أسهم شركة وول مارت ستورز، Inc. (رمزها في بورصة نيويورك: ومت ومتوال مارت ستوريس Inc88 95 + 0. 28٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 >) هي مناسبة لحساب التقاعد الفردية التقليدية (إيرا)، ولكن لا ينبغي النظر فيها ل روث إيرا. تمتلك وول مارت رسملة سوقية بقيمة 184 مليار دولار أمريكي، وتدفع عائد توزيعات أرباح مرتفع بنسبة 34٪، وتوقعات نمو متواضعة، ولا تقدر قيمتها بشكل جذاب مقارنة بتوقعات نمو الأرباح. ويتم تعظيم العائدات المتاحة من هذا النوع من الاستثمار من قبل حساب الاستجابة العاجلة التقليدي بسبب التأجيل الضريبي للمساهمات المؤهلة وإيرادات توزيعات الأرباح.

تعد وول مارت مخزونا مناسبا للمستثمرين الذين يبحثون عن مخاطر منخفضة نسبيا للأسهم. يجب على المستثمرين المهتمين النظر في توقعات الشركة، والأداء التشغيلي والصحة المالية لتحديد ما إذا كانت أساسيات تستحق الاستثمار.

أوتلوك

ليتم تضمينها في محفظة التقاعد، يجب أن يظهر السهم استقرارا على المدى الطويل. تمتلك وول مارت نطاقا واسعا وتنوعا شديدا عبر فئات المنتجات والمناطق الجغرافية، وهو ما يساعد بشكل عام على تحقيق الاستقرار. وفقا لبلومبرغ، وول مارت يحمل 57. 4٪ من حصة السوق بين تجار التجزئة التاجر الشامل في الولايات المتحدة. كوستكو يتبع مع 17. حصة 8٪. وول مارت تعمل 4، 479 متجرا في الولايات المتحدة و 5، 651 في مواقع في جميع أنحاء العالم، وتوظيف 2. 2 مليون شخص. والإيرادات البالغة 485 بليون دولار على مدى 12 شهرا تقارب 5 أمثال ما كانت عليه في منطقة الأمازون. كوم. وتساعد الهيمنة الواسعة النطاق والسوقية على حماية الميزة التنافسية للشركة، ودعم استقرار وول مارت على المدى الطويل.

--2>>

على الرغم من أن وول مارت يكاد يكون من المؤكد أن تحافظ على سيطرتها في المستقبل المنظور، هناك علامات متزايدة على أن أسبقية سيواجه تحديا على المدى الطويل. أذواق المستهلكين بالتجزئة تتحول. مبيعات الطوب وقذائف الهاون تتنازل عن حصة إلى قنوات التجارة الإلكترونية. وعلاوة على ذلك، تنسيقات متجر تكتسب الجر، وتجار التجزئة المتخصصة مثل أفضل شراء وسرير حمام وما بعدها قد منحوتة منافذ في مساحة البيع بالتجزئة. وقد تم التحقق من هذه التهديدات من خلال بعض الاستجابات الاستراتيجية وول مارت، والتي تشمل بناء السريع من قنوات البيع عبر الإنترنت، وإنشاء خدمات الشحن مماثلة لرئيس الأمازون وتجربة تخطيطات مخزن داخل داخل مخزن لتشبه التخصص تجار التجزئة. أبحاث الصناعة يظهر أيضا أن ميزة سعر وول مارت يتقلص، والمنافسين تحقيق الحجم وتنفيذ هياكل الشركات الهزيل.

- 3>>

التحليل المالي

على الرغم من تحسن الظروف الاقتصادية في الولايات المتحدة، انخفض معدل نمو مبيعات وول مارت. في الربع الثالث من عام 2015، تحسنت مبيعات المتجر نفسه 1.5٪، ليصل إجمالي نمو الإيرادات خلال 12 شهرا إلى 0. 1٪. هذه الأرقام متخلفة عن منافسيها، وهي تقارن بشكل سيء مع مقاييس النمو التاريخية الخاصة ب "وول مارت" من العقد الماضي. أصدرت وول مارت توجيهات للعام المقبل، مشيرا إلى أن الأرباح قد تنخفض أكثر من 10٪ العام المقبل، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع أجور الموظفين. ويتوقع المحللون أن يزيد نمو الأرباح السنوية بنسبة 13٪ خلال عام 2020، في حين من المتوقع أن ينمو نظرائه من 8 إلى 15٪ سنويا.

الهامش الإجمالي وول مارت هو 24. 9٪ على مدى الأشهر ال 12 الماضية، مما يدل على الاستقرار وتندرج ضمن مجموعة من المستويات التاريخية. هذا الهامش الإجمالي هو الأدنى بين أقرانه، باستثناء كوستكو. وقد انخفض الهامش التشغيلي لشركة وول مارت بشكل مطرد منذ عام 2011 ويقف الآن عند 35٪، وهو ضيق أيضا بالمقارنة مع نظرائه. الهدف، الدولار العام وشجرة الدولار لديها كل هوامش التشغيل فوق 9٪. الهوامش الضيقة هي نموذجية لشركات متنوعة وناضجة تعمل في بيئات تنافسية، وتفاني وول مارت لكونها زعيم السعر المنخفض اليومي يقوي هذه العوامل. في حين أن المستثمرين لا ينبغي أن يزعجهم هوامش الربح الضيق في هذه القصة، وهو عنصر جدير بالملاحظة في تحليل الاستثمار لمراقبة.

