كتب الكاتب الأسطوري ريتشارد ويكوف عن الأسواق المالية في نفس الوقت الذي كتب فيه تشارلز داو وجيسي ليفرمور وشخصيات بارزة أخرى في العقود الأولى من القرن العشرين ^عشر . وقد نجح نهجه الرائد للتحليل الفني في العصر الحديث، وتوجيه التجار والمستثمرين حول أفضل السبل لاختيار الأسهم الفائزة، وأوقات أكثر فائدة لشرائها، وتقنيات إدارة المخاطر الأكثر فعالية.

- 1>>

ملاحظاته على حركة السعر المتحدرة في دورة السوق ويكوف التي تحدد العناصر الرئيسية في تطور الاتجاه، التي تميزت بفترات تراكم وتوزيع. وتشمل أربع مراحل متميزة الدورة: التراكم، والترميز، والتوزيع، والتخفيض. كما حدد مجموعات من القواعد لاستخدامها جنبا إلى جنب مع المراحل، لمواصلة تحديد موقع السعر ضمن الطيف الواسع من الاتجاهات الصاعدة، الاتجاه الهبوطي، والأسواق الجانبية.

--2>>

قواعد ويكوف

قاعدة ويكوف الأولى تخبر التجار والمستثمرين بأن السوق والأوراق المالية الفردية لا تتصرف أبدا بنفس الطريقة مرتين. بدلا من ذلك، تتكشف الاتجاهات من خلال مجموعة واسعة من أنماط السعر المماثلة التي تظهر اختلافات لا حصر لها في الحجم والتفاصيل والإرشاد، مع كل تجسد تغيير ما يكفي من الإصدارات السابقة لمفاجأة وخلط بين المشاركين في السوق. كثير من التجار الحديثين يدعون هذه الظاهرة شابيشيفتينغ الذي يبقى دائما خطوة واحدة قبل السعي للربح.

القاعدة الثانية تثير مسألة سوء فهم نسبية السوق، تخبر التجار والمستثمرين أن السياق هو كل شيء في الأسواق المالية. وبعبارة أخرى، فإن الطريقة الوحيدة لتقييم عمل السعر اليوم هي مقارنتها بما حدث بالأمس، الأسبوع الماضي، الشهر الماضي، والعام الماضي. ونتيجة طبيعية لهذه القاعدة تنص على أن تحليل عمل سعر يوم واحد في فراغ سوف يثير استنتاجات غير صحيحة.

أنشأ ويكوف قواعد مراقبة بسيطة ولكنها قوية للتعرف على الاتجاهات. وقد قرر أن هناك ثلاثة أنواع فقط من الاتجاهات: صعودا وهبوطا ومسطحا، وثلاثة أطر زمنية، قصيرة الأجل، متوسطة الأجل، وطويلة الأجل. ولاحظ أن الاتجاهات تختلف اختلافا كبيرا في أطر زمنية مختلفة، مما يفسح المجال أمام الفنيين في المستقبل لوضع استراتيجيات تجارية قوية تستند إلى تفاعلهم. طريقة الشاشة ثلاثية ألكسندر إلدر، المبينة في التداول من أجل العيش، تقدم مثالا ممتازا على أعمال المتابعة هذه.

دورة سوق ويكوف

تبدأ الدورة الجديدة بمرحلة تراكم تولد نطاق تداول. وغالبا ما ينتج النمط نقطة فشل أو ربيع يمثل ذروة البيع، متقدما على اتجاه قوي يخرج في النهاية من الجانب الآخر من النطاق. ويتراجع الانخفاض الأخير مع وقف الصيد الذي يحركه الغو غالبا ما يلاحظ بالقرب من أدنى مستويات الهبوط، حيث يؤدي السعر إلى انخفاض الدعم الرئيسي ويؤدي إلى البيع، تليها موجة الانتعاش التي ترفع السعر مرة أخرى فوق الدعم.

وتتبع مرحلة الترميز بعد ذلك، مقاسة بمنحدر الاتجاه الصاعد الجديد. تراجع الدعم الجديد يوفر فرص شراء أن ويكوف يدعو الإرتداد، على غرار أنماط شراء تراجع في شعبية في الأسواق الحديثة. إعادة تراكم مراحل المقاطعة ترميز مع أنماط التوحيد الصغيرة، في حين يدعو تراجع أكثر حدة التصحيحات . يستمر التراكم والتراكم حتى تفشل هذه المراحل التصحيحية في توليد مستويات قياسية جديدة.

ويشير هذا الفشل إلى بداية مرحلة التوزيع، مع اتخاذ إجراءات سعرية مماثلة لمرحلة التراكم، ولكن تميزت بأموال ذكية تأخذ الأرباح وتتوجه إلى الهامش. بدوره، هذا يترك الأمن في أيدي الضعيفة التي تضطر إلى بيع عندما يفشل النطاق في انهيار ومرحلة تقليص جديد. هذه الفترة الهابطة تولد ارتدادا للمقاومة الجديدة التي يمكن استخدامها لإنشاء مبيعات قصيرة في الوقت المناسب.

يقيس ميل الاتجاه الهبوطي الجديد مرحلة تخفيض السعر. وهذا يولد قطاعات إعادة التوزيع الخاصة بها، حيث يتوقف هذا الاتجاه في حين يجذب الأمن مجموعة جديدة من المواقف التي سيتم بيعها في نهاية المطاف. ويكوف يستدعي انحدارات أكثر حدة داخل هذا الهيكل التصحيحات ، باستخدام نفس المصطلحات مثل مرحلة الاتجاه الصعودي. ينتهي تخفيض السعر أخيرا عند نطاق تداول واسع أو قاعدة تشير إلى بداية مرحلة تراكم جديدة.

الخلاصة

أسس ريتشارد ويكوف المبادئ الأساسية على قمم، قيعان، اتجاهات، وقراءة الشريط في العقود الأولى من القرن ^عشر . هذه المفاهيم الخالدة تستمر لتثقيف التجار والمستثمرين، بعد ما يقرب من 90 عاما.