صندوق السندات البلدية (إيشاريس) (نيزاركا: موب موبيشس نتنل من BD110 85 + 0 10٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) نتائج الاستثمار التي تتوافق عموما مع السعر والأداء أداء S & P مؤشر السندات البلدية الحرة الخالية من أمت، وهو المؤشر الأساسي. ويهدف هذا المؤشر إلى تتبع أداء سندات الولايات المتحدة الاستثمارية من الدرجة الأولى، ولا سيما من حكومات الولايات والحكومات المحلية.

- 1>>

هذا الصندوق المتداول في البورصة يحمل عددا هائلا من الحيازات في محفظته - أكثر من 2، 750 اعتبارا من أغسطس 2015. الاستثمار في موب يشبه شراء شبكة واسعة رفيعة، أكثر من 40 دولة في جميع أنحاء سوق السندات الموني في الولايات المتحدة. وعموما، يميل الحافظة إلى سندات عائدات أكثر أمنا مع مزايا ضريبية.

مصطلح "أمت-فري" في اسم الصندوق هو إشارة إلى الضريبة الدنيا البديلة. وتطبق مصلحة الضرائب الأمريكية ضريبة القيمة المضافة على دافعي الضرائب الذين يحصلون على حد أدنى من الضرائب المؤقتة أعلى من التزاماتهم الضريبية القياسية. هذا يخلق بشكل فعال مجموعة مختلفة من القواعد التي خفضت على الخصومات المسموح بها. يتيح التعيين الخالي من أمت للمستثمرين معرفة أن الفائدة من هذا الصندوق غير خاضعة لضريبة الدخل الفدرالية األمريكية.

- 2>>

كيف يتتبع ذلك

في ظل الظروف العادية، يستثمر هذا الصندوق 90٪ على الأقل من أصوله في الأوراق المالية المكونة ضمن المؤشر الأساسي. توفر ورقة الأموال المرونة لتكون خلاقة مع 10٪ أخرى. ويمكن أن يشمل ذلك العقود الآجلة، والخيارات، وعقود المقايضة، والنقدية ومكافئات النقدية، أو معظم أنواع المشتقات الأخرى.

موب تبرز بفضل سلة ضخمة من الحيازات. إن قيمة السندات الفردية تقترب من الفئة المرتفعة، في حين أن النسبة الضئيلة 2. 47٪ من الأصول في أعلى 10 مقتنيات تضع أرضية لهذا القطاع. وتعتبر كل رابطة واحدة بلدية محظوظة للضرائب، والغالبية العظمى تدفع قسيمة لائقة للتمهيد. ويحمل ما يقرب من ثلاثة أرباع السندات المدرجة قسائم تتراوح بين 4 و 5٪، مع 12٪ أخرى من القسائم بين 5 و 6٪. 1٪ فقط من السندات تدفع أقل من 2٪.

جودة الائتمان هي صلبة؛ تم منح 99٪ من سندات موب درجة بين A و آا. وتصنف أغلبية سندات موب (56. 3٪) آ.

المنطقة الوحيدة التي ترى فيها المحفظة تنوعا كبيرا في الموقع والنضج. وتتراوح آجال الاستحقاق المدرجة بين صفر و 3 سنوات (19٪ 67)، وثلاث إلى ست سنوات (13٪)، وست إلى ثماني سنوات (7٪ 08)، وثماني سنوات إلى 10 سنوات (6. 17٪)، و 10 إلى 12 سنة (5-88٪)، و 12 إلى 15 سنة (8-15٪)، و 15 إلى 20 سنة (12. 86٪)، و 20 إلى 25 سنة (14٪)، وأكثر من 25 عاما ٪).

المصدر الأول ل موب هو كاليفورنيا، مع تمثيل بنسبة 9٪ في المحفظة. كل من أكبر أربعة مصدرين القادمة تأتي من مناطق مختلفة من نيويورك، على الرغم من أن لا شيء يتجاوز 3٪.المصدر الرئيسي الوحيد خارج نيويورك أو كاليفورنيا هو ماساتشوستس.

إدارة

بلاك روك في الخارج نجاح صندوق إيشاريس المشترك و إتف سلسلة. وأطلق سراح موب في سبتمبر 2007 ومنذ ذلك الحين تراكمت أكثر من 5 $. 1 مليار دولار في صافي الأصول، مما يجعلها الأكثر شعبية مثل إتف في الفضاء.

