سلسلة مخفية تربط بين العملات والنفط الخام، مع اتخاذ إجراءات سعرية في مكان واحد مما يجبر على رد فعل متعاطف أو متعارض في الطرف الآخر. ويستمر هذا الارتباط لأسباب عديدة، منها توزيع الموارد، وتوازن التجارة، وعلم النفس في السوق. وتساهم مساهمة الخام الكبيرة في التضخم والانكماش في هذه العلاقات المتداخلة خلال فترات تتجه بقوة، سواء أعلى أو أقل.

بالإضافة إلى ذلك، يتم نقل النفط الخام بالدولار الأمريكي (أوسد) بحيث يؤدي كل ارتفاع أو تراجع إلى إعادة ضبط فوري بين الدولار الأمريكي والعديد من الصلبات الأجنبية. هذه الحركات هي أقل ارتباطا في الدول التي لا تملك احتياطيات كبيرة من النفط الخام، مثل اليابان، وأكثر ارتباطا في الدول التي لديها احتياطيات كبيرة، مثل كندا وروسيا والبرازيل. (للمزيد، اقرأ: عملتان عظيمتان للربح من تقلب النفط .

استغلت العديد من الدول احتياطيها من النفط الخام خلال الارتفاع التاريخي لسوق الطاقة بين منتصف التسعينات ومنتصف الألفينات، واستعانت بشدة لبناء البنية التحتية، وتوسيع العمليات العسكرية، وبدء البرامج الاجتماعية. وجاءت هذه الفواتير بعد الانهيار الاقتصادي الذي حدث في عام 2008، مع قيام بعض البلدان بتخفيض قيمة الديون بينما تضاعف البعض الآخر، واقترضت بشكل أكبر الاحتياطيات لاستعادة الثقة والمسار إلى اقتصاداتها الجرحى.

- 3>>

ساعدت هذه الأعباء المثقلة بالديون على إبقاء معدلات النمو مرتفعة إلى أن انهارت أسعار النفط الخام العالمية في عام 2014، مما أدى إلى إغراق الدول الحساسة للسلع الأساسية في بيئات ركود. وقد كافحت كندا وروسيا والبرازيل وغيرها من الدول الغنية بالطاقة منذ ذلك الحين، وتتكيف مع قيم الهبوط بالدولار الكندي، والروبل الروسي، والحبوب البرازيلية (برل).

انتشر ضغط البيع في مجموعات السلع الأخرى، مما أثار مخاوف كبيرة من الانكماش العالمي. وقد شدد ذلك من الترابط بين السلع المتضررة، بما في ذلك النفط الخام، والمراكز الاقتصادية دون احتياطيات كبيرة للسلع الأساسية، مثل منطقة اليورو. وقد انخفضت العملات في الدول التي لديها احتياطيات كبيرة من التعدين ولكن احتياطيات الطاقة المتفرقة، مثل الدولار الاسترالي، إلى جانب عملات الدول الغنية بالنفط. الدولار الأسترالي: ما يجب على كل تاجر الفوركس معرفته .

مشكلة في منطقة اليورو

أدى انخفاض أسعار النفط الخام إلى تخلف الانكماش في منطقة اليورو بعد المستهلك المحلي تحولت مؤشرات الأسعار إلى مستوى سلبي في نهاية عام 2014. الضغط الذي تم بناءه على البنك المركزي الأوروبي في أوائل عام 2015 لإدخال برنامج تحفيزي نقدي واسع النطاق لوقف دوامة الانكماش وإضافة التضخم إلى النظام. بدأت الجولة الأولى من شراء السندات في هذه النسخة الأوروبية من التيسير الكمي (ك) في الأسبوع الأول من مارس 2015.

ور / أوسد مقابل النفط الخام

العديد من المشاركين في الفوركس يركزون اهتمامهم الكامل على زوج اليورو / الدولار الأمريكي، وهو سوق العملات الأكثر شعبية والسائلة في العالم. يمكن رؤية الارتباط الضيق مع هبوط النفط الخام بسهولة على الرسم البياني الأسبوعي أعلاه. وتراجع زوج العملات في مارس 2014، قبل ثلاثة أشهر فقط من دخول النفط الخام إلى انخفاض طفيف تسارع إلى الهبوط في الربع الرابع، في الوقت نفسه الذي انكسر الخام من 80s العليا إلى 50s منخفضة. استمر ضغط بيع اليورو في مارس 2015، وانتهى في نفس الوقت الذي بدأ البنك المركزي الأوروبي برنامج التحفيزات النقدية.

تأثير على الدولار الأمريكي

في حين أن الولايات المتحدة اجتازت المملكة العربية السعودية في إنتاج النفط في جميع أنحاء العالم في عام 2014، فقد استفاد الدولار الأمريكي من الانخفاض الحاد في النفط الخام لعدة أسباب. أولا، النمو الاقتصادي الأميركي منذ سوق الدب كان قويا بشكل غير عادي مقارنة مع شركائها التجاريين، والحفاظ على الميزانية العمومية سليمة. ثانيا، في حين أن قطاع الطاقة يسهم بشكل كبير في الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، فإن التنوع الاقتصادي الكبير في الولايات المتحدة يقلل من اعتمادها على تلك الصناعة الواحدة.

