هل لديك حساب هامش مع الوسيط الخاص بك؟ إذا كان الأمر كذلك، هل تعلم أن الأسهم التي قمت بشرائها قد يتم إقراضها لأطراف أخرى دون علمك أو منح إذن؟ عند فتح حساب الهامش، فإنك تعطي أساسا لشركة الوساطة لإقراض الأوراق المالية في حسابك حتى لو كنت لا تدرك ذلك.

عندما يتم إقراض أسهمك يمكن أن تفقد حقوق التصويت الخاصة بك؛ ولكن على الجانب الإيجابي، والإقراض من أسهمك يمكن أن يكون لها فوائد كبيرة. في هذه المقالة، سوف ننظر في ما يمكن أن يقوم به الوسيط الخاص بك مع أسهمك وكذلك الطرق المحتملة التي يمكن أن تستفيد.

كيفية عمل حسابات الهامش
حساب الهامش هو وسيلة للاستفادة من رأس المال والأوراق المالية التي تملكها لشراء استثمارات إضافية دون الحاجة إلى استثمار أي رأس مال إضافي. يمكنك ببساطة الاقتراض من وسيط لشراء المزيد من الأوراق المالية. وسيحاسبك الوسيط على الفائدة على الأموال المقترضة واستخدام جميع الأوراق المالية (تلك الموجودة بالفعل في حساب الهامش الخاص بك وتلك التي اشتريتها للتو) كضمان.

لاحظ أن خطر التداول على الهامش أكبر من التداول في حساب نقدي لأنه يمكنك، من الناحية النظرية، تفقد المزيد من المال مما كنت قد بدأت في حسابك.

ماذا يحدث للأوراق المالية في حساب الهامش الخاص بك؟
قد يتم عرض الأوراق المالية في حساب الهامش الخاص بك إلى طرف آخر، أو استخدامها كضمان من قبل شركة الوساطة في في أي وقت دون إشعار أو تعويض لك، عندما يكون هناك رصيد الدين (أو سلبية التوازن) على الحساب حيث يمكنك الوصول إلى أموال الهامش. إذا كان الحساب في حالة الائتمان، حيث كنت لم تستخدم أموال الهامش، لا يمكن طرح أسهم بها.

<3>>

إن المقترضين من الأسهم المحتفظ بها في حسابات الهامش هم من التجار النشطين عموما، مثل صناديق التحوط، الذين يحاولون إما اختصار المخزون أو الحاجة إلى تغطية قرض الأسهم الذي تم استدعاؤه. التي تحتاج إلى أداة أساسية لعقود المشتقات قد تقترض الأسهم الهامشية من الوسيط الخاص بك. كما يجوز لشركة الوساطة أن تتعهد بالأوراق المالية كضمانات قروض.

بالإضافة إلى ذلك، إذا كانت أسهمك الهامشية تدفع توزيعات أرباح ولكن تم إقراضها، فإنك لا تتلقى أرباحا فعلية لأنك لست المالك الرسمي. بدلا من ذلك، تتلقى "دفعات بدلا من توزيعات الأرباح"، والتي لا تتأهل لمعدل ضريبة الأرباح بنسبة 15٪. ومع ذلك، سوف تضطر فقط لدفع معدل ضريبة الدخل المرتفع إذا كانت الشركة تنص بوضوح على أن دخل توزيعات الأرباح كان دفع بدلا من النموذج 1099-ديف - إذا لم يذكر، سوف تتلقى أقل 15٪ معدل.

العودة إلى النقد؟
إذا كان ما سبق لا يبدو فاتح للشهية جدا وأنت مصرة على الاحتفاظ تصويتك وتريد تجنب ضائقة أرباح محتملة محتملة، وأسهل حل هو نقل الأسهم الخاصة بك من حساب الهامش إلى حساب نقدي.لا يمكن إقراض الأسهم المحتفظ بها في حساب نقدي، مما يزيل قضايا التصويت وتوزيعات الأرباح.

