شركة طيران جنوب غرب شركة (NYSE:. LUV LUVSouthwest الخطوط الجوية Co53 87-1 19٪ مكون مع Highstock 4. 2. 6 ) هي شركة طيران أمريكية كبيرة على الرغم من أنها أصغر بكثير من أكبر ثلاث شركات طيران أمريكية من حيث الإيرادات وحجم الأسطول. ومن المقرر أن تستفيد الخطوط الجوية من فترة من انخفاض أسعار النفط بعد سنوات من الهوامش الضيقة الناجمة عن ارتفاع تكاليف وقود الطائرات والمنافسة الشديدة في الأسعار. ومن غير المرجح أن تشهد الأسواق الجغرافية في جنوب غرب الصين نموا سريعا في حركة المرور، ولكن اتجاهات الاقتصاد الكلي إيجابية بشكل عام، ويتوقع المحللون نمو متوسط ​​ربحية السهم بنسبة 30٪ تقريبا خلال السنوات الخمس المقبلة. جنوب غرب يمر البطارية من الاختبارات المالية والتقييمية النسبية للأقران، والمستثمرين الذين يرغبون في إضافة أسهم جنوب غرب إلى محافظ إيرا الخاصة بهم ينبغي النظر في هذا المخزون مناسبة ل إيراس التقليدية.

- 1>>

أوتلوك

تضاعفت صناعة النقل الجوي العالمية في الإيرادات من 2004 إلى 2014، وانتهت في عام 2014 بنحو 750 مليار دولار من إجمالي الإيرادات. وكانت شركات النقل منخفضة التكلفة من بين أسرع المزارعين في هذه الصناعة، مع أكثر من 25٪ من حصة السوق في السنوات الأخيرة. وعلى الرغم من هذا النمو الواعد، كافح مشغلو شركات الطيران للحفاظ على الأرباح، مع هامش صافي الربح على مستوى الصناعة يقدر بنسبة 5٪. وتنتج الهوامش الضيقة من تعقيد نموذج الأعمال، والسوق التنافسية للغاية، وفترة طويلة من ارتفاع التكاليف المتعلقة بالوقود. وقد أدى انخفاض أسعار النفط في عام 2015 إلى تخفيف بعض هذه المشاكل بالنسبة لشركات الطيران، ونتائج الربع الثالث من عام 2015 تعكس إلى حد كبير هذه الانخفاضات في الرياح المعاكسة. كما أدى التوحيد بين شركات النقل إلى تحسين الكفاءة التشغيلية لخفض النفقات.

إن الطلب على السفر بالطائرة مدفوعا في المقام الأول بعوامل الاقتصاد الكلي، على الرغم من أن جزءا من السفر الجوي يعتبر أساسيا، لا سيما في الاقتصادات المتقدمة. ويتيح ارتفاع الإيرادات التقديرية زيادة حركة السفر في أوقات الفراغ، كما أن الطبقة المتوسطة المتنامية في الاقتصادات الناشئة حريصة على إنفاق الدخل التقديري على السفر متى أمكن ذلك. ويتوقع المحللون الاقتصاديون أن تكون الاقتصادات الناشئة أكبر المساهمين في نمو حركة الطيران في العام المقبل، وخاصة في أفريقيا وآسيا. ومن المتوقع أن تزداد حركة الركاب التي يقاسها الركاب بالكيلومترات بنسبة 6 إلى 7 في المائة في السنوات المقبلة. ويتوقع المحللون أن تنمو أسهم شركات الطيران الكبرى بنسبة 26٪ خلال السنوات الخمس المقبلة.

