مصطلح "سعر الفائدة" هو واحد من أكثر العبارات شيوعا في تمويل المستهلك واستثمارات الدخل الثابت. وبطبيعة الحال، هناك عدة أنواع من أسعار الفائدة: الحقيقي، الاسمية، فعالة، السنوية وهلم جرا.

تستند الاختلافات بين أنواع مختلفة من المعدلات، مثل الاسمية والحقيقية، على عدة عوامل اقتصادية رئيسية. ولكن في حين أن هذه المتغيرات التقنية قد تبدو تافهة، فإن مؤسسات الإقراض وتجار التجزئة تستفيد من جهل الجمهور العام لهذه الفروق لإشعال مئات المليارات من الدولارات على مر السنين. ومن ثم، فإن أولئك الذين يفهمون الفرق بين أسعار الفائدة الاسمية والحقيقية قد اتخذوا خطوة كبرى نحو أن يصبحوا أكثر ذكاء للمستهلكين والمستثمرين.

سعر الفائدة الاسمي

سعر الفائدة الاسمي هو من الناحية المفاهيمية أبسط نوع من سعر الفائدة. وهو ببساطة سعر الفائدة المعلن لسندات أو قروض معينة. ويشار إلى هذا النوع من أسعار الفائدة على أنه سعر القسيمة للاستثمارات ذات الدخل الثابت، حيث إنه سعر الفائدة المضمون من قبل المصدر الذي تم ختمه تقليديا على القسائم التي تم استردادها من قبل حاملي السندات.

سعر الفائدة الاسمي هو في جوهره السعر النقدي الفعلي الذي يدفعه المقترضون للمقرضين لاستخدام أموالهم. إذا كان المعدل الاسمي على القرض هو 5٪، ثم يمكن للمقترضين يتوقعون دفع 5 $ من الفائدة لكل 100 $ المعارين لهم.

سعر الفائدة الحقيقي

سعر الفائدة الحقيقي أكثر تعقيدا قليلا من السعر الاسمي ولكنه لا يزال بسيطا إلى حد ما. سعر الفائدة الاسمي لا يروي القصة بأكملها لأن التضخم يقلل من القوة الشرائية للمقرض أو المستثمر حتى لا يتمكنوا من شراء نفس الكمية من السلع أو الخدمات في المردود أو الاستحقاق مع مبلغ معين من المال كما يمكنهم الآن.

يتم تسمية سعر الفائدة الحقيقي لأنه يشير إلى المعدل "الحقيقي" الذي يتلقاه المقرض أو المستثمر بعد احتساب التضخم؛ أي سعر الفائدة الذي يتجاوز معدل التضخم. إذا كانت السندات التي تراكم سنويا لديها العائد الاسمي 6٪ ومعدل التضخم هو 4٪، ثم معدل الفائدة الحقيقي هو 2٪ فقط.

يمكن القول أن معدل الفائدة الحقيقي هو المعدل الرياضي الفعلي الذي يقوم فيه المستثمرون والمقرضون بزيادة قوتهم الشرائية مع سنداتهم وقروضهم. ومن الممكن أن تكون أسعار الفائدة الحقيقية سلبية إذا تجاوز معدل التضخم المعدل الاسمي للاستثمار. على سبيل المثال، السند بمعدل 3٪ الاسمي سوف يكون معدل الفائدة الحقيقي من -1٪ إذا كان معدل التضخم هو 4٪. وبالتالي يمكن تلخيص مقارنة أسعار الفائدة الحقيقية والسمية في هذه المعادلة:

سعر الفائدة الاسمي - التضخم = معدل الفائدة الحقيقي

يمكن اشتقاق العديد من الشروط الاقتصادية من هذه الصيغة أن المقرضين والمقترضين والمستثمرين يمكن استخدامها لاتخاذ قرارات مالية أكثر استنارة.