ومع ذلك، إذا كنت على استعداد للتخلي عن بعض ما ورد أعلاه وتحمل رسوم إضافية للوصول إلى رأس المال الأكبر في حساب الهامش، سوف تحتاج إلى التأكد من أن تبقي حسابك في حالة الائتمان حول أوقات التصويت الهامة (حيث ستحتاج شركة الوساطة إلى إعادة الأسهم المقترضة).

حصة الإقراض
إذا أعطيت الإذن من شركة الوساطة، يمكن أيضا طرح الأسهم المحتفظ بها في حساب نقدي، مما يشكل مصدرا محتملا لتحقيق مكاسب إضافية. وتسمى هذه العملية الإقراض بالأسهم.

يمكن أن يكون هناك الكثير من الطلب من قبل البائعين قصيرة وصناديق التحوط لاقتراض الأوراق المالية، وخاصة على الأوراق المالية التي يصعب عادة الاقتراض. على غرار حساب الهامش، عند اقتراض رأس المال أو الأوراق المالية، يطلب منك دفع الفائدة على المبلغ المقترض.

اعتمادا على أسعار السوق والطلب على الأوراق المالية، فإن المبلغ المحدد للفائدة المفروضة على الاقتراض الأوراق المالية تختلف (كلما كان من الصعب الاقتراض، وارتفاع الفائدة). والأوراق المالية الأكثر جاذبية للإقراض هي الأكثر صعوبة في الاقتراض مقابل البيع القصير، وهو ما يعني عادة قبعات صغيرة أو أسهم متداولة بشكل طفيف، فضلا عن الأسهم التي تعاني بالفعل من نقص كبير أو انخفضت في الأسعار.

هذا الطلب يمثل فرصة جذابة للمستثمرين مع الأوراق المالية في الطلب. إذا كان لديك حساب نقدي مع الأوراق المالية في الطلب، يمكنك أن تدع وسيط الخاص بك يعرف أنك على استعداد لإقراض الأسهم الخاصة بك. إذا كان هناك طلب على هذه الأسهم، وسيطرك توفر لك مع الاقتباس على ما هو / هي على استعداد لدفع لك القدرة على إقراض هذه الأسهم.

إذا قبلت، فإن الوسيط الخاص بك سيقرض أسهمك إلى بائع قصير أو صندوق التحوط لمعدل أعلى وجيب الفرق، وكذلك تلبية طلب عميل آخر وتوليد عمولات. على سبيل المثال، قد يمنحك الوسيط قيمة فائدة بنسبة 8٪ على الأسهم المقرضة في حين يتم إقراضه بنسبة 13٪. اعتمادا على حجم الموقف الخاص بك، يمكن أن يكون مصدر إضافي لطيفة للعودة. كما يسمح لك هذا الأسلوب للحفاظ على موقفك طويل القائمة في الأمن والاستفادة من حركتها التصاعدي.

اعتمادا على الوسيط، يجوز له أو لا يقدم هذه الخدمة، وقد يتطلب أيضا الحد الأدنى لعدد الأسهم أو مبلغ الدولار.

الاستنتاج
يجب على المستثمرين دائما تقييم كل شيء على أساس المخاطر / المكافأة من الأسهم التي يستثمرونها في الحسابات التي تفتحها. حسابات الهامش يمكن أن تكون جذابة كما يمكنك توليد عائد كبير باستخدام رأس المال السمسرة. ومع ذلك، هناك خطر أكبر من الخسارة، ويمكن للمستثمرين أيضا فقدان القدرة التصويت.

بدلا من ذلك، في حين أن الحساب النقدي قد يبدو مملة حيث لا توجد رافعة مالية، من خلال ممارسة إقراض الأوراق المالية، يمكن للمستثمرين زيادة عوائدهم مع مصدر آخر للدخل.