في 22 نوفمبر 2015، شركة فايزر الأمريكية (بف بيبيزر إنك 35-32٪ 65٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 أليرغان بلك (أغن أغلرغان PLC174 34-0 33٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) حصلوا على موافقة مجلس إدارتهم لدمج ما سيكون أكبر صفقة الانقلاب، تبلغ قيمتها حوالي 160 بليون دولار. يتم تنظيم هذه الصفقة على أنها اندماج عكسي، حيث سوف أليرغان أصغر اكتساب شركة أكبر - فايزر، بحيث يمكن لهذه الأخيرة الاستفادة من انخفاض النظام الضريبي في ايرلندا. وباختصار، سيتم إعادة مقر شركة فايزر إلى أيرلندا وسيحتفظ الرئيس التنفيذي الحالي إيان ريد بموقفه في الشركة المشتركة.

مزيج من الشركتين سوف يؤدي إلى الرعاية الصحية مع المبيعات الإجمالية لأكثر من 60 مليار $. والاتفاق الاستراتيجي البالغ 160 بليون دولار ينطوي على تقييم قدره 363 دولارا. 63 في حصة أليرغان، والتي هي قسط من حوالي 30٪ منذ بدء محادثات الاندماج في 28 أكتوبر 2015. في الكيان المشترك، سوف يحصل المساهمين أليرغان 11. 11 سهم لكل سهم لديهم، وسوف يحصل المساهمين فايزر حصة واحدة لكل سهم لديهم. وقال إيان ريد، "إن الجمع المقترح بين شركة فايزر وأليرغان سيخلق شركة عالمية رائدة في مجال المستحضرات الصيدلانية مع قوة البحث واكتشاف وتقديم المزيد من الأدوية والعلاجات لعدد أكبر من الناس في جميع أنحاء العالم. "

فوائد الاندماج

اندماج شركة فايزر - الشركة المصنعة للفياجرا والكوليسترول الطب ليبيتور - مع الصانع من العلاج المضادة للتجاعيد بوتوكس أليرغان وتوسيع محفظة المنتجات من كلتا الشركتين. ستضيف شركة فايزر إلى مجموعة العلامة التجارية المتنامية أليرغان في المجالات العلاجية مثل المسالك البولية والعناية بالعين وعلم الأعصاب. وقال برنت سوندرز، الرئيس التنفيذي لشركة "أليرجان": "إن الانضمام إلى الشركة مع شركة فايزر يتطابق مع منتجاتنا الرائدة في سبعة مجالات علاجية عالية النمو وخط أنابيبنا القوي في مجال البحث والتطوير مع الشركات الرائدة والمبتكر في شركة فايزر، وبصمة عالمية واسعة وقوة في مجال البحث والتطوير، زعيم بيوفارما. "

سيعزز الكيان المشترك قدرات شركة "فايزر" في مجال البحث والتطوير من خلال تحسين فرص الحصول على رأس المال، وسيوسع خط أنابيبها ليزيد عن 100 برنامج في منتصف المرحلة الأخيرة. وقال "من خلال هذا الجمع، سوف فايزر لديها مرونة مالية أكبر من شأنها أن تسهل اكتشافنا المستمر وتطوير الأدوية الجديدة المبتكرة للمرضى، والعائد المباشر لرأس المال للمساهمين، واستمرار الاستثمار في الولايات المتحدة، في حين أيضا تمكين سعينا لتحقيق وفرص تطوير الأعمال على أساس أكثر تنافسية داخل صناعتنا."

وبصرف النظر عن نمو المبيعات، فإن الفائدة الرئيسية الأخرى لشركة فايزر ستكون زيادة في الأرباح من 2018 فصاعدا وتدفقات نقدية تشغيلية مجتمعة تزيد عن 25 مليار دولار في عام 2018.

رد فعل المحلل

رد فعل المحلل كان باهتا حيث انخفض سعر سهم كل من شركة فايزر و أليرغان بنسبة 3٪ و 2٪ على التوالي يوم الاثنين. وقد قادت عملية بيع فايزر من قبل تصور المحللين أن السعر الذي دفعته الشركة للحصول على أليرغان كان مرتفعا جدا، على الرغم من أنه قد يكون له ما يبرره عند أخذ الفوائد الضريبية في الاعتبار. من ناحية أخرى، كان مساهمو أليرغان يتوقعون أن يحصلوا على سعر حوالي 400 دولار، لكنهم سيحصلون على ما يقارب 10٪.

الخلاصة

سوف تخلق صفقة الاندماج في مستجمعات المياه واحدة من أكبر شركات الرعاية الصحية في العالم، والتي سوف تقدم فئات متنوعة من الأدوية وتوفر قدرة معززة لشركة فايزر لتوسيع قدراتها في البحث والتطوير. ومن الجدير بالذكر أن شركة فايزر سوف تحصل على مزايا ضريبية ضخمة من الصفقة، والتي سوف تنتج أرباحا إضافية اعتبارا من 2018 فصاعدا.