أوسد Vs. النفط الخام

مؤشر بويرشاريس دب الدولار الأمريكي الصاعد (أوب أوبس دب الدولار الأمريكي 24. 63٪ 24٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، إلى أدنى مستوى له منذ عدة عقود في ذروة دورة السوق الثورية الأخيرة في عام 2007 وتحول بشكل حاد إلى أعلى، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات عندما انتهى السوق الدب في عام 2009. وأدت المستويات المنخفضة في عامي 2011 و 2014 إلى تمهيد الطريق أمام اتجاه قوي صعودي لعام 2014 التي بدأت بعد شهر واحد فقط من ذروة النفط الخام ودخلت اتجاهها الهبوطي التاريخي.

استمر السلوك المعاكس معكوس بين الأدوات في مارس 2015، عندما تصدرت الدولار ودخلت بطيئة طحن تراجع التي امتدت إلى النصف الثاني من السنة. وتزامن ذلك مع بداية برنامج التسهيل الكمي للبنك المركزي األوروبي، والذي يوضح كيف يمكن للسياسة النقدية أن تتغلب على ارتباط النفط الخام، على األقل لفترات زمنية كبيرة. وقد أسهمت هذه الزيادة في دورة رفع أسعار الفائدة الصادرة عن لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة (فومك) في هذا النمط من التحفظ.

تبعات الإفراط في الاعتماد

من المنطقي أن الدول التي تعتمد بشكل أكبر على صادرات النفط الخام قد تكبدت أضرارا اقتصادية أكبر من تلك التي لديها موارد أكثر تنوعا. تقدم روسيا مثالا مثاليا، حيث تمثل الطاقة 58٪ من إجمالي صادراتها لعام 2014. وسجلت البلاد انكماشا حادا في عام 2015، مع تراجع الناتج المحلي الإجمالي لها بنسبة 4٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2015، تكثفها العقوبات الغربية المرتبطة بتوغل أوكرانيا.

البلدان ذات أعلى صادرات النفط الخام (اعتبارا من 1 يناير 2014، المصدر: وكالة الاستخبارات المركزية)

البلد - برميل في اليوم

• المملكة العربية السعودية - 6، 880، 000
• روسيا - 4، 720 ، 000
• إيران - 2، 445، 000
• العراق - 2، 390، 000
• نيجيريا - 2، 341، 000
• الإمارات العربية المتحدة - 2، 142، 000
• أنجولا - 1 ، 928، 000
• فنزويلا - 1، 645، 000
• النرويج - 1، 602، 000
• كندا - 1، 576، 000

يظهر التنوع الاقتصادي تأثير أكبر على العملات الأساسية من أرقام الصادرات المطلقة .وتصنف كولومبيا فقط 18 ^عشر ولكن النفط الخام يمثل 45٪ من إجمالي الصادرات، مما يشير إلى الاعتماد المرتفع الذي يتضح في انهيار البيزو الكولومبي منذ منتصف عام 2014. وفي الوقت نفسه، بشكل ملحوظ بعد انهيار طفرة النمو، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يدخل ركودا في عام 2015.

انهيار الروبل

العديد من منصات العملات الأجنبية الغربية أوقفت تجارة الروبل في أوائل عام 2015 بسبب قضايا السيولة وضوابط رأس المال، وتشجيع التجار على استخدام النرويجية كرون (نوك) كسوق وكيل. يظهر الدولار الأمريكي / الكرونة النرويجية نمطا واسعا للاستقرار بين عامي 2010 و 2014 في نفس الوقت الذي كان فيه النفط الخام مرتدا بين 75 و 115. ويتراجع تراجع النفط الخام في الربع الثاني من عام 2014 مع اتجاه صعودي قوي تسارع في الربع الرابع، مما أدى إلى كسر مقاومة القاعدة بالقرب من 6 5000.

استمر هذا الارتفاع في النصف الثاني من 2015، مع ارتفاع زوج العملات إلى قمة جديدة. وهذا يشير إلى استمرار الضغط على الاقتصاد الروسي، على الرغم من أن النفط الخام قد انطلق من أدنى مستوياته. ارتفاع التقلبات يجعل هذا سوقا صعبة لمراكز الفوركس على المدى الطويل، ولكن التجار على المدى القصير يمكن أن تحجز أرباحا ممتازة في هذه السوق تتجه بقوة.

الخلاصة

يظهر النفط الخام ارتباطا وثيقا مع العديد من أزواج العملات لثلاثة أسباب. أولا، يتم اقتباس العقد بالدولار الأمريكي بحيث يكون للتغيرات في الأسعار أثر فوري على الصلبان ذات الصلة. وثانيا، فإن الاعتماد الكبير على صادرات النفط الخام يرفع الاقتصادات الوطنية إلى الاتجاهات الصاعدة والاتجاهات الهبوطية في أسواق الطاقة. وثالثا، أدى انهيار أسعار النفط الخام إلى انخفاضات متعاطفة في السلع الصناعية، مما زاد من خطر الانكماش العالمي الذي يقوض النمو الاقتصادي، مما أجبر أزواج العملات على إعادة العلاقات.