ما إذا كان صندوق الاستثمار المشترك الذي يتم إدارته بشكل سلبي أو نشط بشكل أفضل يعتمد اعتمادا كليا على أهدافك الاستثمارية وتحمل المخاطر. كل من أساليب الإدارة لديها مزايا وعيوب، ولكن إذا اخترت صندوقا مع مدير أسلوب الاستثمار الذي لا يتوافق مع نمط الخاصة بك، فمن المرجح أن ينتهي بخيبة أمل كبيرة.

إدارة الصندوق السلبي: الأساسيات

استراتيجية الاستثمار السلبي هي استراتيجية تسعى إلى محاكاة الأصول والعائدات لمعيار محدد مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. صناديق المؤشرات هي نوع شعبي من الأموال المدارة بشكل سلبي. تستثمر صناديق المؤشرات ببساطة في جميع الأوراق المالية نفسها التي يتبعها المؤشر. وبالتالي، فإن صندوق المؤشر على أساس مؤشر ستاندرد أند بورز 500 يملك جميع الأسهم المدرجة في هذا المؤشر. والهدف من ذلك هو عدم التفوق على السوق بل لتحقيق نفس عوائد المؤشر. إذا ارتفعت قيمة مؤشر S & P 500 بنسبة 5٪، فإن الصندوق يكسب أيضا حوالي 5٪. إذا انخفضت قيمة المؤشر، فإن قيمة الصندوق تنخفض تقريبا بنفس الكمية.

أسلوب الإدارة السلبي لا يقتصر فقط على صناديق الأسهم. وغالبا ما تدار صناديق السندات بشكل سلبي. وفي هذا النوع من الصناديق، يجوز للمدير شراء مجموعة متنوعة من السندات طويلة الأجل من الحكومات أو الشركات ذات التصنيف العالي، وببساطة الاحتفاظ بها حتى الاستحقاق. إن الخطر على رأس مال المساهمين هو الحد الأدنى نظرا لاستقرار هذه الأنواع من السندات. وباإلضافة إلى ذلك، تولد الحافظة إيرادات سنوية ثابتة للمساهمين نتيجة مدفوعات القسائم.

هل الأموال السلبية مناسبة لك؟

الأموال المدارة بشكل إيجابي كبيرة بالنسبة لأولئك الذين يبحثون عن الاستثمار منخفضة المخاطر ولا يهتمون بشكل مفرط مع رؤية المكاسب السريعة. وينبع نمو الصناديق المدارة بشكل سلبي من الزيادة طويلة األمد في قيمة أصولها أو من توزيعات األرباح أو الفوائد، وليس الربح الناتج عن عمليات شراء وبيع األوراق المالية بشكل متكرر. الافتراض هو أن السوق فعالة ويولد عائدات مع مرور الوقت.

نظرا لانخفاض عدد الصفقات المنفذة كل عام، فإن المؤشرات وغيرها من الصناديق المدارة بشكل سلبي تميل إلى انخفاض نسب المصروفات. وهذا يجعلها مناسبة تماما لأولئك الذين هم حذرين من دفع الرسوم كل عام دون أي ضمان حقيقي للربح في المستقبل.

ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بأموال الفهرس، تذكر أن الصندوق يحاكي المؤشر في الأوقات الجيدة والسيئة. قد تكون خطورة الخسارة عالية جدا مع وجود صندوق سلبي في سوق الدب لأن الصندوق يتطابق مع الخسائر التي يعاني منها المؤشر بدلا من محاولة التخفيف من الخسائر عن طريق تغيير محفظته.

الأموال المدارة بشكل فعال: الأساسيات

وعلى العكس من ذلك، فإن الصناديق المدارة بشكل فعال موجهة نحو تفوق المعايير المرجعية المشتركة.بدلا من مجرد الاستثمار في نفس الحيازات كمؤشر، مديري الصناديق النشطة قضاء ساعات لا تحصى تحليل مختلف الأوراق المالية لتحديد التي هي الأكثر ربحية. وهي تغير تركيبة محافظها لتشمل فئات أصول مختلفة أو قطاعات أو أوراق مالية محددة بناء على ما تشير إليه أبحاثها عن الربحية النسبية لكل خيار.

مدير صندوق نشط يولي اهتماما لتقارير الأرباح القادمة، وإعلانات الأرباح، والأحداث السياسية وإطلاق المنتجات للاستفادة من المسامير المؤقتة أو انخفاض أسعار الأسهم. على سبيل المثال، قد يؤدي الإعلان عن جهاز إفون جديد إلى قيام مدير صندوق نشط بتحويل محفظة صناديقه إلى استثمار أكثر جوهرية في شركة أبل مما يؤدي إلى تاريخ الإصدار للاستفادة من الزيادة التي تطرأ على هذه المنتجات بشكل عام.

مثل إدارة السلبي، الإدارة النشطة يمكن تطبيقها على مجموعة متنوعة من صناديق الاستثمار المشترك. ويتم إدارة العديد من صناديق السندات ذات العائد المرتفع. وبدلا من انتظار أن تنضج السندات وتعتمد على مدفوعات القسائم لتوفير دخل منتظم، يقوم مديرو صناديق السندات النشطة بشراء وبيع السندات في كثير من الأحيان للاستفادة من تقلبات الأسعار في سوق السندات.

هل الأموال النشطة خيار أفضل؟

نظرا لطبيعتها المتقلبة، والصناديق المدارة بنشاط هي أفضل ملاءمة للمستثمرين الذين لا تمانع في قدر لائق من المخاطر. والمقايضة، بطبيعة الحال، هي الأموال المدارة بنشاط في كثير من الأحيان توفر فرصة أكبر للربح من نظرائهم أكثر استقرارا تدار بشكل سلبي.

ويشكل النشاط التجاري المتكرر المتأصل في الأموال النشطة تهديدا أكبر لرأس مال المساهمين، وكذلك تقلبات الأوراق المالية الفردية داخل المحفظة. ويركز العديد من الأموال النشطة على تحقيق مكاسب كبيرة نسبيا بسرعة، مما يعني أنها تستثمر بكثافة في الأسهم المتقلبة والسندات ذات التصنيف المنخفض. التقلبات في سوق الأسهم تزيد من احتمالات الربح والخسارة، في حين أن السندات غير المرغوب فيها توفر الفرصة لتحقيق مكاسب رأسمالية ولكن لديها مخاطر عالية للتخلف عن السداد. وبالتالي، فإن الأموال المدارة بنشاط هي الأفضل لأولئك الذين لديهم قليلا تذبذب غرفة في اموالهم ولا تمانع في اتخاذ كمية كبيرة من المخاطر في مقابل إمكانية مكاسب كبيرة. ومع ذلك، يجب الأخذ في الاعتبار أن زيادة النفقات التي تتكبدها الإدارة النشطة قد تؤكل جزءا كبيرا من الأرباح.