->

التحليل المالي

حققت جنوب غرب النمو الإيجابي في الإيرادات خلال العام الماضي خلال كل عام من العقد الماضي بخلاف عام 2009. في الأشهر ال 12 المنتهية في سبتمبر 2015، نمت الإيرادات 10. 8٪ ، وهو ما يمثل تسارعا في السنتين الأخيرتين.كانت معدلات نمو التشغيل والربح الصافي أكثر تقلبا من خط الربح، ولكن الأرباح التشغيلية نمت بنسبة 100٪ تقريبا خلال ال 12 شهرا التي انتهت في سبتمبر 2015 وذلك بسبب تحسن هامش الربح بشكل كبير. ووفقا لتوقعات المحللين الإجماعيين، من المتوقع أن تنمو أرباح جنوب غرب البلاد بنسبة 29٪ سنويا على مدى السنوات الخمس المقبلة.

لمدة 12 شهرا تنتهي في سبتمبر 2015، ذكرت جنوب غرب 67. هامش الربح الإجمالي 36٪، وهو ثاني أعلى معدل في العقد الماضي. ويمكن أن تعزى التحسينات الأخيرة في هامش الربح الإجمالي في المقام الأول إلى انخفاض أسعار النفط. وهذا هو أيضا أحد أعلى القيم بين شركات الطيران الكبرى وشركات النقل الإقليمية الكبيرة، على الرغم من الاختلافات في نماذج الأعمال ومنهجيات الإبلاغ عن النفقات تسهم في الاختلاف في هامش الربح الإجمالي. وقد ساعد هامش الربح الإجمالي في جنوب غرب الشركة على تحقيق أعلى هامش تشغيل في العقد الماضي، ليصل إلى 19٪ في 12 شهرا. ويبلغ متوسط ​​مجموعة النظراء على هذا الإطار الزمني 19.2٪، على الرغم من أن بعض شركات النقل الإقليمية الكبيرة لديها هوامش أعلى بسبب نماذج أعمالها الهزيل.

الجنوب الغربي يحمل $ 2. و 7 مليارات من الدين الإجمالي، و 430 مليون دولار صافي النقد. وتعتبر نسبة إجمالي الخصوم إلى حقوق المساهمين في الشركة 2. 04 مرتفعة مقارنة بالصناعات الأخرى، ولكن هذه القيمة طبيعية في صناعة الطيران كثيفة رأس المال. لا يشير دين جنوب غرب إلى إجمالي نسبة رأس المال 0. 28 إلى مخاطر مفرطة في هيكل رأس المال، ويمكن اعتبار نفوذها المالي العام صحي بما فيه الكفاية. كان جنوب غرب نسبة الحالية من 0. 65 اعتبارا من سبتمبر 2015، وهو أقل من العديد من المستثمرين تعتبر صحية. وتعتبر النسب المنخفضة الحالية شائعة في صناعة الطيران، ولكن نسبة السيولة في جنوب غرب البلاد تقع بالقرب من نهاية منخفضة لتوزيع مجموعة النظراء. وعلى الرغم من أن مخاطر السيولة الشديدة ليست وشيكة، يجب على المستثمرين مراقبتها في المستقبل.

التقييم

تبلغ نسبة السعر إلى الربحية في المنطقة الجنوبية الغربية 10. 96، وهو ما يماثل المتوسط ​​البالغ 10. 36 في مجموعة النظراء المؤلفة من شركة ريانير هولدينغز ومجموعة ألاسكا الجوية، شركة طيران جيبلو شركة أليغانت ترافيل، دلتا ايرلاينز، مجموعة الخطوط الجوية الأمريكية وشركة يونايتد كونتيننتال القابضة. تتداول شركات الطيران الإقليمية الكبرى بين هؤلاء الأقران في مضاعفات ربحية السهم أعلى من شركات الطيران الأمريكية الرئيسية الثلاث. وتعتبر نسب السعر / الربح لشركات الطيران منخفضة مقارنة بالصناعات الأخرى، حتى عند تعديل توقعات النمو لمدة خمس سنوات. وتبلغ نسبة الربح إلى النمو في المنطقة الجنوبية الغربية 0. 38، وهي نسبة منخفضة بين الأقران، وتقارن بشكل إيجابي بمتوسط ​​مجموعة النظراء البالغ 0. 47. وتبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية للجزء الجنوبي الغربي (4) 16، في حين أن أقرانه متوسط ​​4. 9. هذا P / B ليست مرتفعة بشكل ملحوظ أو منخفضة. في سعر السوق الحالي سهم جنوب غرب 44 $. 28، عائد توزيعات الأرباح هو فقط 0. 68٪، أي أقل من 1.52٪ مجموعة الأقران المتوسط.

