وفقا لصندوق النقد الدولي، فإن الاقتصاد العالمي ضعيف للغاية. ويشعر صندوق النقد الدولي بالقلق حتى أنه طلب من مجموعة العشرين تنسيق خطة للمساعدة في حماية الدول الأكثر ضعفا. وليست هذه هي المرة الأولى التي يحدث فيها ذلك، ولكن ظروف اليوم تختلف كثيرا.

توقعات صندوق النقد الدولي لعام 2016

خفض صندوق النقد الدولي مؤخرا توقعاته للنمو العالمي لعام 2016 إلى 3. 4٪ من 3. 6٪. هذا الإسقاط يمكن أن يكون في نهاية المطاف يثبت أن تكون مرتفعة، والمزيد من تخفيضات يجب أن لا يصدم أي شخص على مدار السنة.

<1>>

يشير صندوق النقد الدولي إلى عدة أسباب رئيسية تدعو إلى القلق، والتي تشمل انخفاض أسعار النفط، والصين تنمو بأبطأ وتيرة لها خلال 25 عاما، والجغرافيا السياسية، و "الخروج من السياسة النقدية الاستيعابية غير العادية في الولايات المتحدة تنص على. "

الصين هي عامل رئيسي هنا لأنها كانت أكبر محرك للنمو العالمي لسنوات عديدة. بالإضافة إلى ذلك، العديد من البلدان التصدير إلى الصين. وإذا تباطأ الاقتصاد الصيني، فإن اقتصادات كل تلك الدول المصدرة هي التي يمكن أن تؤدي إلى عدوى عالمية. من الممكن أن نكون بالفعل في بداية هذه المرحلة، ولكن لم يتضح بعد.

ويتوقع صندوق النقد الدولي أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين إلى 6٪ في عام 2016، يليه 6٪ في عام 2017. نما الاقتصاد الصيني بمعدل 6٪ في عام 2015. وبالتالي، صندوق النقد الدولي هو الصحيح، أو حتى على مقربة من كونها صحيحة، ثم الاقتصاد الصيني يتباطأ، وليس التسارع. وهذا، دون أدنى شك، سيكون له أثر سلبي على النمو العالمي. عليك أيضا أن تنظر إلى أن الأرقام الاقتصادية في الصين ليست منظمة، مما يعني أن الصين يمكن أن تنمو أساسا في مقطع 4٪ ولا أحد يعرف. ويتوقع صندوق النقد الدولى ان تستعيد الصين التوازن لاعادة الوقت. ولسوء الحظ، سيؤثر ذلك سلبا على الأسواق الناشئة الأخرى.

وفيما يتعلق بانخفاض أسعار النفط، يتعلق ذلك بزيادة العرض وانخفاض الطلب، ويتعلق الأمر الأخير بالصين. في معظم الحالات، يؤدي انخفاض أسعار النفط إلى زيادة الطلب، ولكن هذا ليس هو الحال اليوم بسبب شيخوخة السكان، وقد اتخذت الكثير من الديون في جميع أنحاء العالم على مدى السنوات الست الماضية. وقد أدى ذلك إلى الحاجة إلى التخفيف من وطأة النمو، كما أن النمو المستدام وخفض الديون لا يسيران جنبا إلى جنب.

الجغرافيا السياسية لا يمكن التنبؤ بها. ولذلك، لا يمكن تقديم تأكيدات قائمة على الإدانة.

في الولايات المتحدة، أدت السياسة النقدية إلى ديون مفرطة وتشوه أسعار الأصول. ليس هناك ما يضمن ما سيقوم به مجلس الاحتياطي الاتحادي المقبل، ولكن وفقا لصندوق النقد الدولي، أن السياسة النقدية التيسيرية للغاية قد انتهت.

أكبر نقطة مضيئة يرى صندوق النقد الدولي هي الهند، ولكن من غير المتوقع أن تعمل الهند كمحفز صاعد للاقتصاد العالمي في المستقبل القريب بسبب تأثره السلبي من الصين.

صندوق النقد الدولي يرى بعض القصص المحتملة، بما في ذلك البرازيل وروسيا والشرق الأوسط، وجميعها عانت من الضائقة الاقتصادية.

التحفيز النقدي: ثم والآن

في عام 2009، دعا صندوق النقد الدولي إلى بذل جهود منسقة لمنع الاكتئاب العالمي. لقد حصلوا على ما يريدونه بفضل الكثير من ذخائر البنك المركزي المتاحة، والمعروفة باسم "الكثير من الغرف للتحرك. "كل هذا فعلا كان تأجيل حتمية وجعل الوضع أسوأ بسبب مستويات الديون القياسية. ويجب أن يتم تخفيض كل هذا الدين، وأن الاقتصاد العالمي لن يكون قادرا على استدامة النمو عندما يتضح ذلك.

إذا كنت تأمل في تقديم خطة إنقاذ أخرى، فقد تكون حظا من الحظ، وذلك ببساطة لأنه ليس هناك مجال كبير للتحرك. وقد حاولت خمسة بنوك مركزية في جميع أنحاء العالم أسعار الفائدة السلبية، لكنها حتى الآن كانت الفشل الكئيب. وهذا يترك خيارات قليلة جدا على الطاولة. ويدعو صندوق النقد الدولي إلى الاستثمار العام، ولكن هذا لن يكون له أثر مستدام. والخيار المنطقي الوحيد هو تناول الدواء الآن عن طريق تطبيع أسعار الفائدة؛ والسماح للسوق الأسهم التخلص من الخاسرين، والتي سوف تزيد حصتها في السوق للفائزين؛ تبدأ مكافأة المدخرين أكثر من المضاربين؛ وتسديد ديوننا لفترة طويلة، الأمر الذي سيجعل الطفرة التالية واحدة العضوية.

الخلاصة

يشعر صندوق النقد الدولي بأنه على الرغم من أن الاقتصاد العالمي ضعيف للغاية. ولا يصدر صندوق النقد الدولي مثل هذا البيان ما لم تكن الظروف الأساسية مقلقة. وقد شهدنا مؤخرا تقلبا شديدا في جميع الأسواق. التقلبات الشديدة عادة ما تسبق تحطم السوق. هذا لا يعني أن سوق الأسهم سوف تعطل. ومع ذلك، فإنه هو سبب الحذر.

دان موسكويتز طويل / قصير، ولكن صافي قصيرة في السوق.