عندما تفكر في استثمار الأموال في شركات جيدة، هناك عادة طريقتان للاستثمار: حقوق الملكية (الملكية، مثل الأسهم) أو الدين

الإقراض، مثل السندات). كمية المخاطر التي كنت على استعداد لقبول، إلى جانب العائد المطلوب الخاص بك، وتحديد الاستثمارات التي هي أكثر ملاءمة لاحتياجاتك. كمساهم (ملكية الأسهم)، يمكنك أن يكافأ مع توزيعات الأرباح وأسعار الأسهم، ولكن هذا كله يأتي مع سعر المخاطر. وباستثمار الدين، يسعى معظم المستثمرين إلى استثمار مستقر في الدخل الثابت ينتج عائدا منتظما أو عائدا. وبما أن الشركات تحقق أرباحا، فإن بعض هذه الإيرادات قد توزع على المساهمين كتوزيعات أرباح أو فوائد لسندات السندات. أو قد يتم الاحتفاظ بها (إعادة استثمارها مرة أخرى في الشركة) أو استخدامها لسحب الدين - وهذا ما يقرره مجلس الإدارة بشكل عام.

دفع أرباح أو الاحتفاظ بالأرباح؟

وأنت تدرس شركات مختلفة، فإنها تقع عموما في واحدة من اثنين من الأساليب: النمو أو القيمة. كما يشار إلى الشركات أحيانا باسم "أرباح الأسهم والدخل" أو "أسهم النمو". شركات النمو لديها إمكانات أرباح قوية؛ وبالتالي، فهي عادة الشركات ذات الأسعار الأعلى. لأنها تركز على النمو، فإنها تميل إلى الاحتفاظ بقدر أكبر من أرباحها من الشركات القيمة. وهذا يسمح بإعادة استثمار الأرباح مرة أخرى في الأعمال التجارية لتعزيز النمو بهدف زيادة سعر السهم.

ومن ناحية أخرى، فإن الشركات ذات القيمة العالية هي مخزونات غير صالحة ولا تقدر قيمتها بأقل من قيمتها السوقية الحالية. ويمكن الحصول على هذه الشركات بأسعار المساومة وتميل إلى أداء جيدا على المدى الطويل. وستدفع العديد من الشركات القيمة أرباحا للمساهمين لإظهار الاستقرار وجذب المستثمرين. شركة النمو أمثلة: أمازون (ناسداك: أمزن أمزنمازون كوم إنك 1، 120. 66 + 0 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، غوغل (ناسداك: غوغ غوغلفابيت Inc1، 025. 90-0٪ 64 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6
)
(إن وجدت) لأنها تميل إلى "الاحتفاظ بالأرباح" لنمو الشركة.

عادة ما تصنف شركات التكنولوجيا كشركات نمو.

- <-> القيمة أمثلة الشركة: أت & T (نيس: T تات & T إنك 32. 86-1 32٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) جينيرال إليكتريك (نيس: غي جينيرال إليكتريك CO20 13-0٪ 05 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6
)
دفع أرباح وسيم للمساهمين.

عادة ما تصنف شركات المرافق كشركات قيمة.
الاستخدامات العملية لنسب توزيعات الأرباح والاحتفاظ

نسبة توزيع الأرباح هي حساب يستخدم لقياس النسبة المئوية لصافي دخل الشركة الذي يدفع للمساهمين كأرباح. في حين أن نسبة الاحتفاظ هي مقياس يحدد الجزء من الأرباح التي يتم إعادة استثمارها مرة أخرى في الأعمال التجارية. مثال:

لنفترض أن شركة شيز كانت قد حصلت على أرباح أرباح ربع سنوية في العام الماضي قدرها 70 سنتا للسهم الواحد، أي ما يعادل توزيعات الأرباح السنوية للسهم الواحد البالغة 2 دولار أمريكي. 80- كما أبلغت شركة شيز عن ربحية السهم البالغة 5 دولارات. 60. كيف يمكنك حساب نسبة العائد على الأرباح؟
نسبة توزيعات الأرباح = توزيعات الأرباح السنوية للسهم الواحد / ربحية السهم الواحد
دبر = 2. 80/5. 60

