب المستثمرون غير التقليديين بصورة متزايدة إلى صفقات مع أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية وتضخم الأسعار. إن ازدهار التمويل الجماعي وإضفاء الطابع الديمقراطي على الإنترنت قد هزت العالم الناشئ، وعالم رأس المال الاستثماري نتيجة لذلك. ربما هذه الشركات الناشئة سوف المشي على الأقدام ويثبت أن يستحق التقييمات تاريخية لم يسبق لها مثيل.