إذا كنت تملك شركة خاصة ناجحة وترغب في نموها، فربما تفكر في التقدم العام. يمكن أن يكون وسيلة رائعة لجمع المال، وزيادة الملف الشخصي لشركتك ويشعر وكأنك قد جعلت حقا. لكنه مكلف وتستغرق وقتا طويلا لتصبح وتظل علنية، وتفقد بعض السيطرة على الأعمال التجارية. دعونا نلقي نظرة فاحصة على هذه وغيرها من إيجابيات وسلبيات الذهاب العام مقابل البقاء خاصة.

إكتتابات الاكتتاب

أكبر حافز لإجراء الاكتتاب العام الأولي (إيبو) عادة ما يكون ماليا.

يقول إريك تشن، الأستاذ المساعد لإدارة الأعمال في جامعة سانت جوزيف في ويست هارتفورد، كون، حيث يدرس دروسا في مجالات المالية والاستراتيجيات والقانون: "يحصل الجمهور على النقد - وعادة ما يكون الكثير منه". في حياته المهنية السابقة في مجال تمويل الشركات وأبحاث الأسهم، يقول تشن أنه قاد أو شارك في أخذ أكثر من 25 شركة عامة. ويقول: "حيثما كنت قد تعرضت لقيود نقدية من قبل، فإنك الآن تتدفق إلى رأس المال الذي من المفترض أن تستثمره في الشركة لكي تنمو بشكل كبير". (انظر أيضا: إيبو باسيكش: ما هو الاكتتاب؟)

بالإضافة إلى ذلك، يمكنك أيضا استخدام أسهم الشركة كعملة. انها تستحق شيئا لأن الناس يمكن شراء وبيعه في البورصة العامة. يمكنك استخدامه للحصول على شركات أخرى لتنمو بشكل أسرع، لإخراج المنافسين أو لتعزيز موقف السوق الخاص بك من خلال التآزر.

هناك أيضا شرعية معينة في كونها علنية، كما يقول تشن. "الناس سوف يعرفون عنك. إن جعلك جمهورك سيسهل عليك التعامل مع الآخرين. وسيكون تأمين التمويل أسهل أيضا "، كما يقول، نظرا لأن شركات المال ترفع من الذهاب إلى الجمهور عادة الشواطئ حتى الميزانية العمومية. قد يشعر المستثمرون المحتملون والشركاء التجاريون بمزيد من الراحة في العمل معك، حيث سيتم تقديم معلومات شركتك لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (سيك) والمتاحة للجميع.

بالإضافة إلى التصورات المتزايدة حول شرعية شركتك، "هناك عامل بارز ينظر إلى الجمهور، ورمي الجرس، والتداول في سوق الأوراق المالية، فهو يشبه طقوس مرور" يقول جيريمي S. أوفيس، مؤسس ومدير شركة ماكلندون لإدارة الثروات والشريك المؤسس والشريك الإداري لصندوق المشاريع سجو وردويد، وكلاهما في ديلراي بيتش، فلا.

البقاء على الإيجابيات الخاصة

قد يساعدك الجمهور على النمو الميزانية العمومية، المعاملات التجارية على نحو سلس، وجعلها أسهل للاستيلاء على المنافسين وتجعلك الوقوف قليلا استقامة، ولكن هناك العديد من الايجابيات لبقية خاصة. يقول المكتب: "إنكم تقدمون تقاريرهم إلى مجموعة محدودة من المستثمرين، وفي حين أن مجموعة المستثمرين المحتملين الخاصة بكم أصغر حجما، حيث يجب أن يكونوا معتمدين،" في الوقت الراهن، هناك كمية قياسية من رأس المال تذهب إلى الشركات المبكرة." صعود رأس المال الاستثماري للشركات .

البقاء في القطاع الخاص يعني أنك يمكن أن تختار بالضبط الذي يستثمر في شركتك، وليس كما لو كنت لا تستطيع أن تقرر أن تذهب للجمهور في وقت لاحق. ولكن طالما أنك لا تزال خاصة، لا تحتاج إلى تغيير تركيز شركتك أو إستراتيجيتها لتلبية توقعات وول ستريت، كما يقول أوفيس (راجع أيضا: الحفاظ على السيطرة على عملك بعد الاكتتاب ).

الذهاب الجمهور هو أيضا خطر كبير. "ماذا لو كان الاكتتاب هو الفشل؟ يمكن للتخبط الاكتتاب إنهاء عملك "، يقول أوفيس. وهناك فائدة من البقاء الخاص هو أنك لا تخضع شركتك لهذا الخطر. إذا كنت في وضع تنجح فيه بشكل كبير في أن يكون الجمهور عاما، فربما تكون أفضل حالا من ترك الأشياء كما هي. إيبو فليبرز والشركات التي تكرههم .

"إذا لم تكن كبيرة بما فيه الكفاية، لا تفكر في ذلك"، كما يقول تشن. "الأسواق متناثرة مع الشركات الصغيرة التي لم يكن لديها ما يكفي للحفاظ على الطرح العام. ويقول: "اعتمادا على الصناعة التي تتواجد فيها، يمكن أن يحدث ذلك للشركات التي تنشر مئات الملايين من المبيعات السنوية. تحتاج إلى أن يكون لديك قوية التالية حتى أسهم الشركة سوف تتداول بشكل صحيح. "كثير من هذه الحالات في نهاية المطاف" الأسهم بيني "والوجه شطب من الصرف"، كما يقول.