ملاءمة إيرا

روث إيراس خلق حافز للمدخرين التقاعد للاستثمار في مخزون النمو والأصول الأخرى التي من المتوقع أن نقدر بشكل كبير على مدى عمر الحساب. لا تقدم روث إيرا أي معاملة ضريبية خاصة للاشتراكات، بدلا من السماح للسحب المؤهلة أن تؤخذ معفاة من الضرائب خلال التقاعد.وهذا يعني أن أصحاب الأسهم النمو يمكن تحقيق مكاسب كاملة من التقدير، بدلا من دفع معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية المطبقة. وفي حين تبدو نسب التقييم النسبية في جنوب غرب أفريقيا جذابة مقارنة بالصناعات الأخرى، فإنه من الصعب تصنيفها كمخزون للنمو. تعمل الخطوط الجوية في سوق مشبعة إلى حد كبير ولم تتلق تاريخيا تقييمات عدوانية بسبب كثافة رأس المال ومحركات النمو المتواضعة على المدى الطويل. وعلاوة على ذلك، فإن مكانة جنوب غرب التنافسية كشركة طيران إقليمية بدون محاور تحافظ عليها من المشاركة في أعلى مناطق النمو لحركة الركاب العالمية. ويستفيد الجنوب الغربي من النموذج الهزيل الذي لا يمكن تحقيقه على نطاق بعض من أكبر شركات الطيران، التي تكبد تكاليف عامة عالية من خلال تشغيل نماذج محور وتحدث. وتحمل شركات النقل الأكبر حجما أيضا أساطيل أكثر تنوعا، مما يزيد من نفقات صيانة الطائرات. وبالنظر إلى أداء سعر السهم على مدى العقد الماضي، فإن جنوب غرب لديه بيتا أقل من 1 وتراجعت في S & P 500 في الانتعاش الذي انطلق في عام 2012. وتشير جميع هذه العوامل هناك سقوف التشغيل والتقييم إلى إمكانات جنوب غرب، مما يحد من احتمال أن فإن أسعار أسهمها ستقدر بشكل كبير بالنسبة للسوق ككل. هذا المخزون ليست مثالية ل روث الجيش الجمهوري الايرلندي.

إيرا التقليدية هي مثالية لأسهم الشركات الناضجة التي تدفع أرباحا. والاشتراكات المؤهلة في حسابات الاستثمار الدولية التقليدية قابلة للخصم من الضرائب، كما أن الأرباح المكتسبة من الأصول التقليدية لحساب الاستجابة العاجلة هي أيضا غير خاضعة للضريبة. ويمكن لأصحاب الحسابات جني فوائد المكاسب المتراكمة على هذه الإيرادات الضريبية المؤجلة قبل دفع ضريبة الدخل على السحوبات عند التقاعد. جنوب غرب هي واحدة من أكبر شركات الطيران في العالم من حيث الإيرادات وحجم الأسطول، وأسهمها أيضا دفع أرباح. في حين أن أرباح منخفضة بالنسبة للأقران والشركات من الصناعات الأخرى ذات الحجم المماثل، وخصائص جنوب غرب الشاملة هي مناسبة تماما ل إيرا التقليدية. إذا كان المستثمر يحب أطروحة الاستثمار لجنوب غرب ويريد الاحتفاظ بها في الجيش الجمهوري الايرلندي، ثم إيرا التقليدي هو الخيار الأفضل.