دبر = 0. 50 أو 50٪

نسبة الاحتفاظ هي العكس تماما لنسبة توزيعات الأرباح، ويتم حسابها بأخذ 1 ناقص دبر. لذلك، فإن نسبة الاحتفاظ لماكدونالدز سيكون 50٪ = 1-50٪.
ماذا يعني كل شيء؟

بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل، فإن نسبة توزيعات الأرباح وعائد توزيعات الأرباح (توزيعات الأرباح الحالية / السعر الحالي) هي أدوات مفيدة لقياس الدخل السنوي الناتج عن الاستثمار ومقارنة الشركة مقابل أقرانها في القطاع أو مخزون آخر من الدخل قد النظر. إذا كانت نسبة توزيعات الأرباح 53. 5٪، يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا من الشركة دفع 53. 5 سنتات على كل دولار تحصل عليه الشركة وإعادة استثمار الباقي 46. 5 سنتات. إن الدفعات المنخفضة تشير إلى أن الشركة قد تكون في وضع النمو أو جديدة إلى حد ما؛ في حين أن دفعات عالية يمكن أن تشير إلى النضج. شركات مثل أت & T لديها نسب توزيع الأرباح التي تتجاوز بشكل جيد 100٪. ويتجاوز معدل النمو السنوي 100٪ أن الشركة تدفع ما يزيد عن أرباحها. يمكن أن تكون الدفعات المرتفعة مشكلة ومضرة للشركات التي تسعى إلى التوسع أو بناء تدفق نقدي إيجابي. في عام 2013، سينتوريلينك (نيس: كتل كتلسنتوريلينك Inc16 67 + 1. 83٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6

) خفض أرباحها الفصلية من 72 سنتا في عام 2012 لتصل إلى 54 سنتا في عام 2013 للحفاظ على نموذج أعمالها. ولا تعتبر تخفيضات الأرباح عموما مؤشرا إيجابيا للوضع المالي للشركة؛ وبالتالي يمكن أن يؤدي إلى انخفاض في سعر السهم والذعر المستثمرين. انخفض سعر سهم سينتوريلينك بنسبة أكثر من 20٪ في منتصف فبراير 2013، عندما أعلنت الشركة أنها ستخفض أرباحها القادمة.
الزيادة والنقصان في نسبة

ذكرنا في وقت سابق أن انخفاض أرباح يمكن أن ترفع العلم الأحمر. ومع ذلك، فإن انخفاض نسبة توزيعات األرباح مقارنة بالعام السابق ال يشير بالضرورة إلى أخبار سيئة. يمكن أن تؤدي عوامل عديدة إيجابية وسلبية على حد سواء إلى زيادة أو نقصان نسبة توزيعات الأرباح:
الانخفاضات في نسبة توزيع الأرباح:
- توزيعات أرباح ثابتة وزيادة في الأرباح

- انخفاض أرباح الأرباح والأرباح بدون تغيير < الزيادة في نسبة توزيعات الأرباح:
- توزيعات أرباح ثابتة و انخفاض في الأرباح
- زيادة الأرباح و الأرباح تبقى دون تغيير

الاستنتاج
يمكن تخفيض مخاطر الاستثمار في الأسهم بنسبة تنفيذ محفظة تحتوي على كل من الأسهم ذات نسب توزيع أرباح عالية (أسهم توزيعات الأرباح) والشركات ذات معدلات الاحتفاظ العالية (مخزون النمو).وبإضافة صناعات متنوعة واستثمارات دولية، يمكن للمستثمرين زيادة حماية أنفسهم وحافظهم إلى حد أكبر. كن حذرا من الشركات ذات نسب توزيع الأرباح المرتفعة للغاية، لأنها يمكن أن تؤدي إلى مشاكل في التدفق النقدي في المستقبل أو الديون المفرطة. وبالإضافة إلى ذلك، الشركات مع الكثير من الأرباح المحتجزة يمكن أن ترتفع إلى تسجيل ارتفاع أسعار الأسهم، وتتراكم الكثير من النقد وأيضا يسبب قلق المستثمرين.