فائدة كبيرة للبقاء في القطاع الخاص، وبعبارة أخرى، هو أنك تحد من خطر السلبي الخاص بك. يمكنك الاستمرار في فعل ما تفعلونه لكسب الأرباح التي جعلت عملك قويا كما هو بالفعل. لا تحتاج إلى الإجابة على الآلاف من المساهمين الخارجيين أو خطر فقدان السيطرة على شركتك

الاكتتاب العام

في حين أن هيبة والنقد هي أسباب مغرية للذهاب العامة، فإن عقد الاكتتاب العام والتداول العلني لهما عيوب كبيرة.

تقول هيلين آدمز، الشريك الإداري لمنطقة سان دييغو في هاسكل & وايت، وهي واحدة من أكبر المحاسبة والمراجعة والضرائب المملوكة بشكل مستقل، "إن الذهاب إلى الجمهور، حتى في ظل متطلبات الإبلاغ المخفضة لقانون الوظائف، يمكن أن يكون ممارسة مكلفة" شركات استشارية في جنوب كاليفورنيا. وتقول: "هناك متطلبات محددة لإيداع البيانات المالية على أساس ربع سنوي وسنوي، والعديد من متطلبات التقارير القانونية الدورية، بما في ذلك تلك المتعلقة بالمعاملات المادية وتداول الأسهم من قبل كبار المسؤولين التنفيذيين وأعضاء مجلس الإدارة".

كما يضيف تشن أن الذهاب إلى الجمهور نفسه عملية مكلفة. "عليك أن تدفع ثمن العروض على الطريق، وسوف الإدارة العليا الخاصة بك سوف تنفق الكثير من الوقت التحضير للعرض بدلا من التركيز على الأعمال التجارية. "

باختصار، سوف تنفق المزيد من المال كشركة عامة من شركة خاصة، يقول تشن. "إذا كنت حجم غي، يمكنك تحمل تكاليف إضافية لكونها عامة"، كما يقول. ولكن إذا كنت صغيرة، قد تجد أن الخط السفلي الخاص بك يحصل يمضغ من قبل التكاليف التي لم تنظر بعناية.

هناك عيب آخر هو أنه في حين أن الذهاب العام قد يكون نعمة لخط الشركة الخاص بك، فإنه لن بالضرورة خط جيوب الخاصة بك لأن المؤسسين قد لا تكون قادرة على بيع أسهمهم.

"لا تتوقع الحصول على أموالك في أي وقت قريب"، ويقول تشن: "ستخضع أسهمك لأحكام تأمين لمدة ستة أشهر على الأقل". (انظر أيضا: ما هو )

أسباب ذلك تستند إلى حد كبير على علم النفس المستثمر. "فكر في الوضع حيث الفيسبوك يذهب الجمهور، ومارك زوكربيرج هو بيع أسهمه الخاصة في وقال تشن: "ماذا يعرف أن الجمهور لا يفعل ذلك، هل يتطلع إلى إلقاء أسهم على أخبار سيئة؟" هذا لا يعني أنك لن تتمكن في نهاية المطاف من بيع ممتلكاتك،

البقاء على قيد الحياة سلبيات

مع شركة خاصة، قد لا تكون قادرة على جذب أفضل المواهب من خلال فوائد مثل الحوافز الأسهم، ويقول مايك سر، تاجر نشط، مدرب التداول ورجل أعمال مع أكثر من 16 عاما من الخبرة التجارية، وهو المؤسس المشارك، جنبا إلى جنب مع اندي مان، من رجل مان التجار، برنامج التدريب و أو التجار المحترفين. آخر يخدع هو أنه كشركة خاصة، لا يمكنك استخدام الأسهم الخاصة بك كعملة للحصول على منافسيك أو غيرها من الشركات. "إذا كنت شركة خاصة، فإنه أكثر من التحدي كما لديك إما أن يكون النقد أو الاقتراض الديون للحصول على الشركات"، كما يقول.

البقاء في القطاع الخاص يحد أيضا من السيولة للمستثمرين الحاليين. ولا يستطيعون بسهولة بيع حصتهم في الشركة عن طريق الذهاب إلى البورصة العامة. بالنسبة إلى شركة معروفة وعالية الأداء ومساندة رأس المال الاستثماري، قد لا يكون من الصعب العثور على مشتر، ولكن في حالة شركة أقل شهرة، فإن المشترين المحتملين الوحيدين قد يكونون مالكين آخرين موجودين. وغالبا ما يكون بيع األسهم في السوق الثانوية صعبا، ال سيما وأن المشترين المحتملين يجب أن يكونوا مستثمرين معتمدين. كيف يمكنني بيع أسهم الشركات الخاصة؟ )

قد لا يزال لديك مستثمرون للرد على كشركة خاصة، وليس فقط كما هو الحال مع شركة عامة. قد يكون للمستثمرين لديك حصة كبيرة في شركتك ويكون صخبا حول كيف يعتقدون أنك يجب أن تدير الأعمال. قد لا يكون لديك قدر التحكم كما تريد، حتى لو كانت شركتك لا تزال خاصة. وفي الوقت نفسه، فإن الاعتماد على مستثمرين من القطاع الخاص قد لا يسمح لك برفع التمويل الذي تحتاجه، وقد لا تتمكن من العثور على ما يكفي من المستثمرين الخاصين المهتمين بشركتك.

الخلاصة

لا يعد الانتقال إلى الجمهور أفضل خيار لنشاطك التجاري. ومما لا شك فيه أنه سيكون من دواعي سروري أن تباهى الجميع إلى الجميع، ولكن قد لا تكون مربحة كما تظن، بالنظر إلى تكاليف الاكتتاب نفسه وزيادة متطلبات الإبلاغ المالي. سوف تفقد بعض السيطرة على الشركة للمساهمين الذين يرغبون في القول في الأعمال التجارية والحاجة المستمرة للحفاظ على كل من أداء شركتك وتصور الجمهور عالية بحيث لا يتدفق سعر السهم.