تقيس نسبة ديون الشركة / إبيتدا قدرتها على سداد ديونها المتكبدة. انها أداة مفيدة للمستثمرين في محاولة لتقدير خط الأساس فقط بالضبط كم من الوقت سوف يتطلب المصدر لتسديد ما يدين دون الأخذ بعين الاعتبار المتغيرات مثل الاستهلاك، والاستهلاك والضرائب والفائدة.

الديون / إبيتدا هي واحدة من وكالات التقييم الائتماني المقاييس المالية الأكثر شيوعا مثل ستاندرد آند بورز، موديز و فيتش استخدام التقييمات لتقييم مصدر المخاطر من التخلف عن السداد. عندما تكون نسبة ديون المصدر / إبيتدا مرتفعة، تميل الوكالات إلى خفض تصنيفات الشركة لأنها عادة ما تكون مؤشرا قد يواجهون صعوبة في الوفاء بالتزاماتهم المالية وديونهم. من ناحية أخرى، فإن نسبة الدين / إبيتدا منخفضة تشير إلى العكس: أن الشركة يجب أن تكون قادرة بالفعل على تحقيق ما هو مدين لها، وبالتالي من المرجح أن يحصل على تصنيف ائتماني أعلى. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: لمحة موجزة عن التصنيفات الائتمانية .)

هذا يساعد على توضيح مدى صلة الرابط بين عبء الدين المصدر وتصنيفه الائتماني. السندات ذات العائد المرتفع أو السندات غير المرغوبة هي أوراق مالية ذات دخل ثابت من المصدرين ذوي تصنيف ائتماني "بب" أو أقل (S & P) أو "با" أو أقل (مودي's). وبسبب هذا التصنيف الائتماني المنخفض الذي يؤدي عموما إلى مخاطر أعلى المتأصلة التي تم إرفاقها السندات غير المرغوب فيه اسم لأدوات الدين هذه. إن هذا الخطر االفتراضي العالي يرتبط ارتباطا مباشرا بمستوى الدين وكذلك أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب واالستهالك واإلطفاء.

كلما ارتفعت نسبة ديون الشركة / إبيتدا، كلما زادت مديونيتها. وهذا يعني بالطبع أنه ليس من المستبعد فقط أن تكون قادرة على تسديد هذا الدين، ولكن إذا رغبت في جذب المزيد من المستثمرين، سيتعين عليها أن تقدم عائدات أعلى. وعادة ما تعتبر نسبة الدين / إبيتدا من 4 - 5 مرتفعة جدا من قبل معظم وكالات التصنيف للنظر في درجة استثمار سندات الشركات. عادة، تبحث الوكالات عن الشركات التي لديها نسبة الدين / إبيتدا أقل من 2 إلى أن تعتبر درجة الاستثمار. ولذلك، يجب على الشركات التي تحصل على 3 سنوات و 4 ثوان و 5 سنوات أن تعوض عن ارتفاع نسبتها مع ارتفاع الغلة من أجل تشجيع المستثمرين على تحمل المخاطر الإضافية. ومع ذلك، يرجى ملاحظة أن هذه النسب الأساسية قد تتغير بشكل ملحوظ من الصناعة إلى الصناعة.

- 3>>

أهمية الدين / إبيتدا و صافي الدين / إبيتدا

من الواضح أن الديون / إبيتدا هي واحدة من وكالات التصنيف المركزي المعايير المالية تستخدم لتقييم الجدارة الائتمانية للمصدر. وتستخدم هذه النسبة أيضا لتقييم ائتمان الشركة في حالة الاستحواذ على تمويل من الديون، وكذلك لتقييم ما إذا كان بإمكان المصدر أن يخدم الدين الذي يحتفظ به حاليا.بالنسبة للمستثمرين الذين يشترون السندات غير المرغوب فيها أو ذات العائد المرتفع، فإن هذه النسبة إلى جانب قياسات أخرى أمر بالغ الأهمية لتقييم ما إذا كان الخطر الإضافي يستحق أخذه. يتم تقييم قدرة المصدر على دفع مدفوعات القسائم والاستفادة من الأصل عند النضج من خلال نسبة الدين / إبيتدا من بين أمور أخرى. السندات غير المرغوب فيها: كل ما تحتاج إلى معرفته )

تعتبر نسبة صافي الدين / إبيتدا أكثر أهمية بالنسبة للمستثمرين في سندات الشركات ذات العائد الأعلى. هذا يقيس النفوذ، أي التزامات المصدر ناقص الأصول (النقد وما يعادله)، مقسوما على إبيتدا. وتشير نسبة صافي الدين إلى الدين / إبيتدا إلى عدد السنوات التي ستستغرقها الجهة المصدرة لتسديد جميع الديون بافتراض أن كل من إبيتدا وصافي الدين لا يزال ثابتا. عندما يكون لدى الشركة نقدية أكثر مباشرة مما تفعله الدين، يمكن أن تكون نسبتها سلبية.

هذا الرقم هو أيضا قياس شعبية مع المحللين الذين يريدون تحديد ما إذا كانت الشركة يمكن أن تزيد من دينها، ولا تزال قادرة على جعل جيدة على قسيمة السندات ومدير في النضج. أي شيء أعلى من 4 - 5 يتم تجنبه عادة من قبل المستثمرين لأن مثل هذه الدرجات تشير إلى أن المصدر قد يكون من غير المحتمل في الواقع أن يتحمل العبء وبالتالي ليس لديهم القدرة على نمو أعماله إذا كان يأخذ المزيد من التزامات الديون.

الخلاصة

لا شك أن نسب الدين / إبيتدا المذكورة أعلاه لها أهمية كبيرة للمستثمرين والمحللين في السندات ذات العائد المرتفع للشركات أو ما يسمى بإصدارات السندات غير المرغوب فيها. يجب أن يكون واضحا أنه على الرغم من المفاهيم الخاطئة الشائعة، إبيتدا لا تمثل الأرباح النقدية. بل هو أداة عظيمة لتقييم الربحية، ولكن ليست مصممة للقيام بذلك لتدفق النقدية للشركة. أحد الأسباب هو أنه يترك التكاليف المحتملة التي يمكن أن تكون كبيرة مثل رأس المال العامل أو استبدال الأصول المادية المكسورة و / أو المؤرخة (المستهلكة). لأنه لا يأخذ في الاعتبار مثل هذه الأمور، يمكن أيضا أن تستخدم إبيتدا 'اللباس' أرباح الشركة. لذلك، ينصح المستثمرون بشكل أفضل بالاعتماد على إبيتدا وفقا لمقاييس الأداء الأخرى لضمان أن المصدر لا يحاول إبقاء شيء مخفي.