عب عبينترناتيونال بوسينيس ماشينس Corp150. 84-0. 49٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 يكافح من أجل التحول من مزيج المنتجات والخدمات التقليدية - التفكير في الإطارات الرئيسية - إلى قطاعات أسرع نموا مثل السحابة والتحليلات والمتنقلة والأمن. وقد رددت إيرادات بلو بلو هذا النموذج: منذ عام 2005 زادت إيرادات آي بي إم بنسبة 1.8٪ فقط، وارتفعت من 91 دولارا. 1 مليار إلى 92 $. 7 مليار دولار في عام 2014. السبب: عملاء بيج بلو يسألون أنفسهم، "لماذا يستمرون في دفع ثمن عبوات وحواسيب عب المكلفة عند أمازون (أمزن أمزنمازون كوم إنك 1، 120. 66 + 0. 82٪ مكون مع هيستوك 4. 2. 6 ) و ميكروسوفت (مسفت مسفتميكروسوفت كورب. 47 + 0 39٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تقدم خدمات استضافة السحابة بأرخص بكثير معدلات؟ "

- 1>>

وينعكس هذا الشعور أيضا في الربع الرابع من عام 2015 ونتائج السنة الكاملة للشركة، التي نشرت في 19 يناير، والتي نقلت الربع الخامس عشر على التوالي من انخفاض الإيرادات لشركة آي بي إم. A لامعة، المعرفي الجرم السماوي من نمو الإيرادات الأمل ينتظر في الأجنحة على الرغم من أن الشركة التي تخبرنا "التفكير. "

أولا، دعونا استكشاف الفوضى.

الفوضى الزرقاء الكبرى - الربع الرابع 2015 عب ونتائج العام بأكمله

انخفضت إيرادات الربع الرابع بنسبة 9٪ لتصل إلى 22 دولارا. 1 مليار (2٪ فقط عند تعديلها للعملة) وخفضت ربحية السهم المخففة (إبس) 17٪ إلى 4 $. 59 - وكانت الشركة قد حددت مسألة التحكم في التكاليف في الربع حيث ارتفع مجموع المصروفات بنسبة 9 في المائة. يرجى ملاحظة ما يلي: جميع الأرقام المبلغ عنها لكل من الربع والسنة يتم الإبلاغ عن تدابير المحاسبة المقبولة عموما للعمليات المستمرة.

الربع الرابع 2015 بالأرقام

• الإيرادات: $ 22. 1 مليار، بانخفاض 9٪. بانخفاض 2٪ عند تعديلها للعملة.
• إجمالي المصروفات والإيرادات الأخرى: 6 دولارات. 3 مليار، بزيادة 9٪.
• صافي الدخل: 4 دولارات. 5 مليار دولار، بانخفاض 19٪.
• إبس المخفف: $ 4. 59، بانخفاض 17٪.

بالنسبة للسنة الكاملة، انخفضت إيرادات بيج بلو بنسبة 12٪ إلى 81 دولارا. 7 مليار و إبس المخفف انخفض 13٪ إلى 13 $. 60- ومن الجدير بالذكر أن الشركة عادت إلى ما يقرب من 9 دولارات. 5 مليار للمساهمين في توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم وعلى النقيض من البيانات الفصلية، انخفض إجمالي المصروفات للسنة 6. 4٪. الذهاب الأزرق الكبير!

سنة كاملة 2015 بالأرقام

• الإيرادات: $ 81. 7 مليار، بانخفاض 12٪. بانخفاض 1٪ عند تعديلها للشركات المستثمر بها والعملة.
• إجمالي المصروفات والإيرادات الأخرى: $ 24. 7 مليار، بانخفاض 6. 4٪.
• صافي الدخل: $ 13. 4 مليارات، بانخفاض 15٪.
• إبس المخففة: $ 13.60، بانخفاض 13٪.

جغرافيا، لم تنحصر عائدات شركة آي بي إم في أي سوق بعينه حيث انخفضت إيرادات المحاسبة المقبولة عموما في جميع أنحاء العالم مع انخفاض أكبر من دول البريك (البرازيل وروسيا والهند والصين) حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 21٪ .

