وقد تضرر قطاع النفط بشدة في عام 2015، كما يتضح من انخفاض بنسبة 50٪ في صندوق النفط الأمريكي، والصندوق المتداول في البورصة (إتف) الذي يتتبع السعر الفوري للنفط. لم تكن شركات الطاقة محصنة من انخفاض أسعار النفط، وشركة كونوكو فيليبس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: كوب COPConocoPhillips53 39. 52٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 شهدت انخفاض سعر سهمها بنسبة 34٪ عن العام الماضي. لا يزال قريبا من أدنى مستوى له في 52 أسبوعا، الآن قد يكون الوقت المناسب للاستثمار في كونوكوفيليبس وإضافته إلى حساب التقاعد الفردية (إيرا).

- <>>

النفط يغرق

إن الانخفاض الهائل في أسعار النفط في عام 2015 كان مدفوعا بالقوانين الاقتصادية للعرض والطلب. كما يزيد الطلب على المنتج، وسعره سيرتفع. إذا زاد العرض للمنتج، وسعره سوف ينخفض. وينطبق هذا السيناريو الأخير على سعر النفط، حيث أن وفرة السلعة قد أتيحت للسوق مع زيادة عمليات الحفر والإنتاج في الولايات المتحدة، ومستويات الإنتاج العنيد لمنظمة البلدان المصدرة للنفط (أوبك)، وتوقع النفط الإيراني إلى السوق مع رفع العقوبات المفروضة على البلد. وفي الوقت نفسه، لم يواكب الطلب على النفط تزايدا في العرض، حيث ظل الاقتصاد العالمي يعاني من نمو طفيف وأصبحت المنتجات المعتمدة على النفط مثل السيارات أكثر كفاءة في استخدام الطاقة.

- 2>>

أرباح جذابة

انخفض كونوكوفيليبس في عام 2015 مع انخفاض سعر النفط، ولكن الأسهم لديها الآن عائد توزيع أرباح جذاب بنسبة 6. 4٪. و 6٪ جاذبة بشكل استثنائي بالنظر إلى أن مؤشر S & P 500 لا ينتج سوى 2٪ و 10 سنوات و 30 سنة من سندات الخزانة فقط 2 و 2٪ على التوالي. ولا شك أن استدامة أرباح كونوكو فيليبس تعتمد بشكل كبير على أسعار النفط، ولكن يمكن للشركة أن تتخذ تدابيرها الخاصة، مثل بيع الأصول لجمع الأموال أو خفض التكاليف من حيث العمليات والنفقات الرأسمالية حتى انتعاش أسعار الطاقة. وعلاوة على ذلك، أكد المدير المالي لشركة كونوكوفيليبس، جيف شيتس، أن الأرباح هي الأولوية العليا لشركة كونوكوفيليبس وأن الشركة ستفعل ما هو ضروري للحفاظ عليها.

- 3>>

باعت شركة كونوكوفيليبس أصولا غير أساسية حققت 600 مليون دولار من المبيعات في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2015. وتخطط الشركة لتصفية أصول غير أساسية أخرى بقيمة 1 دولار أمريكي آخر. 7 مليار لإغلاق 2015 و في بداية عام 2016 لتمويل توزيعات الأرباح إلى الأمام. وواصلت شركة كونوكوفيليبس مؤخرا سحب أصولها غير الأساسية مع بيع حصتها البالغة 50٪ في شركة بولار لايتس، وهي مشروع مشترك مع روسنيفت المملوكة لروسيا. بيع حصتها في أضواء القطبية يأخذ كونوكوفيليبس من السوق الروسية تماما، وكان البيع نتيجة لارتفاع التكاليف، والبيئة السياسية، والعقوبات وزيادة جاذبية الحفر في أماكن أخرى، كما هو الحال في U.

وقد اتخذت كونوكوفيليبس أيضا خطوات للحفاظ على توزيعات أرباحها في مواجهة انخفاض أسعار النفط على جانب التكلفة من خلال خفض ميزانيتها الرأسمالية بنسبة 55٪ من قبل عامين فقط، وصولا الى 7 $. 7000000000. ومع ذلك، فإن كونوكوفيليبس تحافظ على المرونة في الحد بشكل كبير من النفقات الرأسمالية وتزداد مرة أخرى عندما تتعافى أسعار النفط. وستقوم الشركة أيضا بتخفيض النفقات التشغيلية وتوقعت أنها ستنخفض من 10 دولارات. 5 مليار في عام 2014 إلى 7 $. 7 مليارات في عام 2016، بانخفاض 27٪ عن العامين الماضيين. وباإلضافة إلى مبيعات األصول، فإن التخفيضات في النفقات الرأسمالية ومصاريف التشغيل ستساعد شركة كونوكوفيليبس على االحتفاظ بتوزيعات أرباحها والسماح لمساهميها بتحقيق عائد جيد.

