من 31 ديسمبر 2013 إلى 31 ديسمبر 2015، حققت إيصالات الإيداع الأمريكية للمجموعة الدولية الموحدة للخطوط الجوية (أوتك: إيكاجي)، والمعروفة أيضا باسم إاغ، كلم سا (أوتك: أفلي). وارتفعت أسهم إاغ من 33 $. 55 إلى 44 دولارا. 75 للسهم على مدى هاتين السنتين، مع 33. 4 و 35. 1٪ العائد، على التوالي، بما في ذلك توزيعات الأرباح. انخفضت أسهم الخطوط الجوية الفرنسية 26. 3٪ من 10 $. 17 إلى 7 دولار. 50 للسهم الواحد.

- 1>>

كانت الخطوط الجوية الفرنسية تكافح من الطاقة المفرطة في طرقها عبر الأطلسي خلال هذه الفترة، كما أن الاحتكاك بين الشركة ونقابات عمالها يخلط بين توقعات الشركة. وأفاد محللون منافسة شديدة من شركات الطيران في الشرق الأوسط على الطرق الدولية الهامة ومن شركات الطيران الإقليمية منخفضة التكلفة على طرق أقصر. وعلى النقيض من ذلك، كان الفريق ينفذ تحولا ناجحا من خلال التوسع السريع في القدرات، وتحسين الاستفادة من القدرات والاستفادة من أوجه التآزر من الأعمال الجديدة والشراكات. الأداء التشغيلي المتفوق والصحة المالية قاد في نهاية المطاف عوائد إاغ الأسهم أعلى بكثير من منافسيها. كما يدفع إاغ أرباحا، على عكس الخطوط الجوية الفرنسية، والتي جذابة للمستثمرين الباحثين عن الدخل في أوقات عدم اليقين في الأسهم وانخفاض أسعار الفائدة.

- <

الأداء التشغیلي لعام 2014

في عام 2014، زادت إاغ من الإیرادات بنسبة 8٪ مقارنة بالعام الماضي، مدفوعة بارتفاع بنسبة 9. 3٪ في کمیة المقاعد المتاحة (أسك) و 8. 7٪ من ركاب إيرادات الركاب (رك). وكانت إيرادات وحدات الركاب لكل سهم مساوية تقريبا في عام 2014. وعلى الرغم من هذه الزيادة في حركة المرور، فإن نفقات الوقود، التي هي أكبر جزء من هيكل مصروفات الشركة، نمت بأقل من 1٪ مع انخفاض أسعار وقود الطائرات في النصف الثاني من العام. وقد ساهم ذلك في تحقيق زيادة بنسبة 95٪ في الأرباح التشغيلية وهامش تشغيل بنسبة 5٪.

- 3>>

انخفضت عائدات الخطوط الجوية الفرنسية 2. 4٪ في عام 2014 كما انخفض أسك 0. 6٪ و رك ارتفع فقط 0. 5٪. انخفضت إيرادات الوحدة لكل أسك 2. 0٪. تحسن معامل الحمولة 90 نقطة أساس إلى 84. 7٪، وبالتالي تحسين الاستفادة من القدرات أشار إلى زيادة الكفاءة. وانخفضت المصروفات الخارجية بنسبة 3٪، مدفوعا بانخفاض في مصاريف الوقود بنسبة 9٪. واستطاعت شركة "إير فرانس" الاستفادة من انخفاض أسعار الطاقة وتحسين كفاءتها التشغيلية، حيث سجلت هامش ربح تشغيل بنسبة 3٪ في عام 2014 بعد استمرار خسائر التشغيل في عام 2013.

2015 الأداء التشغيلي والمالي

في عام 2015، نمت إيرادات "إاغ" بنسبة 13٪ ، مع أسك زيادة 8. 2٪ و رك ارتفاع 9. 6٪. ارتفعت إيرادات وحدة الركاب لكل أسك 5. 4٪. وارتفع معامل الحمولة للشركة بمقدار نقطة مئوية واحدة إلى 81. 4٪، مما يشير إلى تحسين الكفاءة. وارتفعت نفقات الوقود بنسبة 1.6٪ فقط مع استمرار انخفاض أسعار الطاقة خالل عام 2015، كما نمت التكاليف غير الوقودية لكل وحدة بوتيرة أبطأ بكثير من اإليرادات، والتي ساهمت في 68.0٪ تحسن في الربح التشغيلي و 10٪ هامش التشغيل.

وعموما، فإن ارتفاع الحجم، وتسعير أفضل لكل وحدة، وزيادة استخدام الطاقة، والرافعة التشغيلية كلها مقاييس هامة لمشغلي شركات الطيران، وأفادت المجموعة الاستشارية الدولية بتحسين الأداء في جميع هذه البنود في عامي 2014 و 2015.

مقارنة

حققت الخطوط الجوية الفرنسية 4. نمو الإيرادات 6٪ في عام 2015، بدعم جزئيا من تيلويندس العملة. أسك ارتفع 2. 3٪ و رك نمت 2. 8٪، في حين ارتفعت إيرادات وحدة لكل أسك 2. 9٪. وتحسن عامل الحمولة 40 نقطة أساس إلى 85. 1٪، مما يشير إلى تحسين الاستفادة من القدرات التي كانت بالفعل متفوقة على ذلك من إاغ. وانخفضت نفقات الوقود بنسبة 7٪ في عام 2015، مما ساعد على دفع 48٪ من الدخل التشغيلي و 4٪ هامش التشغيل.

على الرغم من أن شركة الخطوط الجوية الفرنسية كانت تتمتع بقدرة استيعابية فائقة، فقد تفوقت أداء المجموعة في عامي 2014 و 2015 على جميع المعايير التشغيلية الرئيسية الأخرى تقريبا. تأخرت الخطوط الجوية الفرنسية في حركة المرور ونمو الإيرادات. تشير زيادة إيرادات الوحدة إلى أن إاغ لديها قدرة تسعير أكبر، مع القدرة على تحصيل رسوم إضافية. كما عرضت الشركة مقاييس صحية مالية أكثر ملاءمة خلال الفترة المعنية. في نهاية عام 2015، كانت الخطوط الجوية الفرنسية لديها نسبة الحالية 0. 63 مقابل 0. 80 ل إاغ، مما يشير إلى ارتفاع مخاطر السيولة. وحققت شركة الخطوط الجوية الفرنسية أيضا المزيد من النفوذ المالي، حيث بلغ إجمالي نسبة الدين إلى رأس المال 0. 97، في حين أن إجمالي نسبة الدين إلى رأس المال بلغ 0. 62. اعتبارا من مارس 2016، سهم إاغ التجارة في قسط نسبة إلى الخطوط الجوية الفرنسية. وفقا لمورنينستار، كان سهم إاغ إلى الأمام نسبة السعر إلى الأرباح من 5. 5، أعلى ماديا من الخطوط الجوية الفرنسية 3. 7.