الأثر

نتيجة للأرقام المبلغ عنها، فإن سهم شركة عب، وحتى كتابة هذه السطور، يجلس بسعر 121 $. 91، بانخفاض حوالي 5. 5٪ منذ الإفراج عن الأرباح. وعموما، فإن السهم هو من أعلى مستوى له في 52 أسبوعا من 176 $. 30 بأكثر من 30٪ ويصل الآن إلى نسبة سعر السهم إلى الربح (48/48) مع عائد توزيعات أرباح قدره 4٪.

صفقة أي شخص؟ سأجادل ثلاث نقاط من أجل جعل القضية من أجل القيمة: العملة والأساسيات والمستقبل.

قوة غيل للعملة

في حين كانت شركة آي بي إم تتكدس على حصيلة النتائج السيئة خلال المكالمة الجماعية للأرباح، دعا سفب و كفو مارتن سكرويتر رحمة في شكل صرف العملات الرأسية الرياح. "خلال العام، خفضت تحويلات العملات إيراداتنا بأكثر من 7 مليارات دولار. وهذا في حد ذاته هو عائدات شركة فورتشن 500 ". وقد أثرت هذه الرياح الرأسية التي ترتفع بالفعل في اعصار F5، على نمو أرباح شركة آي بي إم بأكثر من مليار دولار لهذا العام. عند تعديلها للعملة والشركات المستبعدة، فإن إيرادات عام 2015 قد انخفضت بنسبة 1٪ فقط.

تحدث أساسا

بالإضافة إلى هذه الحجة، قامت شركة آي بي إم بتفعيل سجل تاريخي متميز، حيث ارتفعت ربحية السهم الواحد من 4 دولارات. 87 إلى 11 دولارا. 90 من عام 2005 إلى عام 2014، وهو معدل نمو قدره 9٪ 21، ومعدل العائد على حقوق المساهمين (بلو) الأزرق الكبير هو الستراتوسفير: 59. 8٪ المتوسط ​​على مدى السنوات العشر الماضية و 74. 4٪ على مدى الخمسة الماضية . وباإلضافة إلى ذلك، يمكن لشركة آي بي إم أن تتقاعد كل ديونها طويلة األجل في خمس سنوات ونصف من صافي دخل عام 2014.

لمزيد من المعلومات، راجع: ثلاثة مخزونات قيمة معلقة للشراء في عام 2016

آفاق الفرص لشركة عب

من السهل نسبيا رؤية مستقبل عب كما هو مكتوب في جميع أرباح الشركة تقرير: الإيرادات الإلزامية الاستراتيجية للعام من سحابة، تحليلات، موبايل والأمن نما 17٪ إلى 28 $. 9 مليار والآن تمثل 35٪ من إجمالي عائدات آي بي إم. وقد انتقلت الشركة أيضا في مقطع سريع نسبيا في نمو هذه القطاعات كما في عام 2013 مثلت 22٪ من إجمالي إيرادات الشركة، وبحلول نهاية عام 2015 أنها تمثل 35٪.

فما هو بالضبط على وجه التحديد فرصة الفرصة التي ستجدد عائدات شركة آي بي إم؟ ووفقا لرئيس مجلس الإدارة جيني روميتي، "قمنا بتعزيز محفظتنا الحالية مع الاستثمار بقوة في فرص جديدة مثل واتسون هيلث واتسون إنترنت الأشياء والسحابة الهجينة. "- تقرير الربع الرابع لعام 2015 وتقرير الأرباح للسنة الكاملة.

بكل المقاييس يبدو أن النمو المستقبلي لشركة عب يمكن العثور عليه في الغيمة وفي الذكاء المعرفي المعروف باسم واتسون.

