وبالنسبة للمستثمرين الذين استفادوا من استثماراتهم في السلع الأساسية، فقد اعتبر المستثمرون فوائد الاستثمار في السلع الأساسية وسيلة أفضل لتنويع محافظهم. ويوجد اليوم نحو 134 صندوقا متداولة في بورصة السلع، وفقا لصندوق إتفدب. كوم، مما يتيح للمستثمرين "التعرض لمختلف السلع بما في ذلك المعادن والزيت والحبوب والماشية والبن والسكر. "كانت هذه دائما خطوة مثيرة للجدل لأن السلع، على عكس الاستثمارات الأخرى مثل الأسهم أو السندات، لا تولد تدفق دخل الاستثمار كجزء من عائدها الإجمالي. وهذا يترك للمستثمرين فقط تحت رحمة ديناميات العرض والطلب في السوق التي تملي زيادة رأس المال (أي سعر أعلى) لتحقيق عائد على الاستثمارات. ويضاف إلى هذا الخطر الطبيعة المتقلبة بطبيعتها لأسعار السلع الأساسية على مدى دورة اقتصادية.

- <>>

أسعار السلع قد تكون قد بلغت ذروتها

على الرغم من التقلب المتأصل، كان المستثمرون سعداء بتولي هذه المخاطر في السنوات التالية لعام 2000 حيث بدأت الدورة الكبيرة للسلع الأساسية على خلفية الطلب المتزايد، وخاصة من الصين. ويبين الرسم البياني أدناه من البنك الدولي أن السلع الأساسية في مجموعة واسعة من المجالات مثل الزراعة والطاقة والمعادن أعادت عائدات كبيرة للمستثمرين في الفترة التي سبقت الأزمة المالية لعام 2008، حيث ارتفعت بنسبة 62 في المائة و 154 في المائة و 107 في المائة على التوالي في ثماني سنوات. ومع ذلك، فإن البنك الدولي لا يتوقع أي أداء متكرر من هذا القبيل في توقعاته حتى عام 2020. (انظر أيضا ما هو البنك الدولي؟ )

- 2>>

في الواقع، انتعشت أسعار السلع بشكل جيد جدا حتى بعد أزمة الإسكان الأمريكية التي تسببت في تراجع الأسعار في عامي 2008 و 2009. ومع ذلك، فشلت أسعار السلع الصناعية الرئيسية - مثل الطاقة والمعادن - سجل القمم، وحول عام 2011 بدأ شيء للتغيير. وكان ذلك هو إدراك أن النمو الاقتصادي الصيني لن يعود إلى مستويات ما قبل الأزمة.

النمو الاقتصادي الصيني

الرسم البياني أدناه من ترادينغكونوميكس. كوم يظهر الاتجاه الواضح في الناتج المحلي الإجمالي الصيني. وبعض هذا التباطؤ الاقتصادي مقصود كجزء من سياسة الحكومة لتحويل الصين بعيدا عن الاعتماد على الصادرات إلى الاستهلاك المحلي. ووفقا للبنك الدولى فان هدف النمو فى الصين وهو 7 فى المائة وهو اقل من معدل 10 فى المائة سنويا منذ عام 1978 يشير الى نية الحكومة التركيز على نوعية الحياة بدلا من نمو النمو.

وقد ردت أسعار السلع بشكل سلبي على هذا التباطؤ الذي قامت به الحكومة على خلفية المخاوف من أن الصناعات التحويلية الصينية لم تعد تحتاج إلى العديد من المواد الخام كما فعلت من 2000 إلى 2008. ويبين الرسم البياني أدناه من الإيكونوميست تراجع الطلب المحلي للصين الصلب كما يتباطأ التصنيع.

وفقا للمجلة، "استهلاك الصلب في الصين هو ما يقرب من نصف المجموع العالمي. وقد بلغت ذروتها في عام 2013 وتراجعت مع تباطؤ بناء البلاد المحموم. ويتوقع دانيال كانغ من ج.ب. مورغان، وهو بنك، أن يستمر الطلب السنوي على الصلب في الصين في الانخفاض حتى عام 2017، وسوف يستقر عند حوالي 10 في المائة دون علامة المياه العالية. "وتذكر صحيفة" ديلي ريكونينغ "، وهي صحيفة أسترالية، أن" جولدمان ساكس يتوقع أن تنخفض أسعار خام الحديد بنسبة 30 في المائة أخرى بحلول عام 2017. وتتنبأ بتوسع المعروض في السوق بالإضافة إلى انخفاض إنتاج الصلب الصيني. وبعبارة أخرى، الأسعار تتجه في اتجاه واحد فقط - أسفل. (999)> الخط السفلي قد تكون دورة السوبر سلعة عالمية في نهاية المطاف - على الأقل في الوقت الراهن. وكانت أسواق السلع قد عقدت دورات من قبل، ولكن الاهتمام الآن يركز على الدور الذي تلعبه الصين في نهاية هذه الدورة بالذات. وتمثل الصين 44 فى المائة من اجمالى استهلاك المعادن فى العالم وحوالى خمس الانتاج الصناعى العالمى وفقا لما ذكره البنك الدولى. لذلك إذا كانت الحكومة تعمد بطء وتيرة النمو الاقتصادي، فهناك سبب للاعتقاد بأن الصورة السلعية والطلب قد تتغير بشكل دائم. وهذا يعني أن المستثمرين يعتمدون على ارتفاع الأسعار لكسب العائد قد يرغبون في النظر في نشر رأس المال إلى الاستثمارات التقليدية المدرة للدخل.