جدول المحتويات:
- معدلات افتراضية ترتفع
- ديفولت ريت كاتاليستس
- وبما أنه لا يوجد ضمان بأن المعلومات الواردة أعلاه دقيقة، إذا كنت من نوع المستثمر الذي يحب المخاطر العالية، فقد ترغب في ذلك للنظر في إشاريس إيبوكس $ هاي يلد كوربورات بد (هيغ
- تتوقع موديز زيادة معدلات التخلف عن السداد غير المرغوب فيه في عام 2016، ثم زيادة أخرى في عام 2017.لم يكن لدى موديز مصلحة متحيزة، وبالتالي، ينبغي أن تعطى فائدة الشك. حتى لو كنت لا تثق موديز وببساطة تطبيق المنطق، السلع يجب أن تستمر في إضعاف لأن الاقتصاد الصيني لا يزال يتباطأ. إذا كنت لا تصدق في هذا المنطق البسيط، ثم النظر هيغ و جنك. إذا كنت تعتقد في هذا المنطق، ثم قد ترغب في النظر في سجب. أو، يمكنك أن تفعل شيئا على الإطلاق ونرى كيف كل شيء يلعب.
من السهل تشغيل التليفزيون والعثور على النقود الهتاف للسندات غير المرغوب فيها في عام 2016. وفي رأيهم، كان لدينا فقط القليل من الخوف، والأسوأ قد انتهى، لن يكون هناك ركود، وغير المرغوب فيه لا تزال السندات جذابة.
بدلا من الاستماع إلى هؤلاء الناس - وبعضهم له مصلحة منحازة - قد ترغب في النظر في الاستماع إلى موديز خدمة المستثمرين. لم يكن لدى موديز مصلحة متحيزة لأن وظيفتها تقتصر على الحصول عليها بشكل صحيح. انهم يريدون خصوصا للحصول عليه مباشرة بعد أن وردية جدا قبل الأزمة المالية.
ما الذي يجب أن تقوله موديز حول عام 2016 عندما يتعلق الأمر بسندات غير المرغوب فيه؟
ملاحظة: جميع الأرقام الواردة أدناه قد تم استرجاعها في 2 مارس 2016.
معدلات افتراضية ترتفع
في 2016، تتوقع موديز أن تصل معدلات التخلف عن السداد غير المرغوب فيه إلى 4٪ مقابل 3. 5٪ في عام 2015. وهناك اثنان طرق للنظر في هذا. تاريخيا، فإن المعدل الافتراضي للسندات غير المرغوب فيه هو 4. 2٪، وهذا لا يزال أقل من المتوسط. من ناحية أخرى، تتوقع موديز معدل افتراضي قدره 4. 2٪ ليتم الوصول إليها في عام 2017. وبدلا من النظر إلى نسبة النسبة الافتراضية، والنظر في الاتجاه. وهذا يعني أنه في حين أن العديد من النقاد يطالبون ببطء الانتعاش الاقتصادي الذي ينبغي أن تلتقط البخار في عام 2017، موديز يعتقد أن 2017 سيكون أسوأ من عام 2016.
هذا منطقي. في عام 2015، كان النصف الثاني من العام الذي ضرب حقا على الجانب عالية الغلة، والتي انتقلت إلى عام 2016. منذ عام وحتى الآن، أصدرت موديز بالفعل تخفيضات أكثر من ترقيات بنسبة 4: 1.
إذا نظرنا إلى الوراء للحظة، فإن المعدل الافتراضي للمعادن والتعدين في عام 2015 كان 6. 5٪. وبالمثل، فإن المعدل الافتراضي للنفط والغاز لم يكن أقل بكثير في 6. 3٪. وتكاليف الاقتراض أعلى من أي وقت مضى في التاريخ بالنسبة لشركات الطاقة ذات العائد المرتفع.
دعونا نلقي نظرة على المحفزات للمستقبل، فضلا عن بعض الأفكار الاستثمارية المحتملة.
ديفولت ريت كاتاليستس
هذا كله يبدأ بتراجع أسعار السلع. ووفقا لمؤشر بلومبرغ للسلع الأساسية، فإن السلع هي على نفس المستوى الذي كانت عليه في عام 1991. فكر في ذلك لفترة من الوقت، وخاصة عند التضخم في التضخم. هذا هو العكس تماما. انها الانكماش. ويبدأ في الصين، حيث انخفض الطلب على النفط والمعادن والمعادن بشكل كبير. تحاول الحكومة الصينية استخدام الدخان والمرايا للحفاظ على قاطراتها الاقتصادية، ولكنها تفقد السرعة بسرعة.
مع تباطؤ عدد السكان الصينيين والإنفاق الاستهلاكي، فإن الطلب على السلع سوف يتباطأ فقط. ولذلك، ستستمر الشركات التي تعتمد على السلع الأساسية في رؤية انخفاض الأرباح (أو التأرجح إلى الخسائر أو رؤية الخسائر المتفاقمة) وضعف الميزانيات العمومية. عندما يحدث هذا في حين تبقى السلع منخفضة، الذين في عقولهم الصحيح هو تقديم المال لهم؟
أصدرت موديز مؤخرا البيان التالي: "إن نموذجنا للتنبؤ بالمعدلات الافتراضية يؤكد أن قطاعات السلع ستبقى في محنة كبيرة في عام 2016."