أوب بين الغيوم

أدركت شركة عب مبلغ 10 دولارات. 2 مليار في الإيرادات سحابة في عام 2015، بزيادة قدرها 43٪ عن عام 2014. على الرغم من أنه قد يبدو أن المنافسين سحابة مثل الأمازون (أمزن أمزنمازون.كوم Inc1، 120. 66 + 0. 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) و ميكروسوفت (مسفت مسفتميكروسوفت Corp. 47 + 0 39٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 كان عب هو أكبر مزود لخدمات السحابة في عام 2015. ووفقا لشروتر، يستخدم العملاء السحابة "ليس فقط لخفض التكاليف ولكن للحصول على خفة الحركة وتمكين الابتكار …" في عام 2015، قدمت شركة عب سبع عمليات استحواذ على السحاب واستثمرت مليار دولار في رأس المال في هذا الجزء.

تحليلات الأعمال و أورب الساطع من الأمل، واتسون

تذكر سلسلة من الحلقات جوباردي التي الذكاء الاصطناعي يدعى واتسون سيطرت على لاعبين الروبوت؟ هذا كان واتسون عب وهي واحدة من اللمعان على وجه الخصوص، أطلقت شركة عب الصحة واتسون في أبريل من العام الماضي، والخطة الاستراتيجية هي أنها ستفتح عائدات للشركة في مجال الرعاية الصحية، واحدة من أسرع مناطق النمو على مدى العقد المقبل.

- -1 ->

فقط ما هو واتسون الرعاية الصحية؟ هو "طبقات في" من واتسون لإعطائها القدرة الإدراكية لتطبيق التعلم الآلي على نطاق واسع. أحد الأمثلة المحددة على كيفية استخدام واتسون في الرعاية الصحية هو دمجها في مستشفى بوسطن للأطفال لتشخيص أمراض الأطفال النادرة. يتم تدريب واتسون على التعرف على العلامات والأعراض غير المبررة من خلال تغذية "الأدبيات الطبية للجهاز ومعلومات عن الطفرات النادرة وبيانات تسلسل الجينوم للمرضى". وهذا يسمح لواتسون في نهاية المطاف بخروج خيارات العلاج للمرضى التي تحسن على العملية كثيفة العمالة الحالية الذي يفتقد في بعض الأحيان المشكلة الجذرية، كما تم تدريب واتسون من قبل مركز ميموريال سلون كيترينج للسرطان للتوصية بخطط العلاج على أساس المرضى الشخصية.

فكر في طلبات واتسون - التخطيط المعرفي للمدينة، والبحوث، والتخطيط الاقتصادي - قائمة يمضي قدما، والتنفيذ الأولي ل واتسون في الرعاية الصحية تمهد الطريق إلى الأمام لشركة عب، والعائدات التحليلية الأعمال عب، الجزء الذي يتواجد واتسون، وصلت إلى ما يقرب من 17 مليار 9 مليار دولار في عام 2015 ، أي بزيادة قدرها 7٪، ويمثل هذا المجموع 22٪ من عائدات عام 2015. وبالتالي، فإن لديها القدرة على زيادة إيرادات شركة عب بشكل كبير في المستقبل.

ليس فقط يمكن واتسون توفير قيمة اجتماعية كبيرة - في الرعاية الصحية على سبيل المثال - ولكن منصة كما يسمح عب للاستفادة من مناطق النمو العالية خارج قنوات التكنولوجيا التقليدية. هذا هو الطريق إلى الأمام ل عب والمسار هو مشرق.

لمزيد من التفاصيل، انظر: عب واتسون ينتشر جناحيه … مرة أخرى

الخلاصة

الأزرق الكبير يشهد شعرا من خلال انخفاض نمو الإيرادات حيث يموت كبار السن، قنوات موثوق بها على الكرمة ولكن الشركة هو التحول إلى مجموعة من قطاعات أسرع نموا مثل سحابة وتحليلات الأعمال. هذا المستقبل هو رسم مشرق مع واتسون، وهو ذكي المعرفي يجري التي يمكن أن تسهل قيمة الرعاية الصحية المجتمعية ومسار لامعة رقميا مزدهر مع ازدهار الأزرق الكبير.

الكشف الكامل : يملك مؤلف هذه المقالة أسهم عب.