الصحة المالية هي في غاية الأهمية للاستقرار على المدى الطويل وسلامة الاستثمار. وول مارت يحمل 38 $. 4 مليارات من الديون الصافية، ولكن الشركة لا تظهر النفوذ المالي العالي بالنسبة للأقران، مع مجموع الخصوم إلى نسبة حقوق الملكية من 1. 52. هذه النسبة نفسها هي 1. 9 للهدف و 2. 15 ل كوستكو. فالمديونية الثقيلة ليست بالضرورة أمرا سيئا، ولكن يمكن أن تؤدي النفوذ المالي العالي إلى زيادة تقلبات الأرباح عندما تتدهور الأحوال الاقتصادية. نسب السيولة في وول مارت منخفضة من حيث القيمة المطلقة والنسبية. نسبة الشركة الحالية 0. 9 هي الأدنى من مجموعة النظراء وأقل من 1 إلى 1. 5 المستثمرين المحافظين يتوقع عادة. نسبة سريعة هي فقط 0. 2، وهو مرة أخرى أدنى بين أقرانه.

التقييم

حتى إذا كانت لدى الشركة أسس أساسية ونظرة نوعية، فإن استثمارات الأسهم ليست سوى فرص جذابة إذا كانت لديها تقييمات مناسبة. وتبلغ نسبة السعر إلى الربحية إلى الربحية إلى الربحية 14 - 02، وهي أدنى نسبة للمجموعة النظيرة، التي لديها متوسط ​​نسبة السعر إلى الربحية إلى الأمام عند 16. 24

E أكبر أوجه القصور هي الخارجية من توقعات النمو. وتعدل نسبة السعر / الربح إلى النمو (نسبة بيج) ربحية السهم للنمو المتوقع. نسبة بيج من وول مارت، استنادا إلى تقديرات نمو الإجماع لمدة خمس سنوات، هي عالية جدا عند 6. 46. وتتراوح نسب بيج بين الأقران من 1 إلى 3. 09، مع قيمة وسيطة 1. 29.

وال -Mart لديها أدنى نسبة السعر إلى الكتاب (نسبة P / B) للمجموعة في 2. 4. الهدف لديه ثاني أدنى نسبة P / B في 3. 52.

وول مارت 3٪ توزيعات الأرباح فإن العائد ھو أعلی المجموعة، حیث بلغ متوسط ​​عائد توزیعات الأرباح 1. 75٪.

تشير نسب التقييم هذه إلى أن وول مارت ليست ذات قيمة جذابة للمستثمرين الذين يسعون إلى ارتفاع الأسعار المدفوع بالأرباح.ومع ذلك، فإن المستثمرين الذين يسعون إلى اللعب في الأرباح سوف تكون مهتمة في ارتفاع الغلة.

إيرا التقليدية ملاءمة

إيرا التقليدية هي أدوات استثمارية كبيرة للأسهم توزيعات الأرباح. ويمكن لحائزي حساب الاستجابة العاجلة إرجاء الضرائب على الاشتراكات المؤهلة، مما يسمح باستثمار نسبة أكبر من إجمالي الدخل. وعلى مدى فترة حساب حساب الاستجابة العاجلة، فإن إيرادات توزيعات الأرباح هي أيضا غير خاضعة للضريبة ويمكن إعادة استثمارها. وتؤدي العائدات المتراكمة على الإيرادات الضريبية المؤجلة إلى تحقيق مكاسب إضافية على مدى عدة عقود. يتم فرض الضرائب على الضرائب على الدخل التقليدي التقليدي كدخل عادي، مما قد يتسبب في خسارة بعض المستثمرين للفوائد الناجمة عن معدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية إذا ما كانت الحيازات تقدر بشكل ملحوظ.

بسعر 57 دولارا. 56، وول مارت لديها عائد توزيعات أرباح بنسبة 34٪، وهي نسبة مرتفعة بالنسبة لأقران الصناعة وغيرها من الشركات الكبيرة جدا. لأن وول مارت هي شركة ناضجة ومتنوعة، يجب على المستثمرين لا يتوقعون نموا سريعا في الإيرادات أو الأرباح. مع مثل هذه النسبة بيج عالية، يبدو واضحا أن السعر الحالي وول مارت غير معتمد من توقعات نمو الأرباح. وبالتالي، لا ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا ارتفاع الأسعار بسرعة بالنسبة للسوق. هذه العوامل تجعل وول مارت مخزون مثالي ل إيرا التقليدية، على افتراض أن المستثمر قد قرر أن أساسيات جذابة.

روث إيرا ملاءمة

المستثمرين الذين يرغبون في الاحتفاظ أسهم عالية النمو في محافظهم التقاعد يجب أن تنظر روث إيراس. وخلافا للاتفاقات الدولية للحسابات التقليدية، لا يسمح نظام روث إيرا للمستثمرين بتأجيل ضرائب الدخل على المساهمات المؤهلة. وبدلا من ذلك، فإن السحب المؤهل عند التقاعد غير خاضع للضريبة. وبالتالي، فإن الأسهم التي تقدر بشكل كبير على مدى الاستثمار يسمح أصحاب روث إيرا لتحقيق أقصى قدر من العائدات المتاحة، على الرغم من أن الاستثمار الأولي لا يستفيد من أي معاملة ضريبية خاصة. أسهم وول مارت ليست مناسبة ل روث إيراس.

مع أكثر من 10، 000 متجر في أكثر من 20 دولة و 4. 3 مليون وحدة حفظ الأسهم (سكو)، وول مارت هي شركة ناضجة ومتنوعة مع عدم وجود محفزات نمو فريدة من نوعها في المستقبل المنظور. سوف تعكس ثروات متاجر التجزئة الاتجاهات الاقتصادية العامة وقدرة الشركة على تلبية الأذواق الاستهلاكية المتطورة، لذلك من المتوقع نمو متواضع. هناك مخزونات أكثر ديناميكية للنظر في إيرا إيراس.