قوة كونوكوفيليبس المالية

كونوكوفيليبس لديها تاريخ طويل من تحقيق عوائد كبيرة على حقوق الملكية (روي) والعائدات على رأس المال (روك). في عام 2014، حقق كونوكوفيليبس العائد على حقوق المساهمين 13٪ و 9٪ من 9٪. ومتوسطات كونوكوفيليبس لثلاث سنوات بالنسبة لعائد حقوق الملكية و روك هي 15 و 5. 5٪ على التوالي. وينبغي أن تساعد التخفيضات في النفقات التشغيلية إلى جانب تطبيع بيئة أسعار النفط كونوكوفيليبس على العودة إلى العائد على حقوق الملكية التاريخية ورقم روك. وقد أظهرت الشركة أنها يمكن أن تستجيب لبيئة أسعار النفط المتقلبة وهذه المرة يجب أن تكون مختلفة. وعلاوة على ذلك، فإن الانحراف الصغير نسبيا بين العائد على حقوق الملكية وشركة روك يدل على أن شركة كونوكوفيليبس ليست مستغلة بشكل مفرط وأنها لن تتضرر من انخفاض أسعار النفط بنفس الدرجة التي يتمتع بها المشغلون الأصغر حجما والأكثر استدانة.

لا تزال شركة كونوكوفيليبس عالية السيولة وقادرة على الوفاء بالتزاماتها كما يتضح من النسبة الحالية من 1. 2 ونسبة سريعة من 0. 8. وعلاوة على ذلك، كان التدفق النقدي كونوكوفيليبس من العمليات 1. 2 مرات الخصوم المتداولة لديها حول هذه المجموعة المتعددة خلال العامين الماضيين. وباإلضافة إلى وضعها الحالي السائد، ستساهم تخفيضات تكلفة ومبيعات األصول في كونوكوفيليبس في الحفاظ على السيولة وتوزيعات األرباح.

كونوكوفيليبس ل إيرا الخاص بك

الآن يمكن أن يكون وقتا رائعا لإضافة كونوكوفيليبس إلى الجيش الجمهوري الايرلندي الخاص بك. مع عائد توزيعات أرباح الحالي بنسبة 6٪ وإجراءات الشركة للحفاظ عليه، كونوكوفيليبس تقدم عائد جذاب للمستثمرين يكسبون القليل على أسهمهم وسنداتهم الأخرى. وعلاوة على ذلك، فإن تطبيع أسعار النفط مع العرض والطلب على قدم المساواة يمكن أن يدفع سعر سهم كونوكوفيليبس أعلى. ومع ذلك، إذا كان سعر النفط سوف تنخفض أو تبقى ببساطة بالقرب من السعر الحالي، فإن النتيجة ل كونوكوفيليبس قد لا يكون كل ذلك سيئا. ويمكن أن تؤدي الأسعار المنخفضة إلى تصور المنافسين الأصغر حجما والأكثر استغلالا ماليا وإجبارهم على الإفلاس. ویمکن لشرکة كونوكو فيليبس أن تحصل علی حصة من السوق أو تشتري أصولا قیمة علی الرخیص مع إمکانیة وصول أکبر لرأس المال بسبب حجمھا وقوتھا المالیة.

على الرغم من أن مصادر الطاقة البديلة آخذة في الارتفاع، فإن العالم لا يزال يعمل بشكل كبير على النفط، وسوف تستفيد كونوكوفيليبس من هذا الواقع. وهكذا، كونوكوفيليبس المنطقي كاستثمار للتقاعد وكإضافة إلى الجيش الجمهوري الايرلندي بسبب بقاء على المدى الطويل بدلا من قابلية عابرة شركات التكنولوجيا.ومع ذلك، استثمرت شركة كونوكوفيليبس مبلغ 263 مليون دولار في مجال البحث والتطوير في عام 2014، واستثمرت مليارات الدولارات في الشركات الناشئة وغيرها من الشركات المشاركة في جلب الغاز الطبيعي المسال إلى السوق وجعل مصادر الطاقة البديلة الأخرى قابلة للاستمرار اقتصاديا. لذلك، إذا كان النفط يتقلص كمصدر للطاقة في المستقبل، فإنه لن يؤدي بالضرورة إلى تناقص استدامة كونوكوفيليبس كشركة. يجب أن يكون كونوكوفيليبس لفترة طويلة قادمة، والتزام الشركة بتوزيعات أرباحها يجعلها استثمارا جذابا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التقاعد.