عند البحث عن معلومات عن صحة ورفاه الشركة، فإن المستثمرين في المقام الأول ينظرون في كثير من الأحيان إلى 10-K أو 10-Q. لكن بيان الوكيل يجب أن يكون أول محطة. ويقدم وصفا موجزا، بعد دقيق، لصحة الشركة. وبشكل أكثر تحديدا، فإنه ينخرط في العلاقات التجارية، والخلفيات والتعويض من ضباط الشركات، والإمكانات المستقبلية للشركة في نص سهل، سهلة القراءة.

ويتناول بيان الوكيل النموذجي العديد من الموضوعات ذات القيمة للمستثمرين. وفيما يلي بعض المعلومات التي يمكنك العثور عليها في هذه الوثيقة الهامة.

السير الذاتية
يقوم الوكيل بتحديد تاريخ إدارة الشركة. وهذا أمر مفيد لأنه يعطي المستثمرين نظرة ثاقبة قدرات الضباط وخبرتهم. هل عمل الضباط في هذه الصناعة من قبل؟ هل تحركوا سلم الشركات بطريقة نموذجية، أم أنهم زرعوا بطريقة ما من صناعة أخرى؟ هل يجلسون على لوحات في شركات أخرى؟ هل لديهم أي تضارب محتمل في المصالح، أم أن واجباتهم منتشرة جدا؟ هذه كلها أسئلة مهمة يمكن للوكيل غالبا الرد عليها.

من الداخل ملكية / راتب
يمكن لبيان الوكيل أن يخبرك بما إذا كانت الشركة تدار لصالح المساهمين أو المطلعين. سوف قسم واحد بالتفصيل التعويض التنفيذي. تحقق من مقدار الإدارة التي يتم دفعها. ننظر أيضا في مواقف الخيار. هل لديهم مصلحة في رؤية ارتفاع األسهم؟ أو أنها مجرد جمع راتب الدهون؟

من الناحية المثالية، تريد أن ترى نسبة كبيرة من أجور الإدارة تأتي من خيارات المكالمات خارج المال، وهذا يعني الخيارات التي لا قيمة لها حاليا، ولكن هذا يمكن أن يكون يستحق حزمة إذا تحرك سعر السهم أعلى بكثير. وببساطة، فإن التعويض القائم على الخيار يعطي الإدارة حافزا لتعزيز قيمة المساهمين وإيجاد طرق لدفع سعر السهم إلى أعلى.

قروض
في بعض الأحيان في سياق الأعمال التجارية، الشركات سوف تجعل صفقات حبيبته مع كبار المسؤولين التنفيذيين. وتصل هذه القروض أحيانا إلى مئات الآلاف أو حتى ملايين الدولارات. وهذا أمر سيء بالنسبة للمساهم العادي لعدة أسباب. أولا، لا ينبغي أن تكون الشركة بمثابة البنك. أما رأسمالها، إذا كان يبحث عن المساهم المشترك، فيجب أن يحتفظ به مثاليا لتحفيز النمو المرتبط بالنشاط التجاري، أو أن يدفع إلى المساهمين في شكل أرباح.

المسألة الثانية هي أن سعر الفائدة الذي يتم تحميله على هذه القروض غالبا ما يكون أقل من ما يتم تقديمه في سوق الإقراض الأوسع. وھذا مشکلة لأنھ یعني أن الشرکة لا تعوض بشکل کافي عن تقدیم القروض. والمشكلة الثالثة، وربما الأكثر إثارة للقلق، هي أن العديد من الشركات سوف يغفر هذه القروض تماما، لا سيما إذا تم إطلاق الموظف أو التقاعد، وترك المساهمين لدفع المشروع.

التغيير في مدققي الحسابات
في بعض الأحيان ستقوم الشركة بتغيير شركات التدقيق. وسيوضح الوكيل الأساس المنطقي وراء التغيير ويعطي المستثمر بعض التبصر في ما إذا كان هو التحول المشروع أو بسبب الخلاف على المحاسبة.

مناقشة عامة
على غرار الإيداع السنوي أو ربع السنوي، في بيان وكيل، فإن الإدارة عادة ما تشمل مناقشة عامة حول الصحة العامة للشركة. ويمكن في كثير من الأحيان استخلاص رؤى مثيرة للاهتمام من المعلومات عن تراكم، اتجاهات هامش الربح الإجمالي، وفرص الميزانية العمومية أو المخاوف.

خطط
سيقوم الوكيل بتفصيل خطط العمل أو القضايا التي قد يصوت عليها المجلس. هذه المعلومات، في حين تحتوي في بعض الأحيان في 10-K، وغالبا ما تكون أكثر إيجازا وسهلة لقراءة في بيان وكيل. يجب تحليل هذه المعلومات القيمة من قبل المستثمر لتحديد ما إذا كانت الشركة تواجه أي تحديات محتملة على الطريق، أو إذا كانت هناك أية فرص لم تحددها الإدارة على المكالمات الجماعية، أو في قسم إدارة المناقشة والتحليل (مد & A) من 10-K أو 10-Q.

المعاملات مع الأطراف ذات العلاقة
في الوكيل، سيكون هناك أيضا قسم يكشف "المعاملات مع الأطراف ذات العلاقة". ابحث عن تضارب المصالح المحتملة أو صفقات حبيبته التي وضعتها الإدارة لنفسها. على سبيل المثال، هل تحصل الشركة على مواد خام هامة لمنتجاتها من شركة أخرى يملكها الرئيس التنفيذي؟ إذا كان الأمر كذلك، ربما الشركة قد تدفع أكثر مما عليه. يجب أن تضارب الكثير من تضارب المصالح بالتأكيد اهتمامك كمساهم وتجعلك تشعر بالقلق من المزايا الاستثمارية للشركة.

التقاضي
يجوز للشركة أن تصف مخاطر التقاضي في حواشي البيانات المالية الأخرى. وكثيرا ما يعلق الوكيل على النتائج المحتملة لبعض الدعاوى، أو إمكانية قيام الإدارة بتخصيص أموال في شكل احتياطي لدفع الخسارة المحتملة في الدعوى.

الخلاصة
قد يكون بيان الوكيل هو الشكل الأكثر إغفالا الذي يتم تقديمه لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة. ومع ذلك، فإنه يمكن إبلاغ وتنوير المستثمر الفضولي والدؤوب.