الخصائص

عشرات موب بشكل جيد جدا على أساس خصائص إتف القياسية. ويتقاضى الصندوق فقط نسبة مصروفات تبلغ 0.25٪، وهو أقل بقليل من المتوسط ​​للقطاع (وهو أقل بكثير من متوسط ​​صندوق الاستثمار المتداول البالغ 0.6٪). وبأكثر من 5 مليارات دولار من إجمالي الأصول، لا يوجد خطر إغلاق الصندوق في أي وقت قريب.

السيولة قوية جدا بالنسبة لمستثمري التجزئة. انتشار محدود وحجم قوي تميز معظم أيام - 20 $ + مليون على 200، 000+ حجم اليومي - ولكن يمكن أن يكون هناك صراعات من أجل الإبداعات والحرف كتلة كبيرة.

يتوفر موب للتداول بدون رسوم على منصات مختارة، بما في ذلك تد أميريتراد و فديليتي.

ملاءمة وتوصيات

موب يعلق على الأمن وفورات الضرائب. وتتجاوز محفظتها الضرائب الدنيا البديلة والضرائب الاتحادية الأخرى، الأمر الذي يجعل من صندوق الاستثمار المتداول جذابا بشكل خاص للأفراد ذوي القيمة العالية. وكثيرا ما كانت سندات موني تحتل مكانا خاصا للاضطرابات الضريبية، ويتعرض بنك موب إلى حد كبير لسندات الموني كأي صندوق آخر.

من المهم جدا أن نفهم أن إتف التي تركز على السندات لا تحمي الاستثمارات الرئيسية مثل السندات الفعلية. صناديق الاستثمار المتداولة هي أسهم، بغض النظر عن ما تمتلكه من ممتلكات. موب هي مؤسسة مالية أجنبية محافظة بشكل خاص مع تاريخ من التقلبات المنخفضة، ولكن موقف المستثمر قد لا يزال ينخفض ​​إلى الصفر.

تخضع موب لمخاطر أسعار الفائدة بسبب محفظتها السندات الثقيلة، ولكن هذه المخاطر هي أقل تركيزا نظرا لارتفاع عدد الحيازات وانتشار واسع في تواريخ الاستحقاق. كما أنه يحمل مخاطر السوق والمخاطر السياسية.

یوجد لدى الصندوق مقیاس لمخاطر المحفظة الحدیثة من المتوسط ​​إلی المتوسط ​​فوق المتوسط. بيتا هو أعلى قليلا ضد مؤشر أفضل تناسب (1. 08 أكثر من 36 شهرا) والألف هو قليل قليلا (-0 85 أكثر من 36 شهرا). الانحراف المعياري منخفض جدا عند 3. 89، لكنه لا يزال أعلى من المعيار.

كيف يمكن للعميل المستشار المالي استخدام إتف

هناك عدة فئات من العملاء التي يمكن أن تستفيد من إضافة موب إلى محافظهم. الأول والأكثر وضوحا هو العميل شريحة ضريبة عالية. هذا النوع من العملاء يجب أن يعامل كل دولار يتم حفظه على الضرائب كما لو كان الدولار الإضافي في عائدات الاستثمار. والفئة الرئيسية الثانية هي المستثمر المحافظ الطويل الأجل. يجب أن يتمتع هذا النوع من العميل بتنوع موب وسلامته النسبية. وبطبيعة الحال، لا توفر إتف ضمان رأس المال مثل الاستثمار السندات الفعلية.

تتمتع موب بنسب منخفضة للنفقات للاستئناف مع المستثمرين الذين يملكون شراء، فضلا عن السيولة اللازمة لإرضاء التجار على المدى القصير. غير أن التجار في المدى القصير يميلون في المتوسط ​​إلى أن يكونوا أكثر تعرضا للمخاطر، وأن بنك موب أفضل ملاءمة للمستثمرين المحافظين.

هذا الصندوق يتناسب بشكل جيد مع موقف السندات الدفاعية لتكملة المزيد من الأسهم التي تركز على الأسهم.كما أنه من المنطقي أن تكون بقعة أخيرة لوضع الأصول الاستثمارية بعد أن تم تجاوز الحد الأقصى من السيارات التي حظيت بالضرائب، ولا سيما بالنسبة للأرباب المرتفعة.

المنافسون الرئيسيون والبدائل

تعتبر شركة موب هي المؤسسة الوحيدة التي تتبع مؤشر السندات المحلية الخاص ب S & P. فمن السهل أكبر إتف البلدية السندات البلاد. إن صندوق إتف للسندات المالية الوحيد الذي يمتلك نصف الأصول في حد ذاته هو صندوق سبدر باركليز للسندات البلدية قصير الأجل الذي قد يخدم التجار على المدى القصير أفضل من موب استنادا إلى سيولة أعلى.