بالإضافة إلى الهبوط السلعي، تشير موديز أيضا إلى تباطؤ الدورة الاقتصادية وزيادة المستثمرين (999)> خيارات الاستثمار
وبما أنه لا يوجد ضمان بأن المعلومات الواردة أعلاه دقيقة، إذا كنت من نوع المستثمر الذي يحب المخاطر العالية، فقد ترغب في ذلك للنظر في إشاريس إيبوكس $ هاي يلد كوربورات بد (هيغ
هيجيش إيبوكس HYCB87 99 + 0 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، الذي يتتبع أداء ماركيت إيبوكس أوسد السائل ارتفاع مؤشر العائد. هيغ عالية السيولة مع متوسط حجم التداول اليومي من 17 مليون خلال الأشهر الثلاثة الماضية. كما أن نسبة المصروفات 0. 50٪ هي أيضا أعلى بقليل من متوسط معامل المتداول. ولكن نقطة البيع الحقيقية لكثير من المستثمرين هو أن 6. 03٪ عائد توزيعات الأرباح. هذا هو الجزرة على العصا التي تسحب المستثمرين إلى الفخ. مع ارتفاع بنسبة 92٪ خلال الشهر الماضي، قد تفكر في أن هذا الأمر بعيد عن الفخ، ولكن هيج قد انخفض بنسبة 11. 27٪ خلال العام الماضي وكذلك 22. 36٪ منذ إنشائه في 4 أبريل 2007. وعالوة على ذلك، هبطت حوايل 44٪ خالل األزمة املالية. إذا توقعت موديز أن تكون المعدلات الافتراضية سيئة كما في عام 2009، فإنك لا تستطيع استبعاد نتيجة مماثلة كونها احتمال على مدى سنة أو سنتين.
سبدر باركليز عالية العائد السندات إتف (جنك
جنكسبدر بلمبرغ Brc36 98-0. 05٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) هو خيار مماثل، الذي يتتبع أداء مؤشر باركلز عالي الغلة مؤشر سائل جدا. كما أن شركة جنك هي أيضا ذات سيولة عالية حيث بلغ متوسط حجم التداول اليومي 15 مليونا خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وتبلغ نسبة المصروفات 0. 40٪ أقل من متوسط صندوق المتاجرة، وهو أمر إيجابي. و 6٪ عائد توزيعات الأرباح هو جزرة أكبر. قد يكون التقدير بنسبة 99٪ خلال الشهر الماضي بمثابة تحول، ولكن من الأرجح أن يكون قطعا ميتا. وقد انخفضت قيمة الشركة بنسبة 22٪ خلال العام الماضي و 29.٪ 20 منذ إنشائها في 27 نوفمبر 2007. إذا كنت ترغب في سندات غير قصيرة قصيرة من خلال الاستثمار في الأداء العكسي لمؤشر ماركيت إيبوكس للسائل المرتفع، (سجب
سجبش شر هغ Yld23 16 + 0. 07٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). البنك السعودي الفرنسي لا يكاد يكون سائدا بمتوسط حجم تداول يومي قدره 245 ألفا خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ونسبة النفقات 0. 95٪ هو أعلى بكثير من المتوسط إتف. علاوة على ذلك، لا يوجد عائد توزيعات أرباح كمؤشر إتف معكوس. مع تراجع بنسبة 45٪ خلال الشهر الماضي، قد يرفع البنك بعض المستثمرين بعيدا. ومع ذلك، فإنها قد لا تكون رؤية الصورة الكبيرة. وقد حقق البنك السعودي لالستثمار ارتفاعا بنسبة 46٪ خالل العام الماضي، وباعتباره مؤشرا متقلبا بقيمة 1x، فإنه ليس متقلبا للغاية، مما يساعد المستثمرين على تجنب العاطفة. الأهم من ذلك، انها ربما أسهل طريقة لسندات غير المرغوب فيه قصيرة.
الخلاصة
تتوقع موديز زيادة معدلات التخلف عن السداد غير المرغوب فيه في عام 2016، ثم زيادة أخرى في عام 2017.لم يكن لدى موديز مصلحة متحيزة، وبالتالي، ينبغي أن تعطى فائدة الشك. حتى لو كنت لا تثق موديز وببساطة تطبيق المنطق، السلع يجب أن تستمر في إضعاف لأن الاقتصاد الصيني لا يزال يتباطأ. إذا كنت لا تصدق في هذا المنطق البسيط، ثم النظر هيغ و جنك. إذا كنت تعتقد في هذا المنطق، ثم قد ترغب في النظر في سجب. أو، يمكنك أن تفعل شيئا على الإطلاق ونرى كيف كل شيء يلعب.
ملاحظة: دان موسكويتز يحمل منصبا طويلا في مجلس الإنماء والإعمار. ليس لديه أي مناصب في هيغ أو جنك.
آثار ارتفاع أسعار الفائدة على السندات غير المرغوب فيها
ندرس تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على السندات ذات العائد الأعلى.
لماذا تمثل نسبة الدين / إبيتدا أهمية حاسمة بالنسبة إلى السندات غير المرغوب فيها | إن إنفستوبيديا
نسب الدين / إبيتدا تعتبر حيوية لتقدير قدرة الشركة على سداد الديون المتكبدة - وتحديدا من أجل فحص المخاطر الافتراضية للسندات غير المرغوب فيها.
ما هي مؤشرات السندات التي تتبع العرض والطلب على السندات غير المرغوب فيها؟
تعرف على الفهارس التي تتبع السندات غير المرغوب فيها، لماذا تدفع السندات غير المرغوب فيها فائدة أكبر من الأنواع الأخرى من السندات، وكيف يتم ترجيح مؤشرات السندات هذه.