تم إنشاء صندوق المستثمر الطليعي للشركات ذات العائد المرتفع (فويهكس) في ديسمبر عام 1978 لتوفير محفظة متنوعة من السندات ذات الدرجة العالية غير الاستثمارية للشركات التي تحقق عوائد أعلى مقارنة بالاستثمار -جودة السندات. وقد جمع الصندوق 18 دولارا. 9 مليار من الأصول تحت الإدارة (أوم)، وذلك اعتبارا من 30 يونيو 2016، وأنها هي واحدة من أرخص الأموال بين أقرانه. تدار من قبل مجموعة الطليعة، وهي واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول في العالم، مع أكثر من 3 تريليون دولار في أوم. ومن المعروف أن الطليعة لصناديق الاستثمار المتبادلة عالية وغير مكلفة والصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) التي صممت للمستثمرين الأفراد.

فلسفة الاستثمار

يركز الصندوق على إدارة المخاطر القوية. ومثلها مثل الصناديق الأخرى ذات العائد المرتفع، فإنها تميل إلى التمسك بسندات ذات جودة أعلى في طيف الرتب غير الاستثمارية. كما يدير الصندوق السيولة والتعرض لتراجع سوقي مفاجئ من خالل االحتفاظ بالولايات المتحدة. والسندات الحکومیة وأدوات سوق المال في حالة التدفقات الرأسمالیة الخارجة المفاجئة. ويضع مديرو الصندوق تركيزا قويا على تحليل االئتمان النوعي قبل اتخاذ القرارات االستثمارية. وإلى جانب التحليل المالي، يولي فريق إدارة الصندوق اهتماما كبيرا لضمان توافق السندات مع إدارة الشركة ومورديها.

-

تكوين محفظة الصندوق

يمتلك الصندوق 411 سندا من مختلف الجهات المصدرة بمتوسط ​​العائد إلى استحقاق 6. 9٪ ومتوسط ​​سعر فائدة قدره 8٪، كما في 31 كانون الثاني ، وتشكل سندات الشركات التابعة لشركات االتصاالت 25٪ من أصول الصندوق، في حين أن السندات الصادرة عن شركات الخدمات المالية لديها 13٪ من المخصصات. أما قطاعات المستهلكين غير الدائمين وتكنولوجيا المعلومات فتتكون من 12 و 10. 8٪ من المخصصات على التوالي. يتم تصنيف حوالي 44٪ من محفظة الصندوق ب B أو أقل، و 47٪ تصنيف بب، وهو أعلى تصنيف على مقياس غير الاستثمار. الصندوق لديه بعض المقتنيات من الولايات المتحدة. الالتزامات الحكومية التي تمثل 3٪ من أصولها. ويبلغ متوسط ​​مدتها 4 سنوات، مما يجعل محفظتها حساسة إلى حد ما لتغيرات أسعار الفائدة.

- 3>>

فريق إدارة الصندوق

يرأس الصندوق مايكل هونغ، وهو محلل الائتمان الثابت الدخل ومدير محفظة في ويلينغتون ماناجيمنت، وهي شركة مستقلة لإدارة الاستثمارات التي تقدم المشورة وإدارة العديد من الصناديق الطليعة . انضم هونغ إلى ويلينغتون ماناجيمنت في عام 1997 ويقود فريق أبحاث الائتمان ذات العائد المرتفع للشركة.

تمكنت شركة هونغ من إدارة الصندوق منذ عام 2009. ولأنه يؤكد على وجود مخاطر جاذبة للمكافأة / المخاطر، فإن الصندوق لا يميل محفظته نحو سندات غير استثمارية ذات تصنيفات منخفضة جدا وعوائد مرتفعة للغاية.وهو يبني محفظة الصندوق للمستثمرين الباحثين عن الدخل الذين يسعون إلى التعرض المحافظ للجزء المرتفع من العائد في سوق السندات.

أداء الصندوق

حقق الصندوق عائدا من لجنة الأوراق المالية والبورصات لمدة 30 يوما بنسبة 6. 53٪، وذلك اعتبارا من 2 مارس 2016، وهو ما يتماشى مع متوسط ​​العائد لأقرانه في أعلى - فئة سندات السندات. وخلال فترة الثلاث سنوات، أظهر الصندوق عائدا سنويا متوسطا قدره 2. 03٪ وانحراف معياري بنسبة 4. 82٪، مما أدى إلى نسبة شارب قدرها 0. 43. ولديه سجل أفضل لفترة الخمس سنوات ، بمتوسط ​​عائد سنوي قدره 4. 93٪، وانحراف معياري قدره 5. 49٪ ونسبة شارب 0. 89. وبالنسبة لعشر سنوات، فإنه يبلغ متوسط ​​عائد سنوي قدره 5. 8٪، ومعيار وانحراف 9. 17٪ ونسبة شارب من 0. 54.

وقد حصل الصندوق على تصنيف عام أربع نجوم وتصنيف المحلل الفضي من مورنينغستار في فئة السندات ذات العائد المرتفع لإدارته المتسقة، تعديل العودة. كما حصل على تصنيف من فئة أربع نجوم لفترة الثلاث سنوات، وهو تصنيف من فئة الخمس نجوم لفترة الخمس سنوات، وتصنيف من ثلاث نجوم للتصنيف العشري.

شروط الاستثمار

صندوق طليعة الشركات ذات العائد المرتفع حقق المستثمرون نسبة صافية قدرها 0. 23٪، أي أقل بنسبة 79٪ من متوسط ​​نسبة مصروفات نظرائهم. كما أن الصندوق متاح للمستثمرين المؤهلين كصندوق استثمار الأدميرال للأسهم منخفض التكلفة ("فواكس")، والذي يتميز بنسبة صافية أقل من 0. 13٪. ويتطلب الصندوق استثمارا بحد أدنى قدره 000 3 دولار وليس له رسوم تحميل.