• لا يمكن أن تكون أسعار الفائدة الحقيقية إيجابية أو سلبية فحسب، بل يمكن أن تكون أعلى أو أقل من المعدلات الاسمية. وتتجاوز معدلات الفائدة الاسمية المعدلات الحقيقية عندما يكون معدل التضخم رقما موجبا (كما هو الحال عادة). ولكن معدلات حقيقية يمكن أيضا أن تتجاوز المعدلات الاسمية خلال فترات الانكماش.
• وتؤكد الفرضية أن معدل التضخم يتحرك جنبا إلى جنب مع معدلات الفائدة الاسمية مع مرور الوقت، مما يعني أن أسعار الفائدة الحقيقية تصبح مستقرة على مدى فترات زمنية أطول. ولذلك، يمكن للمستثمرين الذين لديهم آفاق زمنية أطول أن يتمكنوا من إجراء تقييم أدق لعائداتهم الاستثمارية على أساس معدل التضخم.

معدل الفائدة الفعلي

أحد أنواع الفائدة الأخرى التي يجب أن يعرفها المستثمرون والمقترضون يسمى المعدل الفعلي الذي يأخذ في الاعتبار قوة التراكيب.

على سبيل المثال، إذا كان السند يدفع 6٪ على أساس سنوي والمركبات نصف سنوية، فإن المستثمر الذي يستثمر $ 1 في هذه السندات سيحصل على 30 $ من الفائدة بعد الأشهر الستة الأولى (1، 000 × 03 $)، و 30 دولارا. 90 من الفائدة بعد 6 أشهر المقبلة ($ 1، 030 × 03). تلقى المستثمر ما مجموعه 60 $. 90 للسنة، وهو ما يعني أنه في حين أن المعدل الاسمي كان 6٪، وكان المعدل الفعلي 6. 09٪.

من الناحية الرياضية، يزيد الفرق بين المعدلات الاسمية والفعالة مع عدد الفترات المركبة خلال فترة محددة. لاحظ أن القواعد المتعلقة بكيفية حساب إر على المنتج المالي والإعلان عنها أقل صرامة من النسبة المئوية السنوية (أبر).

التطبيقات

الميزة الرئيسية لمعرفة الفرق بين المعدلات الاسمية والحقيقية والفعالة هي أنه يتيح للمستهلكين اتخاذ قرارات أفضل بشأن قروضهم واستثماراتهم.

على سبيل المثال، فإن القرض ذو الفترات المتراكمة المتكررة سيكون أكثر كلفة من القرض الذي يركب سنويا. إبقاء هذه الاختلافات في الاعتبار عند التسوق للحصول على الرهن العقاري.

وفهم أسعار الفائدة ينطبق أيضا على الاستثمار. السندات التي تدفع فقط 1٪ سعر الفائدة الحقيقي قد لا يكون يستحق وقت المستثمرين إذا كانوا يسعون إلى نمو أصولهم مع مرور الوقت. وتكشف هذه المعدلات فعليا عن العائد الحقيقي الذي سينشره استثمار ثابت الدخل والتكلفة الحقيقية للاقتراض لفرد أو شركة تجارية.

يمكن للمستثمرين الذين يسعون للحصول على الحماية من التضخم في الساحة ذات الدخل الثابت أن يبحثوا عن أدوات مثل الأوراق المالية المحمية ضد التضخم (تيبس)، التي تدفع سعر الفائدة الذي يتم ربطه بالتضخم. كما تستثمر صناديق الاستثمار في السندات والرهون العقارية والقروض المضمونة الأقدم التي تدفع أسعار فائدة متغيرة تتكيف دوريا مع المعدلات الحالية.

الخط السفلي

يمكن تقسيم أسعار الفائدة إلى عدة فئات فرعية تتضمن عوامل مختلفة مثل التضخم. المستثمرون الذكيون يعرفون أن يتطلعوا إلى ما وراء السعر الاسمي أو القسيمة لسند أو قرض لمعرفة ما إذا كان يناسب أهدافهم الاستثمارية. استشر المستشار المالي الخاص بك إذا كنت بحاجة إلى المشورة المهنية على أسعار الفائدة والاستثمارات التي مواكبة التضخم.