تمثل الأوراق المالية المرتبطة بمعدل التضخم أوراق مالية ذات دخل ثابت يرتبط سعر الفائدة بمعدل التضخم. والأوراق المالية الأكثر شيوعا المرتبطة بالتضخم هي سندات الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم التي تدعمها الحكومة الأمريكية. بعد إصدار ھذه الأوراق المالیة، یتم تعدیل مدیر تيبس شھریا استنادا إلی الرقم القياسي لأسعار المستھلکین لکل مستھلك المناطق الحضریة غیر المعدل موسمیا، أو مؤشر أسعار المستھلك (كبي-U). ينخفض ​​مدير المدرسة مع الانكماش ويرتفع مع التضخم. سعر القسيمة على تيبس ثابت، لكنه يتقلب بسبب التغيرات في رأس المال، وخلق حماية ضد التضخم. تيبس هي الأنسب للمستثمرين الذين يرغبون في الحماية ضد التضخم وكسب عوائد حقيقية.

- 1>>

التضخم

جميع السندات الاسمية وغيرها من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت تتعرض لتدهور قيمتها الحقيقية إذا كان هناك تضخم مطول. وفقا لتأثير فيشر المعروف، والعائد الحقيقي على أي السندات الاسمية يساوي العائد الاسمي أقل من معدل التضخم. وبالتالي، إذا كان التضخم يتجاوز العائد الاسمي في أي سنة معينة، والمستثمرين كسب عائدات حقيقية سلبية.

- 2>>

الأوراق المالية المحمية من التضخم

أدخلت الخزانة الأمريكية في عام 1997 سندات مالية محمية من التضخم وقدمت في آجال استحقاق خمس وخمس وعشرون سنة. كما تقدم بلدان أخرى سندات مماثلة مرتبطة بمعدل التضخم، مثل السندات المرتبطة بالمؤشر المرتبط بالمؤشر في المملكة المتحدة، أوديبونوس المكسيكية، ومؤشر البوند الألماني.

تيبس لديها سعر ثابت وتدفع فوائدها مرتين في السنة. یتم تعدیل المبلغ الأساسي ل تيبس کل شھر حسب معدل التضخم، ویتم تطبیق سعر القسیمة الثابت علی أساس الأصل المعدل. على سبيل المثال، ضع في الاعتبار تيبس بقيمة وجهية قدرها 1000 دولار أمريكي و 3٪ قسيمة. إذا كان متوسط ​​معدل التضخم هو 10٪، والمبلغ الرئيسي ل تيبس التغييرات إلى 1 $، 100. يتم احتساب الفائدة على هذه السندات على أساس 3٪ والمدير من 1 $، 100، والذي يخرج إلى 33 $. وهذا يؤدي إلى حماية ضد التضخم ليس فقط الفائدة، ولكن أيضا مدير، والتي يتم إعادتها إلى المستثمرين عند استحقاق السندات.

إذا كان هناك انكماش سنوي بنسبة 10٪، يتم احتساب سعر الفائدة لنفس السند على أساس 3٪ معدل القسيمة ومبلغ 900 دولار. ومع ذلك، فإن الخزانة الأمیرکیة لدیھا ضمان لمبدأ تيبس مقابل الانکماش بدفع المبلغ الأصلي البالغ 1 ألف دولار عند الاستحقاق.

كيفية شراء تيبس

يمكن شراء تيبس بزيادات قدرها 100 دولار مباشرة من خلال موقع الخزانة الأمريكية تسمى ترياسوريديركت. ويمكن شراء تيبس أيضا في السوق الثانوية من خلال بنك أو وسيط. يمكن الاحتفاظ تيبس حتى النضج ويكون الحد الأدنى لمدة ملكية 45 يوما إذا تم شراؤها من خلال ترياسديركت.وتعفى إيرادات الفوائد والنمو في رأس مال تيبس من ضرائب الدخل المحلية والمحلية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين دفع ضريبة الدخل الفدرالية على الفوائد والنمو في رأس المال في السنة التي تحدث فيها.

أيضا، والمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على التعرض لTIPS يمكن القيام بذلك من خلال العديد من تبادل الأموال المتداولة (صناديق الاستثمار المتداولة) التي تستثمر في TIPS من مختلف استحقاق. الجانب السلبي لهذا الاستثمار هو هذه صناديق الاستثمار المتداولة تهمة الرسوم والنفقات، والمستثمرين لا يمكن تغيير مدة السندات التي عقدت من قبل صناديق الاستثمار المتداولة تيبس.

الاعتبارات وملاءمة

عند شراء تيبس، ينبغي للمستثمرين أن نضع في اعتبارنا عدد قليل من المفاضلات. أولا، سعر الفائدة على تيبس عادة ما يكون أقل مقارنة بالسندات الاسمية العادية. وإذا تبين أن توقعات التضخم خاطئة وأن هناك انكماشا، فإن المستثمرين يتعرضون لخطر كسب عوائد دون المستوى المطلوب. ونظرا لأن النمو الرئيسي يخضع لضرائب اتحادية، فإن ذلك يزيد من التكلفة الضريبية لنظام تيبس.

TIPS هي الأكثر مناسبة للمستثمرين المهتمين في كسب عوائد محمية ضد التضخم وتنويع محافظهم الاستثمارية مع الأوراق التي تقدم أعلى معدلات العائد في فترات زيادات كبيرة في الأسعار.