السندات عالية الغلة أو غير المرغوب فيها هي تلك التي يقدمها المصدرون مع تصنيفات ائتمانية أقل من الدرجة الاستثمارية. هذه السندات تدفع عوائد أعلى أو الغلة التي هي حيث يحصلون على اسمهم. ومع ذلك، فإنها تواجه أيضا فرصة أكبر للتخلف عن السبب الذي كان يشار إليها في الأصل باسم "غير المرغوب فيه" السندات. يتم تصنيف التصنيف االئتماني المحدد للمصدرين الذين تعتبر سنداتهم "غير مرغوب فيه"، أو "بب" أو أقل مع ستاندرد آند بورز، و "با" أو أقل مع موديز.

صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع هي صناديق الاستثمار المتداولة المؤلفة بالكامل من أوراق مالية غير استثمارية مثل هذه. وقد وضعت صناديق الاستثمار المتداولة أيضا كوسيلة للمستثمرين لتقليل مخاطر مثل هذه العروض ذات العائد المرتفع التي تحمل بطبيعتها من خلال التنويع. وهذا يساعدهم على تجنب السيناريو كله أو لا شيء الذي يأتي مع استثمار كل ما تبذلونه من رأس المال في السندات غير المرغوب فيه واحد أو مجرد سلة صغيرة من الأوراق المالية.

وفقا ل C. ميرفي) 2016 (، أدى انخفاض أسعار النفط في عام 2015 إلى ارتفاع أسعار صناديق االستثمار اإلئتمانية غير االستثمارية لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ عدة سنوات استجابة للمخاوف من أن يؤدي انخفاض األسعار إلى زيادة العجز عن السداد. ويبدو أن هذه الاتجاهات تعكس مسارها بما فيه الكفاية للسماح للمستثمرين بالتحول إلى صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع كأداة استثمار قابلة للاستمرار مرة أخرى.

في ما يلي، نقدم لمحة موجزة عن بعض أهم صناديق الاستثمار غير المتداولة السندات في بيئة السوق الحالية. وتعد صناديق الاستثمار المتداولة الأربع ذات العائد المرتفع التالية (هيغ و جنك و بكلن و سينك) هي الأكبر في الولايات المتحدة فيما يتعلق بمجموع الأصول.

هيغ - ذي إشاريس إيبوكس $ $ عالية العائد سندات الشركات

كان أول لاعب رئيسي في التحرك في سوق السندات ذات العائد المرتفع هيغ. وفقا ل إتف . كوم (2016) ، هيغ، و جنك - منافس خطير، كانت من بين أكبر وأكثر السيولة إتف ذات العائد المرتفع لسنوات. لديها تتبع قوي على جوهرها التعرض مؤشر إيبوكس، لأنها تغطي أجزاء السندات غير المرغوب فيه الأكثر سيولة في الكون الغلة عالية الولايات المتحدة. و هيغ إتف يكرر أداء السوق ذات العائد المرتفع العام. بالمقارنة مع المنافسة من صناديق الاستثمار المتداولة الأقران، ورسوم هيغ أعلى قليلا. فمن الصعب إجراء أي نوع من تحليل التكاليف المباشرة بين هيغ ومنافستها كما مؤشر هيغس تشمل تكاليف المعاملات في حين أن معايير الصناعة الآخرين تلتزم لا تفعل ذلك. مما لا شك فيه، هيغ يحمل موقف مرساة داخل سوق السندات غير المرغوب فيه إتف.

اعتبارا من نهاية فبراير 2016، فإن شركة هيغ أوس إتف لديها أصول تبلغ حوالي 15500 دولار أمريكي (ميل). وكان تاريخ تأسيس هذا الصندوق هو 11 أبريل 2007، ونسبة نفقاته هي 0. 50. (قواعد بيانات بلومبرغ). يتم تحديد نسبة مصاريف الصندوق بقسمة مصاريف التشغيل السنوية على متوسط ​​قيمة الموجودات التي يديرها.يتم خصم أية مصاريف تشغيلية متكبدة من أصول الصندوق وبالتالي من المستثمرين العائدين.

جنك - سبدر باركلز ارتفاع العائد سندات

وفقا إتف. كوم (2016)، جنك هو آخر السندات على نطاق واسع، والسائلة جدا، ذات العائد المرتفع الصندوق. محفظتها هي وكانت من بين أكبر في هذا القطاع لسنوات. وتتوافق مدة العائد، ومعدل العائد، ومخاطر الائتمان مع المعايير. على الرغم من أن رسوم جنك أقل من منافسيها، تتبعها غير دقيقة بعض الشيء مما قد يؤدي المستثمرين للعثور على تكاليف أعلى مما كان متوقعا. ومع ذلك، مع قاعدة الأصول الكبيرة للصندوق، ومع ذلك، فإنه لا يزال يتداول بشكل استثنائي بشكل جيد. أكبر منافس مباشر لها هو أيضا إلى حد كبير السائل إتف المذكورة أعلاه، هيغ.

كما في نهاية فبراير 2016، بلغ إجمالي أصول مؤسسة التعاون الوطني الأمريكية 10 ملايين دولار أمريكي. وكان تاريخ تأسيس هذا الصندوق هو الرابع من ديسمبر 2007، ونسبة نفقاته هي 0. 40. مدير الصندوق هو مايك برونيل.

بكلن - محفظة قروض كبار

وفقا إتفدب. كوم (2016) ، يتداول مؤشر إتف بكلن السلبي ويحاول تكرار مؤشر ستاندرد آند بورز / لستا للائتمان المئوي 100 الذي يتتبع الأداء المرجح لأكبر القروض المدعومة من المؤسسات من خلال تقييم الأوزان ومدفوعات الفائدة والفوارق.

كما في نهاية فبراير 2016، بلغ مجموع أصول الشركة نحو 3 دولارات، 465 مليون دولار. وكان تاريخ تأسيس هذا الصندوق هو 3 مارس 2011، ونسبة نفقاته هي 0. 65. مدير الصندوق هو سكوت ديفيد باسكيند.

سينك - سبدر باركليز كابيتال قصيرة الأجل عالية العائد بوند إتف

وفقا إتف. كوم (2016) ، يتم تعقب سندات الشركات ذات العائد المرتفع قصيرة الأجل الصادرة بالدولار الأمريكي من قبل شركة سينك.

اعتبارا من نهاية فبراير 2016، فإن شركة سينك الولايات المتحدة إتف لديها أصول حوالي $ USD2500 (ميل). وكان تاريخ تأسيس هذا الصندوق هو 15 مارس 2012، ونسبة نفقاته هي 0. 40. مدير الصندوق هو مايك برونيل.

الخلاصة

تظل صناديق الاستثمار المتداولة في سندات غير المرغوب فيها خيارات جذابة للمستثمرين لأنها تحتفظ بالعائدات المرتفعة التي تعرفها هذه السندات مع الاحتفاظ بسيولة أعلى والسماح بتنويع أكبر من مجرد الاستثمار في سندات غير مرغوب فيها أو مجرد سلة صغيرة. ونظرا لصغر السن نسبيا وعدم سيولة بعض صناديق الاستثمار المتداولة في السوق، يجب أن يقوم المستثمرون الذين يسعون إلى استخدامها في الاستثمار في السندات ذات العائد المرتفع بتقييم دقيق. صناديق الاستثمار المتداولة الأکبر والأکثر استقرارا والسائلة التي نوقشت أعلاه جديرة بالاهتمام.

ملاحظة: تم استرداد الأرقام المذكورة أعلاه من بلومبرغ.